[리포트 브리핑]NAVER, '성장축은 유효, 관건은 AI 비용의 회수 속도' 목표가 300,000원 - BNK투자증권

기사입력 : 2026년05월08일 11:31

최종수정 : 2026년05월08일 11:38

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 08일 NAVER(035420)에 대해 '성장축은 유효, 관건은 AI 비용의 회수 속도'라며 투자의견 '매수(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ NAVER 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 '1분기 연결 매출액은 3조2,411억원으로 전년 동기 대비 16.3% 증가했고, 전분기 대비 1.4% 증가했다. 전체적으로 보면 광고, 커머스, 파이낸셜, C2C 사업이 고르게 성장하면서 외형 성장은 꽤 견조했던 분기라고 볼수 있다. 1분기 실적을 보건데 AI 효과가 매출에는 반영되기 시작했지만, 관련 비용 부담도 동시에 커지는 상황이라 할 수 있다. NAVER의 AI 전략은 단순한 ‘모델개발 경쟁’이 아니라 ‘서비스 전환율과 광고 효율을 구조적으로 끌어올 리는 설계’에 방점이 있다. 향후 AI 인프라 투자와 배송/커머스 비용이 이익 률을 얼마나 더 누를지가 중요한 투자포인트가 될 것이다. 아직 본업 성장성은 살아있지만 AI 수익화가 숫자로 확인되기 전, 마진 우려가 밸류에이션 상단을 막을 수 있는 상황을 초래할 수 있어 지속적인 확인이 필요하다.'라고 분석했다.

◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
BNK투자증권 이종원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2026년 03월 05일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다.

◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 311,857원, BNK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 311,857원 대비 -3.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 240,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 NAVER의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 311,857원은 직전 6개월 평균 목표가였던 341,368원 대비 -8.6% 하락하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.

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