채권전문가 10명의 7월 금리전망 및 분석입니다. (가나다, ABC 순)◆ 기업은행 이규윤 과장: 3년국고채 4.75-5.05%, 5년국고채 4.85-5.15% 7월 금통위때 코멘트는 지난달 29일 국회업무보고에서 다 얘기한 것 같다. 최근 금리급등은 오버슈팅 과매도였던 것으로 보인다. 지금은 금리가 반락후 방향성을 탐색하는 장인 것 같다. 원달러 환율이 계속 빠지고 있다. 미국 버냉키가 경기 둔화를 우려했다. 강세 쪽으로 보고 싶다. 불확실성은 상당히 해소됐다. 금통위만 지나면 수급도 좋다. 7월 콜금리는 동결할 것으로 보인다.◆ 맥쿼리IMM자산운용 김한조 이사: 3년국고채 4.85-5.15%, 5년국고채 4.95-5.25%우리나라는 금리인상 기조가 멈췄다고 보기 어렵다. 많이 가도 3년만기 국고채수익률이 4.8%까지 가기는 어려울 것 같다. 내년도에 콜금리를 한두차례 인상 할 수 있다고 생각하는 곳도 꽤 있는 듯하다. 5.0%를 축으로 왔다갔다 할 수 있을 것으로 보인다. 인플레 우려가 이슈가 된다면 금리는 위쪽으로 갈 수도 있을 것 같다. 외국인이 시장을 왜곡시키고 있다. 전반적으로 금리 리스크는 있지만 7월은 쉬는 기간이 될 것으로 보인다. 금리인상 기조 바뀌지 않았다면 더 이상 하락하기 어려울 것 같다. 장단기스프레드가 어떻게 될지가 더 관건인 듯하다. 당장 인플레가 문제가 되지 않는다면 지금보다 확대되기는 쉽지 않아 보인다. 7월 콜금리는 인상하기 어려울 것으로 보고 있다. ◆ 하나은행 오세훈 팀장: 3년국고채 4.85-5.10%, 5년국고채 4.95-5.25% 7월에도 혼란스러운 장이 될 듯하다. 콜금리인상이 관건이다. 콜금리를 인상하면 불확실성 해소가 맞을 것 같다. 인상하지 않으면 대기 모드가 될 듯하다. 한차례 인상정도면 3년물 5%대는 매수가 맞아 보인다. 환율이 급락하고 있는 것도 변수가 될 것이다. 7월 인상은 반반정도로 본다. 7월에 하지 않으면 8월에 할 것으로 보인다. ◆ 우리자산운용 김기현 채권운용팀장 : 3년국고채 4.80-5.10%, 5년국고채 4.90-5.20%월말 기술적 부분이 금통위 우려와 겹치면서 증폭된 부분이 있었는데 이런 부분이 완화됐다. 7월에는 콜금리를 동결할 것으로 예상한다. 7월말이 되면 8월 인상 가능성에 대한 부담은 있을 수 있다. 7월에는 수급은 개선될 것으로 보인다. 금리 레벨이 좋아 그동안 미뤄온 기관들이 조금씩 채권형펀드에 자금을 위탁하려는 태핑을 하고 있다. 은행채 발행도 줄 것이다. 가능성을 크게 보지는 않지만 8월 콜금리인상 가능성으로 월말로 가면 주춤할 것 같다. ◆ 한국시티은행 장재혁 차장: 3년국고채 4.80-5.0%, 5년국고채 4.90-5.10%금리가 MMF환매 우려로 오르기 전 수준으로 되돌아왔다. 3년물 4.75%는 만만치 않아 보인다. 달러약세로 원화가 강해지고 있다. 콜금리인상을 7,8월에 하지 않고 늦게 하면 채권시장에는 더 좋지 않을 것 같다. 3년만기 국고채금리 4.9%대는 팔 레벨은 아닌 듯하다. 캐리관점에서 접근할 수 있다. 팔려면 다른 변수를 확인해야 한다. 3년만기 국고채수익률 4.85%나 4.95% 수준에서는 좀 머물러 있어야 할 것으로 보고 싶다. 7월중 콜금리는 동결할 것으로 보인다. 저금리의 정상화라는 당위성을 따지면 콜금리인상할 수도 있으나 가능성은 작아 보인다. 인상 가능성은 30%정도로 본다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr