LG화학, 유화업계 투자대안? -키움

기사입력 : 2007년06월15일 08:34

최종수정 : 2007년06월15일 08:34

키움증권 이정헌 애널리스트는 15일 LG화학과 관련, “하강국면의 유화경기에 확실한 투자 대안이 될 수 있을 것”이라며 "영업이익 지속적 증가 및 LG석유화학과의 합병 가능성 등에 주목하라"고 주장했다.

다음은 보고서 요약이다

■ 6개월 목표가격 9만원으로 상향. 유화4사 중 Top Pick 유지

6개월 목표가격을 90,000원(←변경前 74,000원)으로 상향하며, 유화4사 중 Top Pick을 유지한다. 07년 이후 유화부문 이익 급증에 따른 시장 일부의 ‘이익의 質 저하’ 논란에도 불구하고, 07F +92.6%, 08F +6.3% 영업이익 증가 및 LG석유화학과의 합병 가능성 등을 감안하면, 現주가 수준에서의 적극적인 비중확대는 여전히 유효하다는 판단이다. 3월 중순 이후 나프타 가격 급등에 따라 유화사업 이익 전망을소폭 하향함에도 불구하고, 목표가격을 90,000원으로 상향하는데 이는 유화사업 가치 산출에 적용했던 EV배수를 4배에서 5배로 상향했기 때문이다. 즉 1) 대산공장 증설에 따라 일부 외부구매에 의존했던 대산공장 기초유분 수급이 밸런스 수준으로 정상화됐고, 2) LG석유화학과의 합병이 시기상의 문제일 뿐 가능성 자체는 상당히 높다는 점을 감안하면, LG석유화학 및 호남석유화학 EV배수 평균에서 10% 할인했던 EV배수 4배 적용을 유지할 이유가 없다는 판단 때문이었다.

■ 정보소재 사업의 증익 가능성 및 LG석유화학과의 합병 이슈는 추가 주가 상승의 동력이 될 전망

7월 이후 추가적인 주가 상승을 이끌 요인으로는 1) LCD 수급 밸런스 개선(편광판), 신규 거래처 개척을 통한 각형전지 가동률 및 수익성 개선(2차전지) 등 1분기를 바닥으로 한 정보소재 사업의 증익 가능성 및 2) LG석유화학과의 합병 이슈 등이 될 전망이다. 하반기 이후 유화경기 하강국면에서의 확실한 투자대안으로 ‘BUY’ 의견을 유지한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00