[뉴스핌=김성덕 기자] 올 하반기 증시도 넘어야 할 산이 많다. 쏟아지는 장밋빛 전망 속에서도 군데군데 도사린 악재들이 출몰한다면 코스피(KOSPI)의 험난한 여정이 예상된다.
증권사들은 하반기 복병으로 역시 유럽발(發) 금융위기의 재발과 이에 따른 더블딥(이중침체)을 꼽는다. 여기에 우리 증시의 ‘바로미터’격인 미국 증시의 향방과 그에 따른 외국인들의 매매동향, 그리고 금리 인상 등 출구전략의 시점과 영향, 중국의 긴축재정 여파 등이 코스피 향방을 가늠할 맥점으로 보고 있다.
예상되는 악재의 파도를 무난히 넘는다면 눈에 띄게 좋아진 기업들의 실적을 바탕으로 2000시대 재진입도 가능하다는 전망이다.
◆ 토러스·키움증권 "코스피 2000 간다"
코스피 지수의 상단을 2000 이상으로 잡은 증권사는 토러스투자증권과 키움증권이다.
하반기 코스피 지수 예상치를 1550~2100으로 설정한 토러스투자증권은 주목해야 할 하반기 주식시장의 변수로 △ 미국 경기동행지수 상승 지속 △ 한국 EPS(주당순이익) 연착륙 및 외국인과 기관의 동반 매수를 들었다.
그러면서 “펀더멘털 기반 적정주가를 기준으로, 하반기 양호한 수급환경과 이에 따른 금융자산 인플레 가능성을 감안해 하반기 코스피 밴드를 설정했다”고 밝혔다.
키움증권은 예상지수 범위를 1650~2000으로 제시했다. 궁극적으로 글로벌 경제의 성장동력이 선진국의 소비지출에서 신흥공업국의 고정투자 및 소비로 급격히 이동할 것이란 전망에서다.
◆ 대신·하이투자증권 "내년 상반기까지 감안, 1750 적정"
지수 목표치를 가장 보수적으로 잡은 곳은 대신증권과 하이투자증권이다. 그러나 두 증권사 모두 내년 상반기까지를 겨냥해 지수를 다소 느긋하게 설정한 측면이 강하다.
대신증권은 하단을 제시하지 않은 채 상단을 1750까지로 예측했다. 하이투자증권은 하단은 1500 상단은 1750으로 설정했다.
하이투자증권은 “코스피의 현재 PER(주가수익비율)이 8배 초반인데, 이는 리먼 사태와 비슷한 수준으로 저평가 상태”라며 “경기가 둔화되는 3/4분기에도 코스피는 1500~1750의 기존 박스권을 유지할 것”이라고 전망했다.
하이투자증권은 “각국의 경기선행지수 흐름으로 볼 때 3/4분기까지 코스피가 기존 박스권 안에 있을 전망”이라며 “4/4분기에 중국을 선두로 선행지수 반등하기 시작하면서 점진적 상승장으로 전개될 것”으로 내다봤다.
대신증권은 “올 하반기 주식시장은 코스피 2000을 향한 출발”이라며 “4/4분기 이후 시작된 주가상승이 내년 상반기 2000을 돌파하는 강세장으로 이어질 것”이라고 기대했다.
◆ 대다수 증권사 1500~1900 공감… "시간 걸릴 것"
하나대투증권(1600~1980)과 대우증권(1550~1950), 교보증권(1550~1950), 한화증권(1530~1950), 신한금융투자(1490~1950), 신영증권(1550~1900), IBK투자증권(1520~1900) 등 대부분 증권사들은 지수 하단을 1500 전후, 상단을 1900선까지로 예상했다. KTB투자증권과 우리투자증권 또한 목표치를 각각 1920과 1950으로 잡았다.
우리투자증권은 “3/4분기까지 코스피가 상승한 다음 연말로 갈수록 상승세가 둔화되는 흐름으로 전개될 것”이라며 “투자심리 측면에서는 남유럽발 위기로 인해 상대적으로 재정건전성이 양호한 한국 등 아시아 지역에 대한 투자매력이 시간이 지날수록 높아질 것으로 판단된다”고 밝혔다.
신한금융투자는 “△ 남유럽 위기 △ 경기둔화 조짐 △ 금융규제 법안 △ 중국의 경제정책적 밸런스 게임 △ 선진통화의 취약성 등은 역설적으로 출구전략을 불가능하게 만들면서 기존의 거대유동성이 재차 확대되는 현상을 낳아 하반기 유동성 랠리를 구가하는 주요 원천이 될 것”이라고 전망했다.
이밖에 NH투자증권(1600~1870)과 LIG투자증권(1550~1850), 유진투자증권은(1560~1840) 지수 목표치를 1800대로 상대적으로 낮춰 잡았다.
유진투자증권은 “2010년 국내 기업이익은 사상최고치를 경신할 것으로 전망되지만 △ 유럽 재정위기가 초래한 리스크프리미엄의 상향세 △ 기업이익의 하향조정 우려 등으로 국내증시의 재평가에는 시차가 소요될 것”으로 예상했다.
증권사들은 하반기 복병으로 역시 유럽발(發) 금융위기의 재발과 이에 따른 더블딥(이중침체)을 꼽는다. 여기에 우리 증시의 ‘바로미터’격인 미국 증시의 향방과 그에 따른 외국인들의 매매동향, 그리고 금리 인상 등 출구전략의 시점과 영향, 중국의 긴축재정 여파 등이 코스피 향방을 가늠할 맥점으로 보고 있다.
예상되는 악재의 파도를 무난히 넘는다면 눈에 띄게 좋아진 기업들의 실적을 바탕으로 2000시대 재진입도 가능하다는 전망이다.
◆ 토러스·키움증권 "코스피 2000 간다"
코스피 지수의 상단을 2000 이상으로 잡은 증권사는 토러스투자증권과 키움증권이다.
하반기 코스피 지수 예상치를 1550~2100으로 설정한 토러스투자증권은 주목해야 할 하반기 주식시장의 변수로 △ 미국 경기동행지수 상승 지속 △ 한국 EPS(주당순이익) 연착륙 및 외국인과 기관의 동반 매수를 들었다.
그러면서 “펀더멘털 기반 적정주가를 기준으로, 하반기 양호한 수급환경과 이에 따른 금융자산 인플레 가능성을 감안해 하반기 코스피 밴드를 설정했다”고 밝혔다.
키움증권은 예상지수 범위를 1650~2000으로 제시했다. 궁극적으로 글로벌 경제의 성장동력이 선진국의 소비지출에서 신흥공업국의 고정투자 및 소비로 급격히 이동할 것이란 전망에서다.
◆ 대신·하이투자증권 "내년 상반기까지 감안, 1750 적정"
지수 목표치를 가장 보수적으로 잡은 곳은 대신증권과 하이투자증권이다. 그러나 두 증권사 모두 내년 상반기까지를 겨냥해 지수를 다소 느긋하게 설정한 측면이 강하다.
대신증권은 하단을 제시하지 않은 채 상단을 1750까지로 예측했다. 하이투자증권은 하단은 1500 상단은 1750으로 설정했다.
하이투자증권은 “코스피의 현재 PER(주가수익비율)이 8배 초반인데, 이는 리먼 사태와 비슷한 수준으로 저평가 상태”라며 “경기가 둔화되는 3/4분기에도 코스피는 1500~1750의 기존 박스권을 유지할 것”이라고 전망했다.
하이투자증권은 “각국의 경기선행지수 흐름으로 볼 때 3/4분기까지 코스피가 기존 박스권 안에 있을 전망”이라며 “4/4분기에 중국을 선두로 선행지수 반등하기 시작하면서 점진적 상승장으로 전개될 것”으로 내다봤다.
대신증권은 “올 하반기 주식시장은 코스피 2000을 향한 출발”이라며 “4/4분기 이후 시작된 주가상승이 내년 상반기 2000을 돌파하는 강세장으로 이어질 것”이라고 기대했다.
◆ 대다수 증권사 1500~1900 공감… "시간 걸릴 것"
하나대투증권(1600~1980)과 대우증권(1550~1950), 교보증권(1550~1950), 한화증권(1530~1950), 신한금융투자(1490~1950), 신영증권(1550~1900), IBK투자증권(1520~1900) 등 대부분 증권사들은 지수 하단을 1500 전후, 상단을 1900선까지로 예상했다. KTB투자증권과 우리투자증권 또한 목표치를 각각 1920과 1950으로 잡았다.
우리투자증권은 “3/4분기까지 코스피가 상승한 다음 연말로 갈수록 상승세가 둔화되는 흐름으로 전개될 것”이라며 “투자심리 측면에서는 남유럽발 위기로 인해 상대적으로 재정건전성이 양호한 한국 등 아시아 지역에 대한 투자매력이 시간이 지날수록 높아질 것으로 판단된다”고 밝혔다.
신한금융투자는 “△ 남유럽 위기 △ 경기둔화 조짐 △ 금융규제 법안 △ 중국의 경제정책적 밸런스 게임 △ 선진통화의 취약성 등은 역설적으로 출구전략을 불가능하게 만들면서 기존의 거대유동성이 재차 확대되는 현상을 낳아 하반기 유동성 랠리를 구가하는 주요 원천이 될 것”이라고 전망했다.
이밖에 NH투자증권(1600~1870)과 LIG투자증권(1550~1850), 유진투자증권은(1560~1840) 지수 목표치를 1800대로 상대적으로 낮춰 잡았다.
유진투자증권은 “2010년 국내 기업이익은 사상최고치를 경신할 것으로 전망되지만 △ 유럽 재정위기가 초래한 리스크프리미엄의 상향세 △ 기업이익의 하향조정 우려 등으로 국내증시의 재평가에는 시차가 소요될 것”으로 예상했다.
