채권금리가 반등 하룻만에 다시 내림세로 돌아섰다. 최근 5영업일 동안 4일이 내림세였다.이로인해 시장심리는 다소 호전되고 있지만 방향이 바뀌었다는 믿음은 아직 부족한 상황이다.대다수의 시장참가자들은 관망하거나 시장심리 호전이나 2주일간의 물량공백에 기댄 짧은 딜링을 하는 선에서 그치고 있다.이번주에는 방향성 보다는 박스권 대응을 하겠다는 견해에 무게가 실리는 듯한 분위기다. 22일 3년만기 국고채수익률은 전일보다 0.04%포인트 내린 5.11%, 5년만기 국고채수익률은 0.04%포인트 떨어진 5.41%로 마감됐다.2년만기 통안증권수익률은 0.04%포인트 내린 5.06%, 10년만기 국고채수익률은 0.05%포인트 떨어진 5.71%를 나타냈다. 국채선물 12월물은 전일비 13틱 상승한 107.59로 마감됐다. 거래량은 3만5070계약으로 전일보다 약간 늘었다.이날 채권금리는 전일 미국 국채수익률 및 주가하락과 한국은행이 2년만기 통안증권 입찰규모를 1.5조원으로 통상보다 0.5-1조원 축소해 물량부담을 줄인 영향으로 내림세로 소폭 내림세로 출발했다.2년만기 통안증권 입찰이 강하게 되면서 낙폭을 다시 늘렸다가 곧이어 실시된 1년만기 통안증권입찰이 부분유찰되자 낙폭을 줄이면서 오전장을 마쳤다.오후들어서는 외국인이 국채선물을 대규모 순매수하는 가운데 장기채로 매수세가 부분적으로 유입되면서 금리는 낙폭을 키웠다.3년만기 국고채수익률은 오후한때 전일비 0.06%포인트 내린 5.09%, 5년만기 국고채수익률도 같은폭 내린 5.39%까지 하락하기도 했다.그러나 3년만기 국고채수익률이 5.10%, 5년만기 국고채수익률이 5.40% 밑으로 내려가자 차익실현 매물이 나오면서 낙폭을 약간 줄인채 장을 마쳤다.시장심리는 전반적으로 호전되고 2주일간의 물량공백으로 매도세도 약화되고 있지만 매수세가 강하다기 보다는 짧은 딜링 관점에서의 매수가 많아 금리 하락도 제한되는 양상을 보였다.호전된 시장심리와 물량공백으로 인해 3년만기 국고채수익률이 5.0%대 초반까지 흘러내릴 수 있다는 견해와 월말 경제지표발표와 12월 국채발행일정 및 금통위 등이 다가오면 다시 반등할 것이란 견해가 맞서 있다.단기적으로는 좀더 흘러내릴 수 있지만 물량공백기가 지나면 반등 가능성이 있기 때문에 짧게 박스권 대응을 하려는 심리가 강한 듯한 분위기다.은행의 한 관계자는 "외국인이 사주고 심리 호전된 상태에서 매수가 일부 유입됐지만 어느정도 하락하니까 차익실현도 많았다. 아직은 매수가 유입되더라도 단타성 거래 관점이 많은 듯하다. 스왑시장의 매물은 웬만한 건 정리가 된 것으로 보인다. 좀악재도 어느정도 넘어서고 매도압력이 다소 줄어드는 것 같다. 횡보하다가 약간 내려가기는 정도로 보인다"고 말했다. 다른 은행 관계자는 "이번주는 물량공백으로 과매도 국면이 어느정도 해소되면서 금리가 기술적으로 반락할 수 있지만 다음주 월말 경제지표 발표와 내달초 국채발행 재개 및 금통위와 FOMC 일정을 연이어 있는 점을 감안하면 금리는 다음주와 내달초 사이에서 반등할 수 있다고 보고 국채선물로 짧게 대응하는 선에서 그치고 싶다"고 말했다.투신사 관계자는 "심리는 많이 안정됐지만 그렇다고 미국 10년국채금리가 4.37%가 60일 선인데 이 선이 국내 3년만기 국고채수익률 5.0%와 맞물리고 모멘텀 없이 이 선을 뚫고 내려가기는 어렵다. 12월 13일 FOMC의 코멘트가 바뀌지 않으면 큰 방향이 바뀌기 어려워 욕심을 버리고 박스권 플레이를 하는 정도로 본다"고 말했다.국채선물 12월물은 전일보다 6틱 오른 107.52로 출발한 후 107.51에서 일중 고점을 찍고 한때 107.65까지 상승했다. 그러나 지난10일 금통위 때 장중고점인 107.67에 기댄 차익실현 및 매도플레이로 107.59로 상승폭을 줄인채 장을 마쳤다.선물회사의 한 관계자는 "금통위 때 장중고점인 107.67을 회복하고 108.0 수준으로 상승하느냐, 다시 반락하느냐의 기로에 와 있는 것 같다"면서 "시장심리와 재료에 따라 방향을 잡을 것 같다"고 말했다. 투자주체별로는 외국인이 4144계약을 순매수하며 상승세를 견인했고 투신사가 412계약, 선물사가 26계약을 각각 순매수했다. 반면 증권사가 2581계약, 기타법인이 1156계약, 보험사가 519계약, 은행이 312계약, 개인이 14계약을 순매도했다. 외국인의 순매수는 저가 및 기술적 매수라는 견해와 얼마나 지속성을 가질지는 지켜봐야 한다는 평가가 많은 편이었다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr