삼성전자 위기? 3Q 이익 4조원대 현실화도 '뉴스 아냐'

기사입력 : 2014년09월24일 14:39

최종수정 : 2014년09월24일 14:59

금주 발간 분석보고서 평균 영업익 4.5조 컨센서스

[뉴스핌=김양섭 이준영 기자] 삼성전자의 3분기 영업이익 4조원대가 현실화되는 분위기다. 한 달전부터 실적 추정치를 낮춰잡았던 증권가의 움직임은 더 빨라졌다. 특히 이번 주들어 증권사들은 대거 실적 추정치를 낮춰잡았다.

하지만 금융투자업계에서는 이런 움직임이 '새롭지 않다'는 의견이다. '소문에 팔고 뉴스에 산다'는 증권가 금언처럼, 10월 중순 삼성전자 실적 예고가 나올 때까지 실적예상치가 지금처럼 현실화되면 오히려 주가는 바닥을 찾을 것이란 관측과 함께, 지금이 저가매수 기회라는 움직임도 엿보인다.

◆ LIG투자증권· 동양증권, 3조원대 영입이익 전망치 제시

24일 뉴스핌이 이번 주(22일~24일)에 삼성전자 분석보고서를 발간한 11개 증권사를 대상으로 실적전망치를 집계한 결과 3분기 영업이익 평균은 4조5550억원으로 나타났다. 이른바 '반토막 실적' 아래로 떨어진 것.

특히 LIG투자증권, 동양증권 등은 3조원대의 충격적인 영업이익 전망치를 내놓기도 했지만, 시장에서는 이 같은 흐름을 이미 예상됐던 냥 '뉴스'로 받아들이지 않는 분위기다. 삼성전자 목표가는 11개 증권사중 LIG투자증권이 135만원으로 가장 낮지만 현재가보다 상승 여력이 있다고 본다. '매도' 의견은 나오지 않고 있다.

▲ 금주 삼성전자에 대한 분석보고서를 발한가 증권사들의 실적 전망치

분기 매출액 평균은 50조원을 겨우 넘을 것으로 집계됐다. 동양증권, 아이엠투자증권, BS투자증권 등은 매출액이 50조원을 밑돌것으로 전망했다.

순이익은 수치를 제시한 5개 증권사의 평균이 4조 480억원으로 나타났다. 우리투자증권이 3조4540억원을 예상치로 제시했고, 같은그룹 계열인 삼성증권도 3조원대의 순이익을 전망했다.

이 같은 전망치는 에프앤가이드가 집계한 컨센서스와는 괴리가 크다. 이날 기준으로 에프앤가이드가 집계한 영업익 컨센서스는 6조1000억원이다. 매출과 순이익은 각각 51조4000억원, 5조3000억원이다. 에프앤가이드는 최근 3개월간 발간된 증권사를 실전 전망 데이터로 컨센서스를 집계한다. 이처럼 괴리가 큰 것은 그만큼 증권사들이 최근 들어 실적 추정치를 빠르게 낮춰 잡고 있다는 의미이기도 하다.

▲ 삼성전자 3분기 실적 컨센서스(에프앤가이드 집계, 단위:억원)

◆ "반도체 제외하면 제대로 수익내는 곳 없다"

스마트폰 사업 부진이 실적 전망 하향 배경의 핵심이지만 반도체, 가전 등의 사업도 전망 역시 좋지는 않다.

삼성증권은 지난 22일 "3분기의 실적악화는 더 이상 삼성의 스마트폰이 소비자에게 어필하지 못한다는 것을 말해준다"면서 3분기 영업이익 전망치를 1조원 낮춰잡았다. 전망치를 하향 조정한지 한 달도 채 안되서다. 황민성 애널리스트는 "9월 초 예상했던 영업이익 전망치 5.7조원에서 4.7조원으로 다시 하향 조정한다"면서 "한 달이 채 되기 전에 대폭 추가조정을 하는 것은 핸드셋이 늘어난 판촉비용으로 더욱 부진한 가운데, Logic 반도체의 적자가 4천억원 수준으로 커졌고, 2분기 2천억원 수준의 이익을 냈던 생활가전도 2천억원 수준의 적자로 전환된 것이 그 배경"이라고 설명했다. 핸드셋 플랫폼 개선을 위해 필요한 시간을 고려하면 적어도 내년 1분기까지는 이익개선을 기대하기 어렵고 내년 이익은 올해 대비 7% 역성장이 예상된다고 그는 전했다.

가장 낮은 영업이익 전망치를 제시한 LIG투자증권은 "반도체를 제외하면 제대로 수익을 내는 부문이 없다"고 평가할 정도다.

홍성호 LIG투자증권 애널리스트는 "3분기 실적이 시장 컨센서스를 크게 하회할 전망"이라면서 "메모리 외에는 수익성이 급감할 전망"이라고 전했다. 특히 그는 "문제는 비수기인 내년 1분기까지 뚜렷한 반전 모멘텀이 보이지 않는다"고 강조했다. LIG투자증권측이 제시한 3분기 영업이익 전망치는 3조9290억원이다.

3조원대의 영업이익을 제시한 또 다른 기관인 동양증권은 삼성전자의 IM(무선) 3분기 영업이익이 2조3000억원에 그칠 것으로 전망했다. 그는 "IM 사업부의 실적 부진이 예상보다 훨씬 심각할 것으로 전망된다"고 전했다.

증권사들의 분석은 대부분 스마트폰 실적에 집중돼 있다. 증권가 일각에서는 '삼성측이 상속 또는 증여세를 줄이기 위해 삼성전자의 주가 하락을 방관하고 있다'는 식의 분석도 제기되고 있지만 이 같은 내용은 분석보고서에는 언급되지 않았다.

지난 7월말 140원대를 회복했던 주가는 이후 계속 내리막이다. 국내 기관이 꾸준히 매도세를 펼치고 있다. 외국인들이 쏟아지는 물량을 받아내고 있지만 하락 추세가 바뀌지는 않고 있다. 삼성전자의 23일 종가는 116만1000원이다.

◆ 주가 하락 마무리 국면.."110만원대 저점"

다만 주가가 이처럼 하락한만큼 투자전략 측면에서 오히려 '긍정적'이라는 시각도 있다.

박유익 메리츠증권 애널리스트는 "4분기 저점으로 IM부문의 점진적이 회복이 예상된다"고 내다봤다. IM 실적 악화로 시작된 주가 하락이 점차 마무리 국면에 돌입했다는 시각이다. 그는 저점을 110만원 부근으로 판단했다. 박 애널리스트는 "4분기부터 반도체 성장성이 부각되며 주가의 회복국면에 진입할 것"이라고 전망했다.

최도연 교보증권 수석연구원의 시각도 비슷하다. 그는 "3분기까지 영업이익 감소 추세가 빠르게 발생하고 있으나, 향후 그 폭은 크게 둔 화될 전망"이라고 말했다. 반도체가 분기당 2조원의 영업이익을 꾸준히 시현 가능하고 IM도 2조원 안팎에서 분기 영업이익 저점을 확인할 것이라는 설명이다. 그는 "IM 실적 악화 이유가 판매 부진에 의한 마케팅 비용 증가였던 점을 감안하면, 효율성을 강화하는 삼성전자의 전략을 긍정적으로 판단하고 있다"면서 "그 효과가 실적에 영향을 미치는데 시간이 필요하겠지만, 향후 IM 실적 추가 악화는 제한적일 것"이라고 말했다.

이정 유진투자증권 애널리스트는 지배구조 이슈도 긍정적으로 해석했다. 그는 "내년 1분기 이후 갤럭시S6를 중심으로 한 다양한 신제품 출시를 시작으로 IM 실적이 점진적으로 회복될 것이고, 삼성그룹 지배구조 변화가 4분기 이후로 갈수록 부각되면서 긍정적인 시각 변화가 있을 것"이라고 진단했다.

한편 이날 서울 삼성전자 서초사옥 다목적홀에서 열린 갤럭시노트4 미디어데이 행사에서 이돈주 삼성전자 무선사업부 전략마케팅실 사장은 갤럭시노트4의 판매 목표량을 묻는 질문에 “예판 상황이 전작보다 훨씬 좋다”며 “노트3보다 (판매량이) 훨씬 좋을 것”이라고 강조했다.

[뉴스핌 Newspim] 김양섭 기자 (ssup825@naver.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35