[뉴스핌=김양섭 기자] 교보증권은 20일 리노공업에 대해 "성장성, 수익성에 높은 배당성향까지 갖췄다"며 투자의견 'Buy'와 목표주가 3만원을 제시했다.

<리포트 주요 내용>(김영순 연구위원)

리노공업에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 30,000원을 제시하며 커버리지 개시. 목표주가는 Fwd PBR 9.4배를 적용하여 산출. IT 부품업체로 지난 10년간 보여준
동사의 성장성, 수익성, 그리고 탁월한 재무구조와 수익성을 감안하면 현재 주가수준에서 상승여력 충분. 주식 유동성이 낮은 것은 할인요인 이지만 동사의 프리미
엄 요인은 할인요인을 충분히 상쇄하는 것으로 판단

=상승여력 충분, 성장성과 수익성은 이미 입증

동사는 반도체와 전자기기 테스트용 핀과 소켓업체로 지난 10년간 매출액과 영업이익 증가율(CAGR)은 각각 16.3%, 19.3%. 평균 OPM 34.1%의 탁월한 수익성 입증. 전방산업의 경기변동성에도 불구하고 주력 제품의 절대 경쟁력으로 외형성장을 동반한 실적개선 지속 중. 탁월한 재무구조와 높은 배당성향도 차별화 포인트

=2011년 실적 Good, 2012년 실적은 더 좋다

지난 상반기 큰 폭의 실적개선에 이어 하반기 실적도 좋아. IT경기 우려 있지만 하반기에도 상반기 수준의 실적은 충분히 달성 가능. 신규 매출 본격화 여부에 따
라서는 현재 전망 상향 가능성도 충분. 2011년 매출액 711억원(+26%), 영업이익 262억원(+19.1%, OPM 37%), 순이익 229억원(+23%) 전망. 2012년 실적
은 신규 제품 매출이 본격화되면 더 좋아질 것으로 전망

=시가 기준 6% 수준의 배당률, 분명한 플러스 알파 요인

성장성과 수익성에 이어 탁월한 재무구조와 높은 배당상향은 연말로 가며 더욱 돋보일 것으로 전망. 지난 상반기말 453억원의 현금성 자산 보유, 과거의 배당성향
42.5%를 감안하면 금년 1,200원 수준의 배당 예상(순이익 229억원 기준). 현재시가 기준으로 6% 수준의 배당률 기대

▶글로벌 투자시대의 프리미엄 마켓정보 “뉴스핌 골드 클럽”

▶[인기기사] 주식투자 3개월만에 `20억아파트` 샀다!

[뉴스핌 Newspim] 김양섭 기자 (ssup825@naver.com)