'거래량 급감' 글로벌 외환시장, 美연준 시그널만 기다린다

기사입력 : 2014년07월30일 10:25

최종수정 : 2014년10월23일 18:34

외환거래 변동성 급랭…美금리인상이 '돌파구'

[편집자주] 이 기사는 지난 29일 오후 4시 00분 뉴스핌 프리미엄 뉴스 안다(ANDA)에서 표출한 기사입니다.

[뉴스핌=주명호 기자] 글로벌 외환시장이 미국 연방준비제도의 금리인상 시그널만을 간절히 기다리고 있다. 하지만 연준이 금리인상에 대한 언급을 내놓을 지는 미지수다.

올해 들어 급감한 외환시장 변동성 때문에 일부 투자은행(IB)들은 사업부문을 접고 있다. 시장 변동성을 다시 끌어올릴 수 있는 유일한 카드는 바로 미국의 금리인상이란 인식이 팽배한 모습이다.

◆ 외환거래 급감…금융기관·투자자 울상

28일(현지시각) 미국과 캐나다, 영국, 일본, 싱가포르 호주 중앙은행이 내놓은 집계에 따르면 올해 4월 이들 국가의 일일 평균 외환 거래량의 총 규모는 4조1000억달러를 기록해 작년 같은 달보다 8%나 줄어들었다.

6개국의 거래 비중은 전 세계의 80%를 차지하는 만큼, 이들이 매년 두 차례(4월, 10월) 내놓고 있는 거래량 집계는 글로벌 외환시장의 동향을 가늠하는 척도가 된다.

거래량이 가장 준 곳은 북미(미국·캐나다)다. 이 지역 4월 일일 평균 외환거래 규모는 8111억달러로 사상 최대를 기록했던 작년 같은 달 1조달러보다 무려 20%나 급감했다.

영국도 역시 사상 최대였던 작년 2조6000만달러에서 2조4000만달러로 거래량이 감소했다. 호주 또한 4월 평균 거래량이 1678억달러를 기록해 1년만에 8%가 줄었다.

◆ "변동성 너무 낮아 먹을 것이 없다"

외환시장에서 수익률은 환율 변동폭에 좌우된다. 변동폭이 클수록 그만큼 높은 수익을 얻을 기회가 많다는 뜻이다.

크게 낮아진 외환시장 내재변동성은 거래량 급감의 주요인으로 지목된다. 9개 주요 통화의 3개월 선물옵션을 기반으로 집계되는 도이체방크의 통화변동성 지수(Currency Volatility Index)는 지난 21일 4.93%를 기록해 사상 최저수준을 경신했다.

여기에 주요국들의 경기부양책에 따른 초저금리 기조도 환율 변동폭을 억제하는 요인이 됐다.

그간 낮은 시장변동성과 함께 주요국들의 저금리 기조가 지속되면서 주요 통화들의 환율 변동폭은 크게 줄었고, 최근까지 외환시장 거래량은 금융위기 이후 가장 빠른 속도로 감소했다. 외환시장 투자자들은 향후 시장 변동성이 확대될 때까지 시장 참여를 자제하고 있다.

뱅크오브아메리카 메릴린치의 이안 고든 외환투자전략가는 "헤지펀드들은 미국 금리상승과 달러화 강세에 베팅하고 있지만, 아직까지 연준이 더 강한 신호를 내놓기만 기다리고 있다"고 말했다.

◆ 연준, 금리인상 카드 꺼내보일까…IB들은 이미 사업축소

유럽이나 일본의 경기부양책이 당분간 지속될 것으로 예상되는 상황에서 미국의 금리인상은 주요 통화의 환율 변동성을 높일 수 있는 유일한 기재로 떠오르고 있다.

다만 연준이 쉽사리 금리인상을 시사할 지는 미지수다. 연준의 초저금리 기조는 2006년부터 지속돼 온 상황이다.

회복 기미가 보이지 않자 은행들은 앞다투어 관련사업 축소에 나섰다. 덴마크 최대은행인 단스케방크의 토마스 보르겐 CEO는 지난주 외환 및채권 거래 부문 인력을 감축할 것이란 뜻을 시사했다.

단스케방크는 거래수익이 크게 줄면서 올해 2분기 매출이 전년대비 77%나 급감했다. 크레디트스위스 또한 인력을 전자거래로 전환하는 방식을 통해 관련 사업부의 지출 축소를 꾀하고 있다.

투자은행과 헤지펀드들은 이미 외환시장 침체로 몸살을 앓고 있다. 컨설팅기업 콜리슨에 따르면 올해 1분기 대형은행 10곳의 외환거래 매출은 작년보다 15.7%나 줄어들었다. FX 컨셉트를 비롯한 대형 외환펀드들도 수익 부진으로 작년 사업을 접었다.

작년 급락했던 엔화 가치가 올해 들어 달러화 대비 강세로 전환한데다, 반대로 강세가 기대됐던 달러화가 1분기 미국의 회복세 둔화에 저조한 흐름을 보이면서 투자자들의 발걸음은 크게 줄었다. 북미지역 달러-엔 거래 규모는 작년대비 41% 급감한 689억달러에 그쳤다.

알리앙스번스타인의 레이 험프리 포트폴리오 매니저는 "향후 외환시장의 변동성과 규모가 커질 것"이라면서도 "연준이 현 저금리 기조를 바꿀 필요가 있다"고 진단했다.

[뉴스핌 Newspim] 주명호 기자 (joomh@newspim.com)

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