코스피 1300선 경계감을 드러내며 코스피가 이틀 연속 하락했다.치솟는 유가, 떨어지는 달러/원 환율, 기업실적 모멘텀 약화 등이 지수상승의 발목을 잡고 있는 주요 원인으로 관측되는 가운데 시장 거래가 미미한 상황이다.특히 오늘 새벽 북한의 미사일 발사에 따른 지정학적 리스크는 오늘 국내증시에도 단기 충격을 줄 수 있는 요인으로 관측된다. 하지만 이들 원인은 이미 시장에 반영된 악재들로 지수에 크게 영향을 미치진 않을 것이란 반박도 많다. 결국 직접적인 원인을 찾아보면 수급측면에서의 투신권 매도세가 문제다. 최근 두달간 지속적으로 순매도를 보여온 외국인마저 매도공세를 완화하자 이번엔 투신권의 매도공세가 이어질 판이다.최근 개인은 이틀 연속, 외국인은 3일 연속 매수세를 보이고 있다. 기관 중에서도 증권은 3일 연속, 보험은 8일 연속, 은행도 2일 연속 순매수를 나타내고 있지만 유일하게 투신권만이 이틀 연속 팔자세를 기록하며 2500억원 가량 물량을 쏟아냈다.그럼에도 시황 전문가들은 지난달 말 FOMC이후 금리 리스크가 완화됐고 7월 기업실적 발표 사이에서 뚜렷한 매매방향성을 잡지 못했을 뿐, 다음주부터 시작되는 실적시즌이 되면 투신권 등 기관의 매수세가 살아날 것이라고 기대하고 있다.어제 사상 최초로 40조원을 돌파한 주식형펀드 자금도 긍정적이란 해석이다. 최근 시장 조정기에도 주식형펀드로의 자금유입을 이어져 주식매수를 위한 실탄이 탄탄하다고 전한다.하지만 막상 투신권의 반응은 여전히 차갑다.기자가 취재해본 펀드매니저들은 하반기에 시장 자체가 위로 뻗어나가는 구조가 아니라고 판단, 1300선 안팎의 박스권이 한동안 이어질 것으로 보고 있다.시장에서 투신권에 대해 '기다리고 있다가 조만간 총알을 쏠 것'이라는 기대감은 오해라는 말이다.익명을 요구한 외국계 펀드매니저는 "싼 주식이 다시 나오기 시작한 것은 같다"면서도 "하지만 미국소비 둔화 전망, 기업실적 둔화, 환율 및 고유가 문제 등 여전히 악재가 산재해 있는 상황에서 확실한 모멘텀이 나오기전엔 적극매수에 나서지 않을 것"이라고 입장을 밝혔다.[뉴스핌 Newspim] 홍승훈 기자 deerbear@newspim.com