- 조선사RG·건설사PF 처리 선례 없어
- 채권단 내 이견 생기면 조정도 난망
- 채권비율 산정·신규지원 분배 골머리
[뉴스핌=원정희 기자] 건설사와 중소조선사에 대한 1차 구조조정 명단이 발표됨에 따라 워크아웃 대상이 되는 14개 건설사와 조선사의 워크아웃이 본격화될 전망이다.
그러나 조선사의 선수금환금보증(RG)이나 건설사의 PF대출 등은 과거 워크아웃 당시에 없었던 것으로 첫 사례인 만큼 어디서 어떤 돌발변수가 튀어나올지 알 수 없는 상황이다. 또 이에 따른 이견을 조정하는데도 시간이 걸릴 것이라는 지적이다.
특히 PF대출이나 RG가 발급된 부분에 대한 채권비율 산정 그리고 출자전환 및 신규지원 때 각 채권기관마다 해석이 분분해 논란을 빚을 수 있다는 우려도 나오고 있다.
아울러 B등급을 받은 건설사에 대한 신규자금 지원의 경우도 채권은행 공동지원이 불가피하나 건설경기가 여전히 불투명해 각 은행들이 자금지원을 결정하기 쉽지 않을 것이라는 예상이다.
22일 채권은행들에 따르면 신한지주의 주력자회사인 신한은행은 롯데기공에 대한 워크아웃을 본격화하기 위해 오는 23일 1차 채권금융기관 협의회를 연다. 워크아웃 개시여부를 결정하는 등 첫 테이프를 끊는다.
그러나 건설사들의 경우 시행사가 받은 PF대출에 지급보증을 한 것이 향후 워크아웃에 변수로 등장할 수도 있다는 지적이다.
시행사가 자금력이 있는 곳이라면 큰 문제가 안되지만 자금력이 없으면 워크아웃 건설사가 돈을 대신 갚아줘야 한다.
이 경우 워크아웃 과정에서 채권비율을 산정할 때 어떤 식으로 포함시켜야 하는지에 대한 해석이 분분할 수 있다는 지적이다.
채권은행인 A은행 관계자는 "보통 PF대출은 SPC를 통해 이뤄지는데 이들도 채권단에 포함시켜야 하는지 여부에 논란이 있을 수 있다"며 "또 포함시킨다 해도 이들 투자자들이 출자전환이나 신규자금 지원때 참여할지도 미지수"라고 말했다.
현재 C&우방에 대한 워크아웃을 진행하고 있는 대구은행 한 관계자는 "케이스별로 다를 수 있을 것"이라며 "시행사가 능력이 없거나 페이퍼컴퍼니인 경우 채권비율 산정 때 대출채권과 동등하게 봐야 할 것 같다"고 말했다.
시행사가 PF대출을 갚지 못하면 건설사가 갚아야 하고 이는 곧 은행들이 갚아줘야 하는 것이기 때문이다. 이 채권은 해당 건설사가 대출을 받은 것처럼 일반 대출채권과 똑같이 봐야 한다는 것이다.
보증채권의 경우엔 출자전환이나 신규자금을 배분할 때 제외하는 경우도 있으나 일반채권이라고 보면 출자전환이나 신규자금 지원 때 동등하게 참여를 해야 한다.
우방의 경우도 현재 실사를 진행중이어서 이에 대한 본격적인 논의는 진행되지 않은 상태다.
그러나 앞으로 실사가 끝나고 본격적인 기업 정상화방안이 도출되는 과정에서 이같은 주채권은행의 의견에 이견이 제기될 가능성을 배제할 수 없다.
이는 PF대출을 낀 건설사에 대한 워크아웃이 첫 사례인 만큼 어떤 부분에서 이견이 나오게 될지 알 수 없는 상황인데다 합의 과정도 시간이 걸릴 수 있을 것으로 채권은행들은 내다봤다.
아울러 워크아웃에 따라 신규 자금을 지원하는 경우든, B등급을 받은 건설사에 신규자금을 지원하든 은행들의 부담이 커 선뜻 나서려고 하지 않을 수도 있다는 우려도 나온다.
강정원 국민은행장은 "채권은행들은 건설업의 특성상 신규자금 요청이 거액이기 때문에 특정은행의 단독지원은 어려운 상황으로 대부분 채권은행단의 공동지원만이 가능할 것으로 판단하고 있다"고 말했다.
B은행 관계자는 "건설경기가 워낙 안 좋고 앞으로도 불투명한 상황에서 거액의 자금이 들어가야 하는데 채권은행 입장에서 신규로 자금을 대는 것을 판단하기 쉽지 않을 것"이라고 예상했다.
조선사의 경우도 워크아웃 과정에서 RG를 발급해준 채권금융기관의 역할을 두고 논란이 예상된다.
C&중공업의 경우 RG를 발급해준 메리츠화재가 신규자금 지원을 반대해 워크아웃을 어렵게 만들었다. 메리츠화재의 경우 1억9000만달러의 RG를 발급해줬으나 이는 보증채권으로 일반 대출채권과 다르기 때문에 신규자금 지원 등에 나설수 없다는 입장이었다.
이같은 문제는 이번에도 불거질 수 있는 상황이다. C&중공업이 워크아웃에 성공했다면 선례로서 다른 조선사의 워크아웃에도 적용할 수 있겠지만 C&중공업이 사실상 퇴출될 위기에 놓여있어 이마저도 어렵게 됐다.
C은행 관계자는 "조선사에 대한 워크아웃 경험이 없고 참고할 만한 사례도 없어 어떤일이 어떻게 벌어질지 모르겠다"며 막막한 심정을 토로했다.
이어 "배를 주문한 해외 선주사들이 어떻게 나올지도 예상할 수 없다"고 말했다.
- 채권단 내 이견 생기면 조정도 난망
- 채권비율 산정·신규지원 분배 골머리
[뉴스핌=원정희 기자] 건설사와 중소조선사에 대한 1차 구조조정 명단이 발표됨에 따라 워크아웃 대상이 되는 14개 건설사와 조선사의 워크아웃이 본격화될 전망이다.
그러나 조선사의 선수금환금보증(RG)이나 건설사의 PF대출 등은 과거 워크아웃 당시에 없었던 것으로 첫 사례인 만큼 어디서 어떤 돌발변수가 튀어나올지 알 수 없는 상황이다. 또 이에 따른 이견을 조정하는데도 시간이 걸릴 것이라는 지적이다.
특히 PF대출이나 RG가 발급된 부분에 대한 채권비율 산정 그리고 출자전환 및 신규지원 때 각 채권기관마다 해석이 분분해 논란을 빚을 수 있다는 우려도 나오고 있다.
아울러 B등급을 받은 건설사에 대한 신규자금 지원의 경우도 채권은행 공동지원이 불가피하나 건설경기가 여전히 불투명해 각 은행들이 자금지원을 결정하기 쉽지 않을 것이라는 예상이다.
22일 채권은행들에 따르면 신한지주의 주력자회사인 신한은행은 롯데기공에 대한 워크아웃을 본격화하기 위해 오는 23일 1차 채권금융기관 협의회를 연다. 워크아웃 개시여부를 결정하는 등 첫 테이프를 끊는다.
그러나 건설사들의 경우 시행사가 받은 PF대출에 지급보증을 한 것이 향후 워크아웃에 변수로 등장할 수도 있다는 지적이다.
시행사가 자금력이 있는 곳이라면 큰 문제가 안되지만 자금력이 없으면 워크아웃 건설사가 돈을 대신 갚아줘야 한다.
이 경우 워크아웃 과정에서 채권비율을 산정할 때 어떤 식으로 포함시켜야 하는지에 대한 해석이 분분할 수 있다는 지적이다.
채권은행인 A은행 관계자는 "보통 PF대출은 SPC를 통해 이뤄지는데 이들도 채권단에 포함시켜야 하는지 여부에 논란이 있을 수 있다"며 "또 포함시킨다 해도 이들 투자자들이 출자전환이나 신규자금 지원때 참여할지도 미지수"라고 말했다.
현재 C&우방에 대한 워크아웃을 진행하고 있는 대구은행 한 관계자는 "케이스별로 다를 수 있을 것"이라며 "시행사가 능력이 없거나 페이퍼컴퍼니인 경우 채권비율 산정 때 대출채권과 동등하게 봐야 할 것 같다"고 말했다.
시행사가 PF대출을 갚지 못하면 건설사가 갚아야 하고 이는 곧 은행들이 갚아줘야 하는 것이기 때문이다. 이 채권은 해당 건설사가 대출을 받은 것처럼 일반 대출채권과 똑같이 봐야 한다는 것이다.
보증채권의 경우엔 출자전환이나 신규자금을 배분할 때 제외하는 경우도 있으나 일반채권이라고 보면 출자전환이나 신규자금 지원 때 동등하게 참여를 해야 한다.
우방의 경우도 현재 실사를 진행중이어서 이에 대한 본격적인 논의는 진행되지 않은 상태다.
그러나 앞으로 실사가 끝나고 본격적인 기업 정상화방안이 도출되는 과정에서 이같은 주채권은행의 의견에 이견이 제기될 가능성을 배제할 수 없다.
이는 PF대출을 낀 건설사에 대한 워크아웃이 첫 사례인 만큼 어떤 부분에서 이견이 나오게 될지 알 수 없는 상황인데다 합의 과정도 시간이 걸릴 수 있을 것으로 채권은행들은 내다봤다.
아울러 워크아웃에 따라 신규 자금을 지원하는 경우든, B등급을 받은 건설사에 신규자금을 지원하든 은행들의 부담이 커 선뜻 나서려고 하지 않을 수도 있다는 우려도 나온다.
강정원 국민은행장은 "채권은행들은 건설업의 특성상 신규자금 요청이 거액이기 때문에 특정은행의 단독지원은 어려운 상황으로 대부분 채권은행단의 공동지원만이 가능할 것으로 판단하고 있다"고 말했다.
B은행 관계자는 "건설경기가 워낙 안 좋고 앞으로도 불투명한 상황에서 거액의 자금이 들어가야 하는데 채권은행 입장에서 신규로 자금을 대는 것을 판단하기 쉽지 않을 것"이라고 예상했다.
조선사의 경우도 워크아웃 과정에서 RG를 발급해준 채권금융기관의 역할을 두고 논란이 예상된다.
C&중공업의 경우 RG를 발급해준 메리츠화재가 신규자금 지원을 반대해 워크아웃을 어렵게 만들었다. 메리츠화재의 경우 1억9000만달러의 RG를 발급해줬으나 이는 보증채권으로 일반 대출채권과 다르기 때문에 신규자금 지원 등에 나설수 없다는 입장이었다.
이같은 문제는 이번에도 불거질 수 있는 상황이다. C&중공업이 워크아웃에 성공했다면 선례로서 다른 조선사의 워크아웃에도 적용할 수 있겠지만 C&중공업이 사실상 퇴출될 위기에 놓여있어 이마저도 어렵게 됐다.
C은행 관계자는 "조선사에 대한 워크아웃 경험이 없고 참고할 만한 사례도 없어 어떤일이 어떻게 벌어질지 모르겠다"며 막막한 심정을 토로했다.
이어 "배를 주문한 해외 선주사들이 어떻게 나올지도 예상할 수 없다"고 말했다.
