[미국 ETF 히든 챔피언] ㉘ 골드만 '입질'에 조명 받는 '부머 캔디 ETF'

기사입력 : 2026년08월13일 16:13

최종수정 : 2026년08월13일 16:13

AI 핵심 요약

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골드만 삭스가 13일 네오스 인수에 합의했다.
베이비부머 겨냥한 부머 캔디 ETF에 베팅했다.
파생상품 ETF 시장은 고배당 수요로 급성장했다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

골드만 삭스의 네오스 인수 화제
월가 열광하는 부머 캔디 ETF란?
베이비부머 은퇴 속에 시장 급팽창

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 골드만 삭스가 300억달러 가량의 자산을 운용하는 파생상품 액티브 상장지수펀드(ETF) 운용사 네오스(NEOS)를 최대 22억5000만달러에 인수하기로 합의했다는 소식이 월가에 화제다.

마켓워치에 따르면 골드만 삭스는 올해 초 이노베이터 캐패탈(Innovator Capital)을 약 20억달러에 인수한 데 이어 네오스까지 인수, 세계 8위 규모의 액티브 ETF 운용사로 급부상했다.

연이은 ETF 운용사 인수에 대해 마켓워치는 골드만 삭스가 이른바 '부머 캔디(Boomer Candy)' ETF 시장의 성장 가능성에 베팅한 것이라는 해석을 내놓았다.

부머 캔디 ETF란 지난 2024년 월스트리트저널(WSJ)이 처음 사용한 용어로, 은퇴를 앞두고 있거나 이미 은퇴한 베이비부머 세대를 겨냥해 캔디처럼 달콤한 고배당, 즉 현금흐름과 하방 방어력을 제공하는 파생상품 기반의 액티브 ETF를 의미한다.

상품은 크게 두 가지 유형으로 구분된다. 먼저, 옵션 계약을 활용해 주식시장이 하락할 때 손실을 일정 비율 제한하는 버퍼 펀드(Buffer Funds)다. 하방을 일정 부분 막아주는 대신 상방 수익률도 제한된다.

골드만 삭스가 인수한 이노베이터가 운용하는 이른바 '버퍼 ETF' 시리즈가 대표적인 상품으로 꼽힌다.

베이비부머와 자산가 노리는 '부머 캔디 ETF' [AI 일러스트=황숙혜 기자]

두 번째는 파생상품 인컴 펀드(Derivative-Income Funds)로 커버드콜이나 옵션 매도 전략을 통해 매월 높은 배당을 지급하도록 설계된 상품이다.

이번에 골드만 삭스와 인수 합의에 이른 네오스의 SPYI(NEOS S&P 500 High Income ETF)가 여기에 해당한다.

인공지능(AI) 모델을 이용한 운용사의 공식 자료와 데이터 분석에 따르면 파생상품 기반의 커버드콜 ETF 가운데 월가에서 가장 성공한 사례로 꼽히는 상품은 JEPI(JPMorgan Equity Premium Income ETF)다. S&P500 종목 가운데 변동성이 가장 낮은 저베타 주식에 투자하면서 금융공학 채권(ELN) 기반의 옵션 매도 전략을 통해 주가 변동성을 낮추는 한편 높은 월배당을 지급하는 구조다.

JEPQ(JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF)는 JEPI의 나스닥100 버전으로 통한다. 빅테크 중심으로 성장주 상승세를 일정 부분 추종하면서도 9~10% 수준의 높은 월배당 수익을 창출해 은퇴자들과 고배당 투자자들에게 압도적인 인기를 끄는 상품이다.

QQQI(NEOS Nasdaq-100 High Income ETF) 역시 나스닥100 버전의 옵션 인컴 ETF로, 세제 혜택과 옵션 매수/매도 혼합을 통해 주가 상승 여력을 확보하는 전략을 동원한다.

이 밖에 일간 커버드콜 옵션 전략을 활용해 전통적인 커버드콜의 단점인 주가 상승 제약을 대폭 완화한 신개념의 인컴 ETF로 ISPY(ProShares S&P 500 High Income ETF)가 월가에 화제다.

골드만 삭스가 인수한 이노베이터의 버퍼 ETF 시리즈 중에는 BJAN (Innovator U.S. Equity Power Buffer ETF)가 대표 상품으로 꼽힌다. S&P500 지수가 매년 최대 15% 하락하더라도 손실을 0%로 막아주는 상품으로, 주가 상승시에는 상방 수익률이 일정 수준으로 제한된다.

SPYI는 S&P500에 투자하면서 연 10~12% 수준의 월 배당과 주가 상승 참여를 동시에 노리는 상품이다. 일반적인 커버드콜은 주가가 크게 오를 때 상승분이 갇히는 단점이 있지만 SPYI는 콜옵션을 매도하는 동시에 더 높은 행사가의 콜옵션을 일부 매수해 지수가 급등할 때 일정 수준 수익률을 확보한다.

아울러 미국 세법상 섹션 1256을 활용해 옵션 수익의 60%를 장기자본이득, 40%를 단기자본이득으로 처리해 세후 실질 수익률을 크게 높이면서 고소득자와 은퇴자들 사이에 인기를 끈다.

시장 조사 업체 ETFDb에 따르면 SPYI는 총 운용 자산(AUM) 규모가 약 114억달러에 이르고, 최근 1개월 동안 일평균 거래량이 272만주를 웃돌 정도로 손바뀜이 활발하다.

2022년 4월 출시된 펀드는 연초 이후 10%를 웃도는 운용 성적을 냈고, 최근 1년간 19.05%의 수익률을 올렸다. 3년간 연평균 수익률은 16.37%로 합격점이라는 평가다.

골드만 삭스를 포함해 월가가 부머 캔디 ETF에 열광하는 데는 베이비부머 세대의 본격적인 은퇴가 시작되면서 원금 손실이 무섭지만 주식 상승에 따른 과실과 월 소득을 원하는 수요가 강력하게 형성되고 있기 때문이다.

실제로 파생상품 기반의 ETF 시장은 연평균 70%에 달하는 성장을 기록하며 최근 1800억달러 규모로 급팽창했다.

패시브 형태의 ETF는 운용 보수가 낮아 수익률 측면에서 불리하지만 파생상품 액티브 ETF는 상대적으로 수수료가 높다는 점도 운용사들이 '입질'하는 이유로 꼽힌다.

shhwang@newspim.com

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美 7월 소비자물가 3.4%로 둔화 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국의 7월 소비자물가 상승세가 시장 예상에 부합하며 완만한 흐름을 보였다. 올해 초 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등으로 커졌던 인플레이션 압력이 다소 진정되고 있다는 신호로 해석되면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 추가 금리 인상 가능성도 낮아졌다. 미 노동부 노동통계국(BLS)은 12일(현지시간) 7월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승했다고 밝혔다. 6월에는 0.4% 하락해 6년 만에 처음으로 월간 기준 하락세를 기록했다. 전년 대비 CPI 상승률은 3.4%로 6월의 3.5%에서 둔화했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했다. 6월에는 보합이었다. 전년 대비 근원 CPI 상승률 역시 2.6%에서 2.5%로 낮아졌다. 헤드라인과 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 모두 로이터와 다우존스가 집계한 시장 전망치에 부합했다. 미국 여성이 생활용품점 '달러트리'에서 식료품을 구입하고 있다. 2018.08.30 [사진=블룸버그] 물가 상승률은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있지만, 6월에 이어 7월에도 월간 물가 흐름이 비교적 안정적으로 나타나면서 올해 초 에너지 가격 급등으로 촉발됐던 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 평가가 나온다. 연준은 공식 물가 목표를 판단할 때 CPI보다 개인소비지출(PCE) 물가지수를 더 중시한다. ◆ CPI 예상 부합…9월 금리 인상 확률 42%로 하락 이번 CPI는 지난주 발표된 미국 고용보고서에서 예상 밖의 일자리 감소가 확인된 직후 나온 것이어서 연준의 향후 통화정책에 대한 시장의 관심이 더욱 컸다. CPI 발표 전 CME 페드워치에 반영된 연준의 9월 금리 인상 가능성은 약 46%였다. 지표 발표 이후에는 42%로 떨어졌다. 금융시장도 즉각 반응했다. 미국 주가지수 선물은 상승폭을 확대했고 미 국채 수익률은 전 구간에서 하락했다. 7월 물가와 고용이 모두 비교적 완만하게 나타나면서 연준이 당장 추가 금리 인상에 나서야 할 필요성이 줄었다는 기대가 반영된 것으로 풀이된다. 연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 동결했다. 다음 FOMC는 9월 15~16일 열린다. 다만 연준 정책위원들은 9월 회의에 앞서 8월 CPI와 고용보고서를 추가로 확인할 수 있다. 이코노미스트들은 최근 국제유가가 다시 상승한 만큼 8월에는 소비자물가 상승세가 다소 빨라질 가능성이 있다고 보고 있다. 계절적 왜곡 요인이 사라지면서 고용 증가세도 반등할 것으로 전망된다. ◆ 에너지 가격 1.5%↓…주거비가 CPI 상승분 3분의 2 세부 항목에서는 에너지 가격 하락이 전체 물가 상승을 억제했다. 7월 에너지 가격은 전월 대비 1.5% 떨어졌다. 6월 5.7% 급락한 데 이어 두 달 연속 하락했다. 다만 앞선 몇 달간 국제유가가 크게 오른 영향으로 전년 대비로는 여전히 14.7% 상승한 상태다. 이란에 대한 공격이 시작된 직후인 지난 3월에는 에너지 가격이 한 달 만에 10.9% 급등했다. 식품 가격과 주거비는 각각 전월 대비 0.1% 상승했다. 특히 주거비는 그동안 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌게 만든 주요 요인 가운데 하나다. 7월 주거비 상승폭 자체는 크지 않았지만 전체 헤드라인 CPI 상승분의 약 3분의 2를 차지했다고 BLS는 설명했다. 신차 가격은 전월 대비 0.1%, 중고차와 트럭 가격은 0.4% 상승했다. 의료비는 0.4% 올랐고 항공료는 2.2% 뛰었다. 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 이미지화 한 일러스트 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 유가 재상승은 변수…8월 물가 다시 뛸 가능성 시장에서는 7월 CPI가 금리 인상 우려를 낮췄지만 인플레이션 위험이 완전히 사라진 것은 아니라는 지적도 나온다. 중동 분쟁으로 국제유가가 다시 상승하고 있기 때문이다. 미국이 원유 순수출국인 데다 그동안 석유 재고를 줄이면서 유가 급등이 경제에 미치는 충격을 일부 흡수했지만, 일부 이코노미스트들은 이런 상황이 무기한 지속되기는 어렵다고 지적했다. 미국을 비롯한 주요국이 결국 줄어든 석유 재고를 다시 채워야 하는 만큼 원유 수요가 늘어나면서 국제유가가 높은 수준을 유지할 가능성이 있다는 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령도 이번 주 공개된 인터뷰에서 이란을 "교활한 협상가들"이라고 비난하며 대이란 군사 대응 가능성을 열어뒀다. 중동 정세가 다시 악화해 국제유가가 추가 상승할 경우 8월 이후 미국 물가에도 다시 상승 압력이 가해질 수 있다. 7월의 완만한 물가 상승은 연준의 추가 금리 인상 우려를 낮췄지만 미국 소비자들의 부담이 크게 줄었다고 보기는 어렵다. 물가 수준 자체가 여전히 높은 데다 임금 상승세가 물가를 충분히 따라가지 못하고 있기 때문이다. 높은 생활비는 트럼프 대통령에 대한 미국인들의 평가에도 부담으로 작용하고 있으며, 오는 11월 미 의회의 향후 2년간 주도권을 결정할 중간선거에서도 주요 쟁점이 될 전망이다. koinwon@newspim.com 2026-08-12 22:07