채권전문가 11명의 이번주 금리전망 및 분석내용입니다. (가나다, ABC순)◆ 현대와이즈애셋자산운용 김경식 본부장: 4.85-5.0%, 5년 5.05-5.20%세가지 변수가 있다. 부동산가격과 환율이 양립하는 가운데 외국인의 스탑환매 가능성과 대외적으로 미국의 고용지표 결과에 따라 박스권 하단 또는 상단으로 접근하는 양상이 될 듯하다. 변동성을 외국인이 계속 줄 것으로 보인다. 대차물량도 2조원을 회복해 대차와 관련한 현물매물도 줄어들 것 같다. 후진타오 중국주석의 방미 앞둔 위안화 절상도 숏은 아니고 캐리관점에서 시간을 벌어준 듯하다. ◆ CS자산운용 박재기 팀장: 3년국고채 4.87-5.0%, 5년국고채 5.05-5.23% 채권시장은 5월 금통위까지 시간적 여유는 벌었으나 금통위의 기본적 논조는 환율/유가의 경기영향 주시, 경기회복 추세유지, 불안한 부동산 가격인정 및 예의주시, 통화완화기조 점진적 축소로 요약됨. 특히, 재경부나 한은의 1/4분기 GDP 5.0%후반 - 6%수준 평가는 고무적인 것으로 판단되고 3월 수출증가율, 3월 자동차생산 / 판매, 주가 등을 고려 시 3월 산업생산은 전월대비 질적으로 향상될 것. 지난 주 금통위의 불확실성으로 형성된 금리의 제자리 찾기 완료, 글로벌 긴축통화정책 및 국채금리 급상승, 경기회복 추세 유지, 대내외 국채 스프레드 축소 등을 종합적으로 고려 시 추가 금리하락 가능성은 크지 않을 것으로 전망. 특별한 변수가 없는 한 4.80% 후반대는 채권매도를 통한 듀레이션 축소 기회로 활용할 필요. 금리상승 시 매수, 금리하락 시 매도전략 병행.◆ HSBC 손석규 상무: 3년국고채 4.85-5.02%, 5년국고채 5.08-5.28%외국인 요소 빼고 한은총재 기자회견은 시장에 중립적이었던 것 같다. 그동안 유지돼온 완화정책을 변경해온 기조를 유지하겠다는 말이 핵심인 듯하다. 해외여건도 한미금리차 언급도 있었지만 3년물 4.8%대는 막힐 것으로 보인다. 4.8%대 중반정도면 막힐 것으로 보고 싶다. 글로벌리 듀레이션을 줄이는 과정에 있다. 외국인은 그런 맥락에서 매도세가 있었던 듯하다. ◆ ING 김태호 상무: 3년국고채 4.85-5.0%, 5년국고채 5.05-5.20% 채권매수세가 많이 기다린 것 같다. 그러나 계속 이어나갈지 자신은 없다. 그래도 현재분위기로는 5년만기 국고채입찰이 나쁘지 않을 것 같다. 이번주도 약간의 강세를 예상할 수 있다고 생각한다. 그러나 4.85% 더 밑으로 가기는 어려울 것 같다. 외국인이 숏커버를 할지가 변수인데 아마 하지 않을까 생각한다. ◆ JP모건 최경진 이사: 3년국고채 4.90-5.05%, 5년국고채 5.10-5.30%한은총재 기자 회견은 별 내용이 없어 외국인이 일부 숏커버했다. 금리는 다시 박스권으로 돌입하는 모습을 보이고 있다. 콜금리인상 가능성을 열어놓은 상황에서 수급으로 좋아지기는 있지만 환율에 대해 정부가 개입을 강하게 하면 환시용 국고채나 통안증권 발행부담도 있다. 이번주는 5년 국고채와 통안증권입찰이 있다. 미국 시장은 다소 비우호적일 듯하다. 레인지인지, 외인스탑으로 박스권이 아래로 내려갈지 관심이다. 입찰을 비롯해 변수들이 많다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr