[뉴스핌=이강혁 기자] 한화증권은 30일, 현 시점에서의 두산인프라코어는 2004년 이후 가장 밸류에이션 메리트가 높아진 상황이라며 반등을 위한 아이디어를 모색하는 것이 바람직하다고 판단했다.

정동익 한화증권 애널리스트는 "중국 굴삭기 시장은 이미 비수기에 접어든 만큼 내년 성수기까지는 중국 굴삭기 시장 관련 뉴스가 주가에 미칠 부정적 영향은 제한적일 것"이라고 예상했다.

그는 또, "4월 공작기계 수주가 2200대를 상회해 사상 최고치를 기록한 것으로 파악 중"이라며 "공작기계 부문의 호조는 국내외 건설기계 시장 비수기 동안 두산인프라코어의 실적과 주가를 방어할 수 있을 것"고 설명했다.

그는 이어 "밥캣이 빠르게 회복되고 있다"며 "주로 농업 및 랜탈업체들의 수요 증가에 따른 것으로 향후 주택시장의 회복여부와 상관없이 실적회복세가 유지될 수 있다"고 전했다.

그는 이에 따라, 투자의견 '매수'와 목표주가 3만 8000원을 제시했다.

-다음은 보고서 주요 내용.

두산인프라코어 매수를 위한 세가지 Idea 
 
>> 04년 이후 가장 매력적인 Valuation
 
동사 주가는 5월 들어 14.2%나 급락. 같은 기간 동안 KOSPI가 4.2% 하락하는데 그쳤음을 감안하면 10%나 언더퍼폼. 그러나 이러한 주가하락으로 올해 예상실적 대비 PER 9.5배 수준에 거래되고 있어 2004년 이후 가장 Valuation 메리트가 높아진 상황. 이에 따라 현 시점에서는 추가하락 가능성보다는 반등을 위한 아이디어를 모색하는 것이 바람직할 것으로 판단됨.
 
>> Idea 1: 중국 굴삭기 시장은 이미 비수기, 당분간 잊어도 좋다!!
 
올해 1~4월 누적 중국 굴삭기 시장규모는 10.1만대를 기록해 전년동기 대비 47.4% 성장했으나 동사는 5.4% 성장하는 데 그치면서 주가하락의 빌미가 됨. 그러나 중국 굴삭기 시장은 이미 비수기에 접어든 만큼 내년 성수기까지는 중국 굴삭기 시장관련 뉴스가 주가에 미칠 부정적 영향은 제한적일 것으로 판단됨.
 
>> Idea 2: 공작기계 없어서 못 판다!!
 
올해 1~4월 공작기계 누적 수주는 1조 7,571억원을 기록 yoy 61.5%나 급증. 동사 역시 4월 공작기계 수주가 2,200대를 상회해 사상 최고치를 기록한 것으로 파악 중. 공작기계 부문의 이러한 호조는 국내외 건설기계 시장 비수기 동안 동사의 실적과 주가를 방어할 수 있을 것으로 판단됨.
 
>> Idea 3: 밥캣이 빠르게 회복되고 있다!!
 
DII의 4월 영업이익이 120~130억원에 이른 것으로 파악되고 있음. 1분기 누적영업이익이 220억원 이었음을 감안하면 예상보다 빠른 속도로 실적이 회복되고 있음. 이는 주로 농업 및 랜탈업체들의 수요 증가에 따른 것으로 향후 주택시장의 회복여부와 상관없이 실적회복세가 유지될 수 있다는 것이 당사의 판단임.
 


▶글로벌 투자시대의 프리미엄 마켓정보 “뉴스핌 골드 클럽”
▶수익률대회 1위 전문가 3인이 진행하는 고수익 증권방송!
▶검증된 전문가들의 실시간 증권방송 `와이즈핌`

[뉴스핌 Newspim]이강혁 기자 (ikh@newspim.com)