[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 23일 한온시스템(018880)에 대해 '2Q26F Pre: 수익성 개선 방향성 확인 구간'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,300원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
유안타증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '2Q26 매출 3조, 영업이익 1,390억 추정. OPM 개선의 출처는 Mercedes향 매출 비중 상승. 여전히 재무와 오버행 부담은 존재. 투자의견 BUY로 상향, 목표주가 4,300원으로 소폭 상향: 영업이익 추정치 1,390억(컨센서스 1,120억 대비 +24%, OPM 4.6%) 추정의 근거는 1) 1분기 대비 11% 매출 상승으로 인한 고정비 부담 감소, 2) 2분기 호조를 보인 주요 고객사의 전기차 판매량과 이에 따른 고수익성 매출인식, 3) 전분기 대비 원화 약세로 인한 환차익 등이며 유기적 손익 개선의 방향성을 검증할 수 있는 상황에 놓여 있음. 중립의견 이후 주가 하향이 지속되어 저점매수 구간에 도달했다 판단해 투자의견 BUY로 상향. Target P/B multiple 또한 0.95x에서 1.0x로 상향. 획기적인 리레이팅 요소의 발굴보 다는 수익성 개선에 대한 가시성 확대와 밸류에이션 기반 상승여력이 확보된 상황.'라고 분석했다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 4,200원 -> 4,300원(+2.4%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 상승
유안타증권 김용민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,300원은 2026년 06월 05일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 4,200원 대비 2.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 09월 02일 3,200원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 4,300원을 제시하였다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 4,813원, 유안타증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 4,300원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 4,813원 대비 -10.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 3,000원 보다는 43.3% 높다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 한온시스템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 4,813원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,921원 대비 22.7% 상승하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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