지난 9월 인플레이션 압력이 상승한 데다 정부가 경기회복세가 좀 더 강화될 것이라는 전망을 제시함에 따라 한국은행이 거의 3년 반만에 처음으로 콜 금리를 인상할 가능성이 제기되고 있다.재정경제부와 한국은행의 국정감사가 있는 날이기 때문에 시장의 관심은 이날 '코멘트 리스크'에 주목하고 있는 중이다.(뉴스핌 주간전망 참고: "[이번주 금리전망] 중단기물이 강세견인 관심.. 전강후약 예상", 2005/10/03)美 다우존스 통신(Dow Jones Newswires)은 5일자 서울발 기사("Korea May Increase Its Call Rate Following a Pickup in Inflation")에서 이 같이 전하면서, 재정경제부와 한국은행 관계자들은 하반기 물가압력이 크지 않을 것으로 보고 최근 소비자물가지수의 상승압력의 중요성에 대해 폄하하고 있지만, 정작 한국은행은 국회에 제출한 보고서에서 자신들이 물가상승 압력에 맞서 사전 대응에 나설 것(act pre-emptiveley)임을 시사했다고 보도했다.여기서 통신은 "인플레이션 압력이 예상보다 강하다는 점은 한국은행이 이를 억제하기 위한 선제 조치를 취할 필요가 있음을 보여주고 있다"는 전민규 우리투자증권 이코노미스트의 언급을 인용했다.통계청에 따르면 지난 9월 한국 소비자물가지수(CPI)는 전년대비 2.7% 상승률을 기록, 8월의 2% 물가상승률에 비해 크게 높은 수준을 나타냈다. 월간 물가 상승률도 0.3%에서 0.7%로 높아졌다.다우존스는 최근 자체 실시한 서베이 결과 9월 CPI 상승률은 전년대비 2.4%, 전월 대비로는 0.4%로 각각 전망되었으나, 실제 결과는 이를 상회하였다는 점을 강조했다.재경부는 이런 물가상승에도 불구하고 하반기 물가는 농산물 가격 안정과 함께 2~3% 사이에서 머물 것으로 전망하는 중이다. 한국은행 역시 국회에 제출한 보고서에서 고유가 사태에도 불구하고 하반기 코어 인플레이션 압력이 2.5% 정도로 안정세를 보일 것이라고 전망했다. 올해 및 내년 전체 물가상승률은 2.5~3.5%로 예상.통신은 황인선 한은 이코노미스트가 "경제가 아직 회복국면에 있기 때문에 수요압력이 물가를 불안하게 만들 정도는 아니다"라고 말했으나, 한덕수 부총리가 "최근 경제지표를 보면 한국경제가 좀 더 빠른 속도로 회복되고 있음을 알 수 있다"고 지적했다고 강조하고 있다.이들은 지난 금통위에서 한은이 강경한 금리인상 의지를 표명한 이후라 재경부는 좀 더 신중한 태도를 고수하고 있지만, 시장참가자들은 황인선 이코노미스트의 발언을 금리인상이 조만간 뒤따를 것이라는 전망을 열어주는 것으로 보고 있다고 지적했다. 이에 따라 오는 11일 금통위로 시장의 관심이 집중되고 있는 중이다.이날 다우존스의 전망 기사는 박승 한은 총재의 국정감사 답변이 다시 한번 10월 콜 금리인상 의지를 재확인할 수 있음을 지적한 것으로 보인다. 사실 국감 의원들 역시 질문을 이 쪽으로 집중할 가능성이 높다.그러나 채권시장 참가자들은 이미 박 총재가 10월 콜금리 인상을 시사한 상태기 때문에, 앞으로 추가인상 전망을 열어놓을지, 닫을지 여부가 상당히 중요한 변수가 될 수 있다고 본다. 결국 10월 금통위는 콜금리를 0.25%포인트 올릴 것으로 예상되지만 추가인상 가능성을 열어놓는 코멘트를 하느냐, 닫는 코멘트를 하느냐가 관건이 될 듯하다.[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 herra79@newspim.com