올 하반기 중 약 31조2,000억원의 국고채가 발행되고 5조원이 조기환매(buy-back)될 계획이다.재정경제부는 10일 ‘06년 상반기 국고채 시장 평가와 하반기 정책방향’을 통해 이 같은 계획을 밝혔다.◆ PD에 비경쟁입찰권 부여 등 인센티브 강화...물가연동국채 발행안도 곧 마련재경부는 올 하반기에도 월별 균등 발행기조를 견지, 연중 만기별 비중을 계획대로 25(3년물) : 40(5년물) : 25(10년물) : 10(20년물) 비율(%)로 맞출 예정이다.재경부는 또한 국고채 전문딜러(PD)들의 기능강화 및 경쟁 활성화를 위해 비경쟁입찰권한 부여 등 지속가능한 PD 인센티브 지원방안도 마련하기로 했다.비경쟁입찰권한(Non-competitive Bid option)이란 입찰일 2~3일 이후 낙찰금리로 국채를 매입할 수 있는 콜 옵션을 말한다.재경부는 “반기별 우수 PD 명단을 정부 및 공공기관에 제공하고 우수 PD 기관들은 재경부 차관과 정례 면담을 가지게 할 계획”이라고 설명했다.아울러 재경부는 국채시장 저변확충을 위해 물가연동국채, 개인 대상 소액국채 등 국채 신상품 도입도 차질없이 추진하기로 했다.이와 관련, “현재 전문용역기관이 용역을 시행 중이며 이 연구결과를 토대로 공청회, 설문조사 등 의견수렴 절차를 거쳐 최적 도입방안을 마련 후 공표하겠다”고 재경부는 설명했다.바이백 5조원 규모에 대해서는 “당초 계획과 변함없는 규모”라고 이철환 재경부 국고국장은 설명했다.◆ 국고채 발행비중 18.1%...3년만에 2.4배 ‘껑충’한편 재경부는 올 상반기 국고채 시장에 대해 “총 발행량의 52.6%인 34조5,000억원을 발행했다”며 “특히 국고채 20년물 발행으로 장기수익률 곡선을 형성했다”고 평가했다.올 상반기 중 3,5,10,20년물 발행 비중은 26.0:39.9:24.6:9.6으로 올해 계획인 25:40:25:10에 근접했고, 평균 응찰율도 각각 189.2%, 142.2%, 164.9%, 143.2%를 기록해 양호한 모습을 보였다.재경부는 “올해 최초로 발행한 20년물 평균 응찰율이 143.2%에 달하는 등 초장기채의 성공적인 정책을 확인했다”고 평가했다.이에 따라 올 상반기 총 190조4,000억원의 채권 발행 가운데 국고채 비중은 18.1%를 기록, 2003년 7.5%보다 2배 이상 커지며 비중 증가세를 이어갔다. 나머지는 통안채 38%, 특수금융채 31%, 회사채 7.8%, 기타 5.1%로 각각 나타났다.재경부는 “국고채 원금이자분리제도 도입으로 장기채 보유부담이 완화됐고 지표채권을 3년물에서 5년물로 변경해 자금흐름 장기화도 유도했다”며 “국고채 입찰단위를 100억원에서 10억원으로 분할해 접근가능성을 높인 것도 상반기 국고채 시장의 중요한 성과”라고 설명했다.◆ 상반기 국고채 460조원(58.4%), 국채선물 537만계약 유통한편 올 상반기 중 국고채 거래량은 전체 채권 거래량 831조원의 58.4%인 460조원으로 나타났다.이 가운데 전자스크린 매매방식인 장내 비중은 31%를 차지했고 국고채 회전율(거래량/잔액)은 240.7%로 전체 채권 회전율 112.2%보다 2배 이상 높게 나타났다.또한 국채선물은 총 거래량이 537만 계약에 달했고, 일평균 거래량은 4만3,284계약으로 조사됐다.일평균 거래량은 2004년 2만9,409계약에서 지난해 4만5,073계약으로 늘어났고 올해도 지난해와 비슷한 수준을 보이고 있다. 장내 Repo 거래량은 지난해 9월 마련된 활성화 정책에 힘입어 지난해 총 거래량 3조8,000억원의 약 3.4배에 달하는 12조8,000억원을 기록했다. [뉴스핌 Newspim] 최중혁 기자 tanjug@newspim.com