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[채권/외환] 美 국채금리 혼조… 강한 지표에 매도 늘었지만 영국 국채 랠리가 장기물 '버팀목'

기사입력 : 2025년11월27일 07:16

최종수정 : 2025년11월27일 07:17

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강한 경제 지표에 국채 강세 숨 고르기… 장기물은 영국 영향에 '하방 제한'
美 생산·고용 지표 견조… 차익 실현 나오며 금리 상향 압력
엔화 약세·파운드 강세… 일본 금융정책 '변곡점' 주목

[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 시장이 26일(현지시간) 혼조세를 보이며 4거래일 연속 이어온 강세 흐름을 일시 정지했다. 예상치를 웃돈 미국 경제 지표들이 매도세를 자극했으나, 영국 국채 시장의 급격한 강세가 장기물 국채 수익률 상승을 제한하는 독특한 장세가 연출됐다.

이날 벤치마크 10년물 국채 수익률은 3.999%로 마감하며 전날에 이어 4% 미만 수준을 유지했다. 전날 10년물 수익률은 근 한달 만에 4% 아래로 떨어졌었다. 반면, 2년물 수익률은 3.483%로 전일 대비 2bp(1bp=0.01%포인트) 이상 올랐고, 30년물 수익률은 1bp 이상 하락한 4.645%를 기록했다. 2년물과 10년물 스프레드는 51.5bp로 평탄화되었다.

미 국채 10년물 금리 차트, 자료=야후 파이낸스, 2025.11.27 koinwon@newspim.com

◆ 강한 경제 지표에 국채 강세 숨 고르기… 장기물은 영국 영향에 '하방 제한'

이날 발표된 주요 경제 지표들은 미국 경제가 여전히 견조함을 보여주었다. 9월 미국산 핵심 자본재 주문이 큰 폭으로 증가했고, 출하 역시 강세를 보이며 3분기 성장률 전망을 끌어올렸다. 신규 실업수당 청구도 감소해 해고가 여전히 낮은 수준임을 보여줬다.

국채 수익률은 가격과 반대로 움직이는데, 이처럼 예상보다 강한 경제 지표가 나오자 일부 투자자들이 차익 실현에 나서면서 국채 수익률은 소폭 상승 압력을 받았다.

B. 라일리 웰스의 아트 호건 수석 시장 전략가는 "경제 데이터의 영향과 함께, 지난 2주간 10년물 수익률이 4% 선을 시험해 온 흐름이 결합된 결과"라고 분석했다.

이날 미 국채 시장의 수익률 움직임은 영국 국채(길트) 시장의 영향을 크게 받았다. 레이첼 리브스 영국 재무장관이 예산안을 발표하자 장기 재정 건전성에 대한 우려가 완화되며 투자자들이 장기 영국 국채에 집중적으로 매수했다.

노무라 증권 인터내셔널의 미국 금리 데스크 전략 책임자인 조나단 콘은 "영국 길트 곡선이 강세적으로 평탄화되면서(장기 금리가 단기 금리보다 더 빠르게 하락), 이러한 평탄화 현상이 미국 시장으로도 일부 전이된 것으로 보인다"고 설명했다. 이는 장기 국채 수익률의 하락을 제한하는 요인으로 작용했다.

강한 경제 지표에도 불구하고, 연준이 12월 회의에서 금리를 인하할 것이라는 시장의 기대는 변하지 않았다. CME 그룹 데이터에 따르면, 금리 선물 시장 참가자들은 12월 25bp 금리 인하 확률을 전날과 같은 85%로 유지했다.

美 생산·고용 지표 견조… 차익 실현 나오며 금리 상향 압력

이날 발표된 연준 베이지북(경제 동향 보고서) 역시 최근 미국 경제 활동에 큰 변화는 없지만, 12개 연준 지구 중 절반가량이 고용 약세를 보고하고 소비 지출이 감소했다고 언급해, 노동 시장 둔화 우려를 강화했다.

재무부가 이날 실시한 440억 달러 규모 7년물 국채 입찰은 다소 부진했다. 낙찰금리는 3.781%로, 시장 금리보다 소폭 높은 수준이었다.

엔화 약세·파운드 강세… 일본 금융정책 '변곡점' 주목

외환 시장에서는 영국 예산안(대규모 증세안)이 예상보다 큰 재정 완충 여력을 제공하면서 파운드화가 달러 대비 0.5% 상승한 1.3228달러를 기록했다. 유로화 역시 달러 대비 0.2% 올랐다.

반면, 일본은행(BOJ)의 다음 달 금리 인상 가능성 보도에도 불구하고 엔화는 초기 상승분을 반납하며 달러 대비 0.2% 하락한 156.44엔을 기록하며 약세로 전환했다.

UBS의 바실리 세레브리아코프 외환전략가는 "일본은행이 2026년까지 연속적 금리 인상 의지를 밝히지 않는다면 단 한 번의 인상만으로 엔화 방향성을 바꾸기 어렵다"고 진단했다.

또한, 트럼프 대통령이 연말 전에 차기 연준 의장 인선을 발표할 가능성이 거론되는 가운데, 유력 후보로 알려진 케빈 해싯 백악관 경제고문이 제롬 파월 현 의장보다 금리 인하를 선호하는 인물로 평가되면서 달러의 약세 전망에 힘을 실었다.

koinwon@newspim.com

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"'자사주 1년내 소각 의무화' 연내 마무리" [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 더불어민주당은 자사주를 취득일로부터 1년 내 소각하도록 하는 내용의 3차 상법 개정안을 연내 마무리하겠다고 25일 밝혔다. 한정애 민주당 정책위의장은 이날 오전 국회에서 열린 원내대책회의에서 "더 건강한 자본 시장을 위해 3차 상법 개정안이 조속히 논의되고 시행될 수 있도록 최선을 다하겠다"며 이같이 밝혔다.   한정애 더불어민주당 정책위의장. [사진=뉴스핌DB] 한 정책위의장은 "주주 충실 의무 명문화, 집중투표제 의무화에 이은 자사주 소각 의무를 담은 3차 상법 개정안을 연내에 마무리하도록 하겠다"고 말했다. 그는 "그간 자사주가 특정 주주의 이익을 위해서 이용되는 나쁜 사례가 많았다"며 "상법 개정을 통해 자사주의 성격을 명확히 규정하고 자사주 마법을 우리 자본시장에서 퇴출하도록 하겠다"고 말했다. 3차 상법 개정안은 회사가 자기 주식을 취득하는 경우 취득일로부터 1년 내 소각하는 것을 원칙으로 하되, 임직원 보상 목적 등 일정 요건에 해당할 때는 '자기주식 보유·처분 계획'을 작성해 주주총회 승인을 통해 보유 또는 처분할 수 있도록 한다. 기존 자사주에 대해선 신규 취득 자사주와 동일한 의무를 부여하되 법 시행 후 6개월의 추가 유예 기간을 두기로 했다. 전날 민주당 코스피 5000 특위 위원장인 오기형 의원은 이 같은 내용을 골자로 하는 상법 개정안을 대표 발의했다. 한 정책위의장도 공동 발의자에 이름을 올렸다. jeongwon1026@newspim.com 2025-11-25 10:12
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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