LG화학, 하반기엔 웃을수 있을까? - NH

기사입력 : 2007년06월19일 08:23

최종수정 : 2007년06월19일 08:23

NH투자증권 최지환 애널리스트는 19일 LG화학과 관련, "하반기 대산NCC의 감가상각비가 약 700억원 감소하고, 지난해 300억원 영업적자를 기록했던 PVC사업부의 흑자전환이 예상된다"며 "최근 캐시카우 역할을 하고 있는 옥소알콜의 고수익성이 하반기에도 이어질 전망"이라고 말했다.

그는 이어 "따라서 하반기부터는 LG화학의 영업이익 개선이 본격화될 전망"이라고 덧붙였다.

다음은 보고서 요약이다.

- 6개월 목표주가 84,000원 상향 조정
LG화학에 대한 투자의견 매수를 유지하며 6개월 목표주가를 기존 74,000원에서 84,000원으로 상향 조정. 목표주가 상향 이유는 1) PVC부문 수익 개선, 2차 전지 판매 증가 효과 등으로 ‘07년 예상 영업이익을 상향 조정하였으며, 2) 산업재, 정보전자부문에 적용했던 KOSPI, LCD업종 EV/EBITDA Multiple이 최근 KOSPI 상승으로 높아졌기 때문.

- 투자의견 매수 유지
동사에 대한 투자의견 매수 이유는 1) 화학 부문은 대산NCC의 감가상각비 약 700억원 감소, Oxo-Alcohol 수익성 개선, PVC사업부의 구조조정 효과 및 시황 개선 등으로 영업이익 증가 가 기대되며, 2) 산업재 부문은 친 환경 및 고부가 제품 확대 등 Product Mix 개선 및 건자재 시황 개선으로 안정적인 외형 및 수익 성장이 예상되며, 3) 정보전자 부문은 LCD 경기 회복, 전지부문 가동률 상승 및 구조조정 효과로 지난해 대비 수익성 개선이 예상되기 때문.

- 하반기부터 화학부문 수익성 개선 본격화
하반기부터 동사 영업이익 개선이 본격화될 전망. 이는 1) 하반기 대산NCC의 감가상각비가 약 700억원 감소하며, 2) 지난해 300억원 영업적자를 기록했던 PVC사업부의 흑자전환이 예상되며, 3) 최근 Cash-Cow 역할을 하고 있는 옥소알콜의 고 수익성이 하반기에도 이어질 전망이기 때문. 또한 4) 건설경기 회복에 따른 마감재 수요 증가, 5) 2차 전지 수요회복 및 구조조정 효과 등으로 상반기 대비 뚜렷한 영업이익 증가를 보일 전망. ‘07년 상반기 동사 영업이익은 전년동기 대비 135% 증가한 2,670억원이 예상되며 ’07 하반기 영업이익은 상반기 대비 23.2% 증가한 3,291억원이 될 것으로 예상

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00