삼성전기가 MLCC 및 LED 모멘텀등에 힘입어 2분기 예상보다 좋은 호실적을 기록할 것으로 전망됐다.

LIG투자증권의 김갑호 애널리스트는 9일 "MLCC의 호조 및 LED시장 급성장에 따른 수혜, FC BGA 가동률 회복등에 힘입어 2분기 연결기준 매출액은 전년동기 대비 30% 가량 증가한 1.3조, 영업이익은 130% 증가한 550억원 가량 기록 할 것"이라며 "이 같은 실적호전은 3분기에도 지속될 것으로 보인다"고 밝혔다.

다음은 리포트 내용.

-3/4분기 호실적에 대한 기대감 반영되며 재상승세 기록할 듯
최근의 주가는 2/4분기 실적호전에 대한 기대감이 반영되며 오름세를 나타낸 후 조정양상을 보이고 있으나 조정 후 재상승세를 나타낼 가능성이 높은 것으로 점쳐지는데
1) 과거 MLCC가 호실적을 나타낼 때 주가성과가 가장 좋았으며, 현재는 LED에 대한 강력한 모멘텀을 겸비하고 있기 때문
2) 또한 MLCC, LED, FC BGA등 주력 아이템에 대한 3/4분기 실적호전에 대한 주식시장의 의구심이 감소하고 있는데 기인함

-2/4분기 예상보다 좋은 호실적 기록 전망
2/4분기 연결기준 매출액은 전년동기 대비 30% 가량 증가한 1.3조, 영업이익은 130% 증가한 550억원 가량 기록 전망. 이와 같은 실적호전의 주된 이유는
1) 초고용량 위주의 가격경쟁력을 확보하고 시장 리딩업체로 도약케한 MLCC의 호조가 가장 큰 것으로 보이고
2) LED TV를 비롯한 LED시장의 급성장에 의한 수혜를 누리고 있는 것으로 보이며
3) 넷북 및 CPU탑재율 증가로 FC BGA의 가동율이 회복되어 가고 있는 것에 기인함

-실적호전 추세 3/4분기에도 이어질 듯
이와 같은 실적호전은 3/4분기에도 지속될 것으로 보임. 이유는
1) 지난해 주요경쟁사의 MLCC CAPA확대 중단에 따른 영향으로 경쟁사의 CAPA증설까지는 시간이 필요할 것으로 보이고
2) LED chip의 CAPA증설에 의한 영향으로 자작칩 증가율이 높아져 CAPA증설에 따른 고정비 부담을 커버할 것으로 보이며,
3) FC BGA의 가동률 증가에 의한 결과가 3/4분기부터 본격적으로 창출될 것으로 판단되기 때문임