"현대하이스코, 우호적 냉연-열연 스프레드" - 하이투자

기사입력 : 2011년07월20일 08:07

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=정탁윤 기자] 하이투자증권은 20일 현대하이스코의 2분기 영업이익율을 5.9% 수준으로 예상했다.

이 증권사 방민진 애널리스트는 이날 보고서를 통해 "2분기 매출은 1.8조원, 영업이익은 1050억원 정도"라며 이같이 밝혔다.

건설 및 백색가전 등에 사용되는 일반용과는 달리 업황이 호조를 보이는 자동차용 냉연재는 시황할인이 제한적인 것으로 파악된다고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요 내용이다.

Ⅰ. 2Q11 매출액 1.8조원, 영업이익 105십억원 전망(K-GAAP기준)

동사의 2Q11 매출액은 1.78조원(+14.6%QoQ, +19.7%YoY), 영업이익은 105십억원(+28.0%QoQ, +13.5%YoY)을 기록할 것으로 예상됨. 매출액이 전분기대비 증가하는 이유는 1) 자동차업계 생산호조(전분기대비 +13.0%, 현대기아차 +11.5%)에 힘입어 냉연재 출하가 전분기대비 약 10.3% 증가하고 유정용 강관 수출 호조로 강관 출하 역시 9.3% 증가할 것으로 추정되며, 2) 지난 5월 제품가격 인상으로 전체 ASP가 약 4.1% 상승한 것으로 추정되기 때문임. 자동차용을 중심으로 크게 확대된 냉연-열연 스프레드 영향으로 2분기 영업이익률은 5.9% 수준을 기록할 것으로 예상됨.

Ⅱ. 우호적인 냉연-열연 스프레드는 하반기에도 유효

건설 및 백색가전 등에 사용되는 일반용과는 달리 업황이 호조를 보이는 자동차용 냉연재는 시황할인이 제한적인 것으로 파악됨. 반면, 원소재인 열연강판(HR)은 일부 자동차용 고급제품을 제외하고는 90만원 초반대에 유통가격이 형성되어 있고, 지진피해 이후 일본 저가수출물량이 750달러 수준에 유입됨에 따라 자동차용 냉연 롤마진은 20만원까지 확대된 것으로 추정됨. 국내 유통재고 수준과 비수기를 고려할 때 3분기 출하량은 둔화될 전망이나 롤마진은 투입시차를 고려할 때 전분기대비 15.4% 확대될 전망이고, HR 가격의 완만한 회복세를 예상하여 4분기까지 20만원 초반대의 스프레드 향유는 지속될 것으로 전망함.

ⅡⅠ. 투자의견 Hold로 하향조정, 목표주가 55,000원 유지

오는 10월과 2012년 1월 준공예정인 CGL#2 증설 (연 70만톤의 유효 Capa 증가)과 2013년 당진 냉연공장(연산 150만톤) 완공 시 동사는 연 600만톤의 냉연 생산능력을 갖추게 됨. 이에 따라 증가하는 현대기아차그룹 수요(국내+해외생산기지)를 최대 68%까지 커버하게 될 것으로 추정됨. 이러한 성장성을 반영하여 목표주가는 RIM(장기성장률 5%)를 적용하여 산출한 55,000원을 유지함. 다만, 전일 종가 기준 Upside가 5.6%로 제한적이기에 동사에 대한 투자의견을 BUY에서 HOLD로 하향 조정함.

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[뉴스핌 Newspim] 정탁윤 기자 (tack@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00