지금에 와서는 연준의 통화정책의 중립수준을 정확하게 말하기가 더욱 어렵게 되었지만, "연준은 중립적인 균형 수준이라고 생각하는 수준에 도달해 있다"고 토마스 호닉(Thomas Hoenig) 캔자스시티 연방준비은행 총재가 다시 말했다.5일(미국 현지시간) 저녁 지역 경제포럼에 참석한 호닉 총재는 최근 그가 언급한 내용들에서 재확인하는 수준에서 다시 이 같이 말했다.그는 이날도 "통화정책 결정이 더욱 어려워졌다"고 말했다. 기준금리가 1%일때만 해도 정책결정은 쉬웠지만 4.75%까지 올라오고 나니 상당히 어려운 문제가 됐다는 것이다.현행 기조가 중립적 균형수준에 있다고 말한 그는 그러나 "균형수준이 실제로 어떻게 되는 지는 규정하기가 어렵다"고 덧붙였다. 따라서 연준은 계속 "거시지표 결과에 의존하는 단계에 있고, 기조가 중립수준에 있는 것이 맞는지 계속 점검하고 있는 중"이라고 호닉 총재는 설명했다.한편 이날 호닉 총재는 2006년 미국경제가 계속 강한 성장세를 유지할 것이며, 소비지출이 증가하고 고용시장도 계속 개선될 것이라고 전망했으나, 여기서도 통화정책의 시차를 거론하며 하반기에는 성장률이 3~3.25% 수준의 잠재성장률로 회귀할 것이라고 경고했다. 그는 올해 전체 성장률 전망치를 3.5%로 제출한 바 있다."가용 노동력 줄면서 잠재성장률 회귀할 듯 " - 호닉 총재 2006년 미국 기업들은 지난 해와 마찬가지로 실적호조세를 이어갈 것이며, 순익성장률이 높은 한 자리 수 내지 낮은 두 자리 수를 기록하게 될 것이라고 토마스 호닉 캔자스시티 연방준비은행 총재가 5일(미국 현지시간) 전망했다.한편 그는 올해 고용성장세가 강력할 것이지만, 지난 해보다는 못할 것이며, 가용 노동력이 줄어들면서 경제가 점차 잠재성장률 수준으로 회귀할 것으로 본다고 말했다.지난 해 200만 개 이상 증가했던 신규일자리 수는 올해 약 150~200만개 사이 증가될 것으로 예상했다.이날 지역 경제포럼에 참석한 호닉 총재는 현행 기조가 중립적 균형수준에 있다고 보지만, 그러나 "균형수준이 실제로 어떻게 되는 지는 규정하기가 어렵다"고 말했다.그는 따라서 연준이 "거시지표 결과에 의존하는 단계에 있고, 기조가 중립수준에 있는 것이 맞는지 계속 점검하고 있는 중"이라고 설명했다.호닉 총재는 올해 인플레이션 압력이 지난 해 수준과 비슷할 것이며, 연준이 주목하는 코어 인플레이션율로 약 2%~2.2% 정도가 될 것이라고 예상했다.다만 그는에너지부문의 공급 위기 등 충격이 발생할 수 있고, 주택가격의 급격한 하락세가 나타날 수도 있으며, 나아가 경제적 충격의 발생시 사람들이 소비를 줄이고 저축을 늘리게 되는 등 일부 리스크 요인이 잠재해 있다고 지적했다.올해 미국 경상수지 적자는 대규모로 증가할 것이지만, 지난 해와 마찬가지로 미국경제에 충격을 주지는 않을 것으로 본다고 그는 덧붙였다.이날 질의 응답시간에 호닉 총재는 미국경제에 대해 "모든 의미에서 미국경제는 세계경제의 지도자"라는 표현을 사용했다.그는 미국이 상당히 큰 규모의 하위기술상품 생산이나 제조업생산을 아웃소싱하고 있으며, 이는 GDP에서 상당한 부분을 차지하고 있다고 강조했다. 그는 미국이 가장 혁신적이며 진보적인 경제들 중 하나이며, 따라서 미국 경제의 성공을 기대한 해외 투자자본이 계속 유입되는 것이라고 말했다.외국인투자에 대한 질문이 나오자 호닉 총재는 해외투자자들이 미국 외 지역으로 투자자금을 이동시켜서 "추가적인 이익을 얻지는 못할 것"이라며, "외국인 투자자들은 미국 경제에 대한 신뢰를 유지하고 있다"고 강조했다.한편 중국문제에 대해 그는 중국경제가 계속 성장하는 신흥경제이며 새롭게 발생한 글로벌 수요의 상당히 큰 부분을 차지하고 있지만, 여전히 기초소재 수요 등 미국에 비하면 상대적으로 경제규모가 작다고 지적했다.이날 미국이 1970년대와 1980년대 초의 스태그플레이션에 빠져들 위험은 없느냐는 질문이 나오자 호닉 총재는 미국은 과거처럼 에너지 및 물가충격에 취약한 상태가 아니라고 대답했다.또 그는 연준이 인플레이션 압력과 인플레이션 기대를 억제하는데 훌륭하게 성공했다는 점 또한 강조했다.호닉 총재는 가장 선호하는 경제지표 세 가지만 들어달라는 요청에 대해서는 많은 지표들이 있지만 좀 더 중요하게는 고용보고서 및 물가지표 등 좀 더 빠른 시간에 발표되는 지표들을 중시한다고 언급했다. 다만 그는 이들 한 두 가지 지표가 추세를 결정하는 것은 아니라고 강조했다.상업용 부동산 시장의 현황에 대해서 그는 자신의 '관측'으로는 별다른 문제가 발생하지 않고 있다며, 또한 "미국 은행들은 그 어느 때보다 강력한 상황"이라고 덧붙였다.신임 연준의장 벤 버낸키에 대한 인상과 이전 의장 그린스펀과의 비교점을 묻는 청중에 대해 호닉 총재는 두 사람 모두 유사한 특징을 가지고 있고 "매우 예외적인 인물"인 동시에 "남의 의견을 제대로 들으려는 의지를 가진 사람들"이라며, 다만 그린스펀은 좀 더 "실용적(practical)"한 반면, 버낸키는 "좀 더 아카데믹하다"고 말했다.[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 herra79@newspim.com