채권전문가 11명의 이번주 채권금리 전망 및 분석내용입니다. (가나다, ABC순) ◆ 현대와이즈자산운용 김경식 채권운용본부장: 3년국고채 4.67-4.77%, 5년국고채 4.72-4.82% 채권시장이 매도로 돌기에는 외인이 다시 사고 있어 쉽지 않아 보인다. 기간조정을 받다가 한국은행의 국고채직매입 계기로 연중저점이 뚫릴 것 같다. 주초에는 입찰이 있어. 기간조정을 보이다가 주후반으로 가면 G7(16일)과 미국 물가지표가 나오면서 환율의 영향을 받을 것 같다. 국채선물은 이번주부터 원월물(12월물)로 교체가 될 것으로 보이는 데 다음주의 바이백 및 직매입 수요와 충돌할 것으로 보인다. 미국의 물가가 무난하게 나오면 외국인이 국채선물을 거의 롤오버할 것 같다. ◆ CS자산운용 박재기 팀장: 3년국고채 4.70-4.85%, 5년국고채 4.76-4.93% 주간 채권금리는 미국 쪽의 주요 경제지표(8월 산업생산, 8월 소비자물가, 8월 소매판매) 발표수치 및 미 국채금리 움직임과의 연동성이 다소 확대될 듯. 연방금리 동결을 기 반영하고 있기 때문에 예상수치와 다른 지표가 발표될 경우 변동성 확대 가능성 있음. 국고채 5년물의 입찰결과에 따라 단기적인 시장금리의 방향성이 결정될 것임. 그러나, 최근 미 국채금리가 안정적 하락국면에서 추가하락에 대한 하방 경직성이 강화되고 있고 특히, 지난 주 발표된 높은 단위노동비용으로 인하여 연방 금리의 추가인상 가능성이 높아지고 있으며 국내적으로는 KOSPI의 안정적 상승세 유지 그리고 지난 주 한은총재의 경기회복추세 유지판단 및 장단기 금리 스프레드에 대한 코멘트는 완곡한 표현이었으나 다소 금리 비 우호적으로 해석됨. 또한 KTB 9월물 만기일을 1주일 남긴 상태에서 외국인의 매수잔량 중 일부 이익실현매물로 출회할 가능성이 높기 때문에 주간 약 보합세를 전망함. 다만, 한은의 RP기초자산 직 매입, 재경부의 국고 바이-백 등 양호한 채권수급 상황 또한 지속될 것으로 판단되는 바 특별한 돌발변수가 없는 한 최근에 실행했던 전략대로 국고 3년 기준 4.70% 접근 시는 Risk 관리, 4.80% 접근 시는 매수 타이밍으로 활용할 필요가 있음. ◆ HSBC 손석규 상무: 3년국고채 4.67-4.80%, 5년국고채 4.74-4.90%이번주에도 움직일 만한 동인이나 변수가 없을 것 같다. 레인지에서 갇혀있는 장세가 이어질 듯하다. 3년물이 4.6%대를 트라이는 할 것 같다. 그래도 더 갈 룸이 없다. 방향은 동의를 하는데 얼마나 갈 수 있느냐가 근본적인 고민이다. 지리한 장세가 이어질 것으로 보인다. ◆ ING베어링 김태호 상무: 3년국고채 4.68-4.75%, 5년국고채 4.75-4.85% 이번주 월요일 국고채입찰이 5년짜리라 조금 신경은 쓰이는 것 같다. 5년짜리 입찰은 수급이 좋아 잘 되겠지만 약간 출렁일 수도 있어 보인다. 더 강해질지, 아닐지 전망이 쉽지 않아 보인다. 스왑시장도 특별한 변화가 없을 듯하다. 부채스왑이 나오면 영향을 받더라도 큰 영향은 아닐 것 같다. 지금은 수급이 좋아 밀리면 사자 정도인 듯하다. ◆ JP모건체이스 최경진 상무: 3년국고채 4.68-4.78%, 5년국고채 4.73-4.88% 위아래 좁은 레인지 움직임이 이어질 것 같다. 5년국고채 입찰이 끝나면 한국은행의 국고채직매입 기대감으로 전저점을 트라이할 것 같다. 화요일 통안증권 입찰이 있지만 장기기관 수요로 괜찮을 것으로 보인다. 선물 만기로 인해 매도가 적극성을 띠지 못할 것 같다. 금리가 아래로 내려가더라도 4.6%대 잠깐 들어가는 정도가 아닌가 싶다. 수급호조는 9월까지는 이어지고 10월까지는 가야 정상적으로 될 것으로 보인다. 이제부터 추석연휴 캐리장인 듯하다.[뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr