AI 핵심 요약
beta- 서학개미는 예수금 달러를 잠시 맡길 파킹 ETF USFR·TFLO를 활용해 안전하게 운용했다
- 두 ETF는 미국 변동금리부 초단기 국채에 투자해 예금급 안정성과 월 4% 안팎 배당·환차익을 노릴 수 있었다
- 다만 환율 하락·금리 인하·배당소득 과세 등 3가지 리스크를 점검해야 한다고 전문가들은 조언했다
!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.
연 4% 내외 금리에 '파킹'
세금·환율 리스크 요인은
[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국 주식에 투자하는 서학개미라면 누구나 한 번쯤 저가 매수 타이밍을 노리며 미리 환전해 둔 달러나 주식을 팔고 남은 예수금을 계좌에 그냥 방치해 두는 경험을 하게 된다.
문제는 묻어 둔 자금이 계좌에서 안전하게 지켜지는 게 아니라는 점이다. 국내 시중은행의 외화예금 금리는 여전히 바닥권인데 물가는 지속적으로 상승하기 때문.
결국 묵혀둔 달러화의 실질 구매력은 매 순간 조용히 녹아내리는 셈이다. 투자자들 사이에 달러 현금을 효율적으로 운용할 대안에 대한 필요성이 꾸준히 제기되는 이유다.
시장 전문가들이 적극 추천하는 상품은 이른바 '파킹(Parking) ETF(상장지수펀드)'다. 주식처럼 거래소에서 실시간으로 사고파는 ETF 형태를 취하지만 본질은 미국 정부가 원리금을 보증하는 초단기 국채에 투자해 사실상 은행 예금에 준하는 안정성을 제공하는 구조다.
대표적인 상품으로 위즈덤트리가 운용하는 USFR(WisdomTree Floating Rate Treasury Fund)과 블랙록 아이셰어의 TFLO(iShares Treasury Floating Rate Bond ETF)가 꼽힌다.
두 개 상품 모두 블룸버그 미국 국채 변동금리채권 지수(Bloomberg U.S. Treasury Floating Rate Bond Index)를 추종하며 신규 발행된 미국 정부의 변동금리부 국채(FRN)에 집중 투자한다.
이들 펀드에 '파킹'이라는 수식어가 붙은 이유는 미국 정부가 보증하는 초단기 국채에 투자해 원금의 안정성을 예금 수준으로 확보하는 동시에 주식처럼 언제든 사고팔 수 있어 여유 달러 현금을 잠시 안전하게 묶어두기에 최적화되어 있기 때문이다. 말 그대로 잠시 쉬는 자금을 '주차'해 두기에 제격이라는 평가다.
뿐만 아니라 두 개 상품은 글로벌 대형 자산운용사들이 관리하는 만큼 유동성과 신뢰도 면에서 현금 대피소 역할을 수행하기에 적합하다는 평가를 받는다.
이들 파킹 ETF가 자산 시장에서 매력적인 대안으로 꼽히는 비결은 핵심 투자 자산인 'FRN(변동금리부 국채)'의 독특한 구조에 있다.
일반적인 고정금리 채권은 시중 금리가 상승할 경우 채권 자체의 가격이 하락하여 원금 손실 위험이 발생하는 반면 FRN은 시장 금리의 움직임에 맞춰 지급하는 이자가 주기적으로 재조정된다.
특히 USFR과 TFLO가 편입한 FRN은 미국의 초단기 금리인 3개월물 국채금리에 연동되어 주간 단위로 표면금리가 갱신된다. 금리 변동이 채권 가격 하락으로 이어지지 않고 이자 수익 확대로 즉각 반영되는 구조다.
이 때문에 실제 주가 흐름 역시 일반 주식처럼 출렁이지 않고, 매주 이자가 쌓이며 완만하게 우상향하는 거의 일직선에 가까운 그래프를 나타낸다.
투자자는 크게 두 가지 방향에서 수익을 기대할 수 있다. 첫째는 높은 수준의 이자 수익이다. 두 개 ETF 모두 매월 분배금을 지급하는 월배당 구조인데, 최근 USFR의 30일 SEC 수익률은 연 4%대 수준을 유지하고 있으며 TFLO 역시 팩트시트 기준 연 3.9% 안팎의 배당수익률을 기록 중이다. 미국 기준금리가 여전히 높은 수준에 머물고 있어 가능한 결과다.
둘째는 환차익 가능성이다. 순수 달러 표시 자산이므로 향후 달러/원 환율이 상승할 경우 ETF의 달러화 주가가 그대로 유지되더라도 원화로 환산한 실질 평가금액은 늘어나는 효과를 보게 된다.
다만, 세상에 공짜는 없는 법. 전문가들은 세 가지 리스크를 반드시 점검해야 한다고 조언한다. 우선 환율 하락에 따른 위험이다.
달러화 기준 원금은 미국 정부, 즉 국채의 디폴트 가능성이 낮다는 점에서 안전하지만 달러/원 환율이 하락하면 원화 환산 시 평가손실이 발생할 수 있다.
두 번째는 금리 인하 리스크다. 단기금리에 연동되는 변동금리 구조 특성상 향후 미국 연방준비제도(Fed)가 본격적인 기준금리 인하 기조로 전환하면 매달 지급되는 분배금 규모도 함께 축소된다.
특히 위즈덤트리 리서치팀은 새 연준 의장 케빈 워시 체제 아래서 향후 정책금리 경로와 포워드 가이던스 방식이 변화할 수 있다는 점을 주요 변수로 지목한다. 그만큼 정책 변화 흐름을 예의주시해야 한다는 얘기다.
마지막으로 세금 문제다. 매달 지급되는 분배금은 배당소득으로 분류돼 한·미 양국 과세 기준에 따라 총 15.4%의 세금이 원천징수된다. 또 금융소득이 연간 2000만원을 초과하는 고액 자산가의 경우 금융소득종합과세 대상에 포함될 수 있어 사전 관리가 필요하다.
USFR와 TFLO는 미국 주식 매수 타이밍을 저울질하며 계좌 내에 달러를 대기시켜 둔 서학개미나 포트폴리오 안에서 안전하게 달러 비중을 확보하려는 투자자에게 검토할 만한 가치가 높은 선택지다.
두 종목 모두 운용보수가 연 0.15% 수준으로 낮아 장기 보유에 따른 비용 부담이 적고 시장 접근성도 뛰어나다. 시장 전문가들은 예수금을 무수익 상태로 방치하며 기회비용을 날리는 대신 자산운용의 효율성을 극대화하기 위해 이들 파킹 ETF를 적극적으로 활용하는 전략을 추천한다.
shhwang@newspim.com
