[GAM] 블룸 에너지 신고점 ① 연료전지 시장의 '오라클 효과'

기사입력 : 2025년09월18일 00:40

최종수정 : 2025년09월18일 00:40

BE 연초 대비 230%, 1년간 620% 급등
모간스탠리, 44→85달러로 목표가 상향
블룸, 오라클과 에너지 파트너십 발표
오라클 AI 데이터센터에 현장 전력 공급

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국 고체산화물 연료전지(SOFC) 선도업체 블룸 에너지(종목코드: BE)가 오라클(ORCL)과의 전략적 파트너십을 통해 인공지능(AI) 데이터센터 전력공급 시장에서 독보적 지위를 확보하며 투자자들의 주목을 받고 있다. 월가 주요 투자은행들이 연이어 목표주가를 대폭 상향 조정하면서 주가는 연초 대비 약 230%, 1년간 620% 상승하며 16일(현지 시각) 주당 73.42달러로 사상 최고가를 갈아치웠다.

◆ 오라클 효과, 연료전지 시장의 게임체인저 되다

미국 캘리포니아주 산호세에 본사를 둔 발전용 연료전지 업체 블룸 에너지의 주가는 지난주 오라클(ORCL)이 놀라운 분기 실적을 발표하고 오픈AI와의 역대급 계약 체결 소식을 전하면서 강한 상승 탄력을 받았다.

오라클이 2026회계연도 1분기 실적 보고서에서 공개한 클라우드 인프라 부문의 잔여이행의무(RPO, 계약된 매출 중 아직 이행되지 않은 부분)은 4550억 달러로 무려 359% 급증하며, 시장 예상치 1억800억달러를 크게 상회해 시장을 놀라게 했다. 특히 오픈AI와의 약 3000억 달러 규모 컴퓨팅 파워 계약은 단일 클라우드 계약으로는 사상 최대 규모로 평가받고 있다.

사프라 카츠 오라클 최고경영자(CEO)는 클라우드 인프라 매출이 2026 회계연도에 전년 대비 77% 증가한 180억 달러를 기록하고, 2030 회계연도까지 1440억 달러로 약 8배 성장할 것이라는 파격적인 가이던스를 제시했다. 이는 약 400만 가구의 전력 사용량에 맞먹는 4.5GW 규모의 데이터센터 추가 건설을 필요로 하는 수준이다.

블룸 에너지는 지난 7월 발표한 오라클과 체결한 파트너십을 통해 이러한 성장의 직접적 수혜를 받을 것으로 예상된다. 양사는 오라클의 AI 데이터센터에 블룸 에너지의 고체산화물 연료전지(SOFC)를 공급하는 계약을 체결했으며, 블룸은 90일 내 첫 번째 데이터센터에 제품을 공급하기로 했다. 이는 블룸이 클라우드 하이퍼스케일러와 직접 체결한 최초의 계약으로 의미가 크다.

◆ 연료전지, AI 시대 전력 공급의 현실적 대안으로 부상

AI 데이터센터의 폭발적 성장에 따른 전력 수요 급증은 기존 전력 공급체계의 한계를 드러내고 있다. 광역 전력망 연결에는 5~7년의 대기시간이 필요하고, 가스발전용 터빈은 공급망 병목으로 납기가 지연되고 있다. 시장의 큰 기대를 모으고 있는 소형모듈원자로(SMR)는 2030년 이후에나 상업 가동이 가능한 상황이다.

블룸 전해조(Bloom Electrolyzer) [사진 = 블룸 에너지]

반면 연료전지는 천연가스 공급 인프라만 갖추어져 있으면 5~6개월 내 설치가 가능하고 현장에서 바로 전력을 생산할 수 있는 온사이트 발전원으로, 시급한 전력 공급이 필요한 AI 업체들에게 매력적인 선택지가 되고 있다. 특히 블룸의 고체산화물 연료전지(SOFC)는 연료를 연소시키지 않고 전기화학 반응을 통해 전기를 생산하므로 유해물질 배출이 없으며, 태양광 발전 설비 대비 1/125의 공간만 필요로 하는 효율성을 자랑한다.

블룸은 NASA의 화성탐사에 활용된 연료전지 기술을 기반으로 2001년 설립되어 20년 넘게 고체산화물 기술 연구개발에 투자해온 기업이다. 현재 연간 1GW의 생산능력을 보유하고 있으며, 수요 증가에 대응해 2026년 말까지 생산능력을 2GW로 확대할 계획이다.

◆ 월가, 블룸 에너지 목표주가 잇따라 상향 조정

지난주 오라클의 호실적 발표 이후 월가 주요 투자은행들은 오라클뿐만 아니라 블룸 에너지에 대한 목표주가를 대폭 상향 조정하고 있다. 이들 목표주가 상향 조정의 공통 근거는 데이터센터 중심의 주문 흐름이 크게 증가할 가능성과 블룸 에너지가 AI 데이터센터 전력 공급에서 성공할 수 있는 유리한 위치에 있다는 판단이다.

가장 최근에는 15일 모간스탠리가 "수요의 급격한 증가"를 이유로 블룸 에너지 목표주가를 기존 44달러에서 85달러로 93% 상향 조정하며 '비중 확대' 투자의견을 재확인했다. 나아가 모간스탠리는 블룸 에너지가 생산능력을 빠르게 확장할 수 있다는 점을 근거로 전력 시장에서 훨씬 더 큰 플레이어로 성장할 가능성을 고려한 강세 시나리오에서 목표주가를 185달러로 높여 잡으며 175%의 잠재적 상승 여력을 제시했다.

모간스탠리의 데이비드 아르카로 애널리스트는 "블룸 에너지는 오라클과의 새로운 관계를 확대하고 있으며, 오라클은 현재 수요의 대규모 전환점을 겪고 있는 기업"이라면서 "오라클의 최근 대규모 수주 실적이 블룸 에너지 목표주가 상향 조정의 촉매제가 되었다"고 밝혔다. 오라클은 2026회계연도 1분기에 약 1000억 달러의 예상치를 훌쩍 뛰어넘는 3320억 달러의 신규 수주를 기록했다고 발표했다.

아르카로 애널리스트는 데이터센터의 전력 수요가 여전히 매우 강하고 전력 공급 시장이 빠르게 타이트해지고 있다면서 "블룸 에너지는 생산능력을 확장하고 수요가 빠르게 증가하는 시장에 신속하게 공급할 수 있는 몇 안 되는 기업 중 하나로, 매우 유리한 위치에 있다"고 진단했다. 그러면서 블룸 에너지는 90일 이내에 제품을 출하 및 설치할 수 있으며 6개월 이내에 생산능력을 2GW로 두 배로 늘릴 수 있다는 점을 강조했다.

▶②편에서 계속됨

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정가의 9배 'KBO 개막전 암표' [서울=뉴스핌] 나병주 기자 = 오는 28일 2026 KBO리그 정규시즌이 개막하는 가운데, 온라인 리셀 플랫폼을 중심으로 암표 거래가 기승을 부리고 있다. 정가의 9배에 달하는 가격에 표가 공공연히 거래되고 있지만, 이를 제재할 개정법 시행이 아직 반년이나 남아 사실상 단속 사각지대에 놓여 있다는 지적이 나온다. 26일 티켓 리셀 플랫폼 '티켓베이'에는 개막전 입장권이 정가의 몇 배에 달하는 가격으로 거래되고 있다. 대구 삼성라이온즈파크에서 열리는 삼성 라이온즈와 롯데 자이언츠의 경기는 정가 1만4000원(1루 내야지정석)짜리 표가 최소 11만9000원에, 정가 2만5000원(원정 응원석)짜리 표는 25만원에 올라와 있다. 같은 날 서울 잠실야구장에서 열리는 LG 트윈스와 KT 위즈 경기 역시 정가 1만8000원짜리 1루 네이비석이 최소 16만원까지 치솟은 상태다. [서울=뉴스핌] 21일 열린 롯데와 한화의 시범경기에서 빼곡하게 가득 차 있는 관중들. [사진 = 롯데 자이언츠] 2026.03.21 wcn05002@newspim.com * 사진은 기사와 관계 없습니다. 이처럼 암표가 성행하는 이유는 현행 법 체계의 허점 때문이다. 국민체육진흥법(제6조의2)은 매크로 프로그램 등을 이용한 티켓 부정 판매만을 처벌 대상으로 한정한다. 매크로를 쓰지 않고 개인이 직접 표를 선점해 웃돈을 붙여 되파는 행위는 현행법상 단속이 쉽지 않다. 티켓베이 같은 리셀 플랫폼은 전자상거래법상 '통신판매중개업자'로 분류돼 법적으로는 티켓을 직접 파는 당사자가 아니라 개인 간 거래를 연결해 주는 역할로 취급된다. 현행법이 암표를 판매한 개인을 중심으로 설계돼 있다 보니 이들에게 책임을 묻기 어려운 실정이다. 이에 정부와 국회는 최근 법적 근거를 마련하며 제재 강화에 나섰다. 지난달 24일 국무회의에서 공포된 국민체육진흥법 개정안에 따르면 매크로 사용 여부와 관계없이 공정한 구매 과정을 방해하는 모든 재판매 목적의 부정구매와 상습적인 부정판매가 금지된다. 적발 시 암표 판매자에게 판매 금액의 최대 50배의 과징금을 부과하고 부정 이익을 전액 몰수·추징한다. 불법 거래를 알선·방조한 온라인 플랫폼에 대해서도 시정명령 등 제재 근거를 신설하고 불법 행위를 신고한 사람에게 포상금을 지급하는 규정도 담았다. 문제는 이처럼 강력한 제재를 담은 개정안의 시행일이 오는 8월 28일이라는 점이다. 당장 이번 주말 개막전을 포함해 2026시즌 전반기 내내 온라인 암표 거래는 사실상 단속 공백 상태에서 계속될 수밖에 없다. 단속 공백기를 메우기 위해 한국야구위원회(KBO)와 각 구단도 자체적인 대응책 마련에 고심하고 있다. SSG 랜더스는 1인당 예매 가능 수량을 기존 12매에서 6매로 축소하고 취소 마감 기한을 경기 4시간 전에서 당일 오전 10시로 앞당기는 등 예매 문턱을 높였다. 이처럼 구단들이 예매 기준을 손보고 단속을 강화하고 있지만 암표를 뿌리까지 뽑기에는 역부족이라는 반응이 나온다. 또 다른 구단 관계자는 "구단 차원에서 매크로 탐지 프로그램 등을 돌리며 암표를 막으려 하고 있지만, 현실적으로 완전히 차단하기는 쉽지 않다"고 토로했다. 법 시행 이후에도 현장 단속과 해석 과정에서 혼선이 불가피할 전망이다. 한 경찰 관계자는 "법이 개정됐지만 조항상 모호한 부분이 많다"며 "정가 대비 어느 정도 값을 부풀렸을 때 부정판매로 볼 수 있는지 등 기준이 구체적으로 정리되지 않아 향후 판례가 쌓여야 범위가 명확해질 것"이라고 말했다. lahbj11@newspim.com 2026-03-26 15:38