[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 29일 에스엘(005850)에 대해 '하반기 북미 생산 비중 확대, 내년 대규모 수주 물량의 매출 전환 시작'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 43,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엘 리포트 주요내용
한화투자증권에서 에스엘(005850)에 대해 '1Q 북미/인도 매출 성장 둔화를 견조한 국내 매출 실적을 통해 만회. 하반기 북미 비중 점진적 증가, 국내는 신차 중심 매출 통해 영향 최소화. 관세 불확실성 속 '26년부터 대규모 수주 물량의 매출 전환 시작: '23년을 기점으로 급증('22년 대비 390% 증가)한 수주 물량은 '26년부터 매출로 이어지며 동사의 이익 체력을 한 층 업그레이드할 전망. LED 헤드램프 이외에 그릴, 무드램프 등 신규 수주를 통한 아이템 확장으로 동사는 전통적인 램프류 대비 높은 ASP와 아이템 다양화를 통해 매출 증가 및 수익성 개선이 가시화될 것으로 기대. 인도의 경우도 현대차의 현지 생산 CAPA 증설('26년초 +25 만대) 및 '현대차-GM 공급망 협력' 가능성에 따라 동사의 안정적 현지 매출 확대 예상. 다만, 관세 영향 등 자동차 업황 전반의 투자심리 위축은 동사 밸류 에이션에 부담. 기존 멀티플 5% 할인 적용하여 목표 주가 43,000원으로 하향.'라고 분석했다.


◆ 에스엘 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 44,000원 -> 43,000원(-2.3%)
한화투자증권 김성래 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 43,000원은 2025년 03월 04일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 44,000원 대비 -2.3% 감소한 가격이다.


◆ 에스엘 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 45,375원, 한화투자증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 43,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 45,375원 대비 -5.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 36,000원 보다는 19.4% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 에스엘의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 45,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 46,000원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 에스엘의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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