재경부가 12월중에 하겠다고 발표한 2조원의 국고채바이백 대상 종목 중에서 2003-5호의 포함 여부가 관심을 끌고 있다.2003-5호는 국채선물 12월물의 바스켓종목이어서 12월중에 바이백 대상이 될지 여부에 따라 국채선물 가격에 어느정도 영향을 줄 수 있다는 점에서 주목을 받고 있는 것이다.재경부의 12월중 바이백 일정을 보면 첫번째 입찰이 14일이고 두번째 입찰이 21일이다. 대급지급일은 16일과 23일. 그런데 국채선물 12월물 최종거래일은 14일이고 결제일은 15일이다. 재경부가 국고채바이백 입찰일을 일주일 정도 늦춘 것은 2003-5호의 바이백 포함을 염두에 둔 것이 아니냐는 관측이 나오고 있다. 국채선물 12월물 최종 거래일인 14일까지는 바스켓종목인 2003-5호를 바이백 하기 힘들겠지만 최종거래일이 끝나면 바이백을 할 수 있기 때문이다.따라서 첫번째 바이백 입찰일인 14일에는 2003-5호를 바이백 대상에 포함시키기 어렵겠지만 두번째 바이백 입찰일인 21일에는 이 종목을 바이백 대상에 포함시킬 수 있지 않겠느냐는 관측이 나오는 것이다.재경부관계자는 이에대해 "2003-5호는 바스켓종목이기 때문에 국채선물 12월물 최종거래일이 끝나기 전에는 바이백 대상에 포함시킬 수 없지만 최종거래일이 끝나면 바이백 대상에 포함시키는 것을 검토할 것"이라고 말했다.이같은 발언은 두번째 입찰일에는 2003-5호를 포함시킬 가능성을 열어놓고 있는 것을 풀이할 수 있다.이 관계자는 이어 "올해는 2003-2호가 바이백 주요 타깃이 되고 내년에는 2003-5호가 될 것"이라며 "내달 국고채바이백 대상종목은 2005-2006년에 만기가 돌아오는 채권이 될 것"이라고 덧붙였다. 2003-5호가 12월중 바이백 대상이 된다면 선취매로 인한 국채선물 강세요인으로 작용할 수 있다. 그러나 이 종목은 최종거래일이 끝나면 집중적인 바이백 종목이라는 점이 이미 가격에 반영됐기 때문에 큰 영향은 없을 것으로 보인다.오늘은 이보다도 통안증권입찰물량이 상당히 늘어난 것과 미국 국채수익률이 급등한 것이 주요 변수가 될 것으로 보인다.통안증권입찰은 2년물 3조5천억원, 91일물 1조5천억원으로 입찰물량규모가 전례없이 많다. 물론 한국은행이 외환시장에서 달러매수개입을 함으로써 풀린 통화를 흡수하기 위한 것이어서 유동성이 부족한 것은 아니다. 여기에다 12월 중순이면 많은 금융기관들이 북클로징을 하는 것을 감안해 통안증권을 미리 앞당겨 발행한 측면도 있다. 이런 점을 감안해도 2년물 입찰물량이 많다는 건 시장에 다소 부담을 줄 수 있다.여기에다 10년만기 미국 국채수익률이 0.10%포인트나 급등하며 4.3%대로 상승해 박스권을 상향이탈한 것도 10년물 등 장기물에 다소 부담으로 작용할 것으로 보인다. 이런 점을 감안할 때 오늘 채권금리는 부분적으로 상승압력을 받을 것으로 예상된다. 그러나 오늘 통안증권입찰이 끝나면 다음주까지는 물량부담이 크지 않다는 점과 펀더멘털이 본격적으로 하강하고 있다는 점에서 큰 상승압력으로 작용하지는 않을 것 같다. 최근 금리하락분이 일부 조정을 받는 정도일 것으로 예상된다. 오늘 3년만기 국고채수익률은 3.29-3.35%, 국채선물 12월물은 112.05-112.30 사이에서 움직일 것으로 예상된다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr