푸르덴셜증권 성병수 애널리스트는 18일 동부화재와 관련, "자동차보험 손해율 개선에 따른 손해율 안정과 사업비 안정이 지속될 것"이라고 전망했다.

성 애널리스트는 "합산비율 안정과 투자영업 호조세 또한 지속될 전망"이라며 6개월 목표주가 를 3만 7000원으로 상향조정했다.


다음은 리포트 요약입니다.

-투자의견 매수 유지, 6개월 목표주가 33,000원 -> 37,000원으로 상향조정

동부화재에 대한 투자의견은 ‘매수’를 유지하고, 6개월 목표주가는 기존의 33,000원에서 37,000원으로 상향조정한다.

매수 의견을 제시하는 이유는 1) 자동차보험 손해율 안정 지속, 2) 장기보험 성장과 수익성 개선 지속, 3) 사업비 안정과 손해율 개선으로 FY07~08 양년간 수정순이익 성장률이 평균 32%에 달할 것으로 예상되기 때문이다.

6개월 목표주가는 기존의 33,000원에서 37,000원으로 상향조정한다.

목표주가 상향조정의 이유는 1) FY07과 FY08 수정순이익을 각각 5.0%와 8.3% 상향조정하였고, 2) 목표PBR을 적용하기 위한 수정BPS 적용시점을 07.9월에서 12월로 변경한 데 따른 것이다.

목표주가는 6개월 후 수정BPS 17,817원에 목표PBR 2.1배를 적용한 것이며, 목표PBR은 잠재ROE 21.1%를 감안하여 산정하였다.