이번주 금리, 수급호재속 좁은 박스권 등락 전망

기사입력 : 2006년11월13일 11:34

최종수정 : 2006년11월13일 11:34

지난주 채권금리는 오름세를 보였다.

부동산값 급등으로 한국은행 금융통화위원회에 대한 콜금리 인상 압박이 거세지면서 채권시장이 요동쳤다.

부동산 관련 뉴스 하나 하나에 시장과 정부·언론이 반응, 큰 폭의 등락이 이어졌다.

그러나 금통위의 콜금리 동결과 이성태 한은 총재의 원론적인 멘트가 발표되면서 채권시장은 다시 안정을 되찾았다.

(이 기사는 12일 저녁 8시 10분 유료기사로 송고됐습니다)

지난주말 3년만기 국고채수익률은 4.68%, 5년만기 국고채수익률은 4.73%, 10년만기국고채수익률은 4.85%로 모두 전주말에 비해 상승했다.

이번주에는 특별한 경제지표 발표 없이 월요일 재경부의 5년만기 국고채 입찰과 수요일 1.8조원의 국고채 바이백이 예정돼 있다.

예상보다 다소 많은 바이백 물량으로 제한적인 강세기조가 전망되는 가운데 미국시장과 5년물 입찰결과에 따라 등락이 이어질 것으로 보인다.

한국은행의 직매입 가능성과 아직 자금 집행에 나서지 않은 정통부의 자금집행 가능성은 심리적으로 강세기조를 부추길 전망이다.

다만 부동산값 급등으로 콜인하 가능성이 배제되고 수급호재 상황은 지속되고 있어 변동폭이 제한적인 좁은 박스권 등락이 예상된다.

◆ 이번주 3년국고채 금리 4.63-4.75%...좁은 박스권 등락

뉴스핌이 채권전문가 11명을 대상으로 실시한 이번주 금리전망 설문조사 결과 3년만기 국고채수익률 평균 예상범위는 4.63-4.75%로 나타났다.

5년만기 국고채수익률 평균 예상범위는 4.68-4.81%로 조사됐다.

지난주 3년만기 국고채수익률 종가는 4.68%, 5년만기 국고채수익률 종가는 4.73%로 전주말에 비해 각각 0.06%, 0.05% 포인트씩 올랐다.

지난주말 종가에 비해 이번주 3년만기 국고채수익률 예상범위는 아래로 5bp, 위로 7bp 열어놓은 것이다. 5년만기 국고채수익률 예상범위는 지난주말 종가 대비 위로 8bp 아래로 5bp 열어놓았다.

이번주 채권금리는 위아래 5-8bp의 좁은 박스권 움직임을 예상하는 견해가 지배적이었다.

특히 특별한 모멘텀 없이 미국시장과 5년물 국고채 입찰, 바이백 영향을 받을 것으로 예상했다.

전문가 대부분은 국고채바이백 물량이 다소 많아 소폭 강세기조를 가져올 것으로 전망하는 가운데 국고 3년물 4.65%대 돌파는 힘들 것으로 전망했다.

전체적으로 방향성 없는 시장분위기가 이어지는 가운데 지난주보다 변동성이 크게 줄어들 것으로 보인다.

이번주 3년만기 국고채수익률 레인지 하단의 경우 11명의 응답자 가운데 7명이 4.65%를 예상했으며, 나머지 4명이 4.60%를 전망했다.

반면 금리가 반등해도 3년만기 국고채수익률이 4.75%에서는 막힐 것으로 내다봤다. 12명의 전문가 중 1명만이 4.80%까지 상단을 열어뒀으며, 나머지 전문가들은 4.73-4.75%사이에서 막힐 것으로 예상했다.

5년만기 국고채수익률 레인지 하단의 경우 11명의 응답자는 가운데 7명이 4.70%를 예상했으며, 4.65% 2명, 4.64% 4.63%가 각각 1명씩 이었다.

◆ 제한적인 강세분위기속 미국시장과 부동산대책

이번주 국내채권시장은 우호적인 수급재료로 인해 제한적인 강세분위기를 이어가는 가운데 미국시장에 따라 등락할 것으로 보인다.

미국시장은 다양한 각종 경제지표가 발표돼 주목되고 있다. 일단 미국에서는 화요일에 10월 생산자물가지수(PPI)와 9월 기업재고가 발표되고 목요일에는 10월 소비자물가지수(CPI)와 산업생산이 예정돼 있다.

미국경제의 인플레이션 압력이 완화되고 산업생산과 소매판매의 둔화가 다시 확인되면 미국금리의 전 저점 돌파 가능성은 높아질 것으로 보인다.

국내 채권시장의 수급우위장은 이번주에도 계속될 전망이다.

바이백물량이 많아 우호적인 상황인데다가 월말로 다가오면서 한국은행 직매입 가능성이 높아지고 있다.

노동부의 자금집행은 지난주 마무리됐지만 정통부의 자금집행가능성도 남아있어 관심이다.

전체적으로 미국시장과 수급호재로 강세분위기가 나타날 것으로 보이지만 낙폭은 크지 않을 전망이다. 변하지 않은 수급과 불확실한 펀더멘털 기조로 위아래 답답하게 막힌 상황이 연출될 것으로 보인다.

그러나 최근 의외의 변수에 의해 시장이 출렁이는 모습을 반복, 잠잠한 스왑시장과 해결되지 않은 부동산 문제는 계속해서 주시해야할 것으로 보인다.

정부가 이번주에 발표한 부동산대책과 부동산 시장 움직임은 12월 콜금리를 전망하는 중요한 가늠자가 될 전망이어서 주목된다.

한편, 이번주에도 경기를 보는 시각차이는 더욱 분명하게 나타나 시장의 매수매도가 대립할 전망이다. 다만 아직 월말 경제지표가 발표되지 않아 불확실성이 높아 확인하자는 심리가 강하다.

일단 월말 경제지표가 지난달보다 크게 나빠진다면 다시한번 3년물기준 4.60%대 아래로 내려갈 상황이 높다. 그러나 반대로 경제지표가 괜찮게 나올경우 콜금리 인상 가능성과 맞물려 상승폭이 커질 것으로 예상되고 있다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00