서버·CSP 수요에 재고 바닥…생산과 동시에 팔려나가
1분기 D램 90%·낸드 60% 인상 전망…분기 기준 최대 폭
TV·PC 보급형 직격탄…원가 부담 커지고 출하 전망 하향
[서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 등 메모리 '빅3'가 의도적 사재기와 과도한 선주문을 차단하기 위해 고객 주문 검증을 강화하고 나섰다. 인공지능(AI)과 데이터센터 수요가 메모리를 빠르게 흡수하면서 수급 불균형이 심화된 영향이다. 글로벌 빅테크 기업들 사이에서는 D램 물량 확보 경쟁도 한층 치열해지고 있다. 이에 따라 D램과 낸드 가격이 분기 기준 사상 최대 폭으로 오를 것으로 예상되면서, 충격은 TV와 PC 등 보급형 제품군으로 번지고 있다.
◆'D램 거지'까지 등장?...구매 줄 섰다
3일 반도체업계와 외신에 따르면 메모리 업체들은 주문 업체의 공급 물량과 최종 고객, 실제 수요 여부까지 확인하기 시작한 것으로 알려졌다. 일부 업체가 필요 이상으로 물량을 선주문하거나 재고를 축적해 시장에 혼란을 초래할 수 있다는 판단에서다. 최종 고객과 주문 물량 공개를 요구해 의도적인 사재기와 과도한 선주문을 차단하겠다는 조치다.
이 같은 주문 검증은 실제로 현장에서 재고가 빠르게 소진되고 있는 상황과 맞닿아 있다. SK하이닉스는 지난달 29일 실적발표회에서 자체 재고가 빠르게 줄고 있다고 설명했다. SK하이닉스는 지난해 4분기 D램 재고가 전분기 대비 감소했으며, 서버용 D램을 중심으로 타이트한 흐름이 이어지고 있다고 밝혔다.
특히 생산과 동시에 판매가 이뤄지는 구조가 이어지면서 올해 하반기로 갈수록 재고 수준은 현재보다 더 낮아질 것으로 전망했다. 낸드플래시 역시 기업형 SSD 수요 확대 영향으로 재고가 빠르게 줄고 있다. 지난해 말 기준 낸드 재고 주수는 D램과 거의 같은 수준까지 낮아진 것으로 전해졌다. 삼성전자 역시 현재 매우 낮은 재고 수준을 보이고 있다고 설명했다.
한 반도체업계에 따르면 "글로벌 빅테크 기업들의 구매 담당자들이 평택과 판교 일대에 머물면서 삼성전자와 SK하이닉스에 D램을 구걸하고 있다는 'D램 거지(DRAM Beggar)'라는 말이 나올 정도"라며 "공급 부족 국면에서 판매자 우위가 뚜렷해지며 메모리 업체의 가격 결정력도 빠르게 커지고 있다"고 설명했다.
◆AI 수요에 재고 말라붙어…가전·PC로 충격 확산
AI 인프라 투자가 확대되며 메모리 수요가 폭발적으로 늘었지만, 업계 공급 능력이 이를 따라가지 못해 수급 불균형이 심화되고 있다. 서버 업체들은 메모리를 받자마자 바로 서버를 조립해 출하하기 때문에, 창고에 메모리를 쌓아둘 여유가 없다. 메모리가 데이터센터 인프라 확장의 병목으로 인식되면서 물량 확보를 위한 구매 확대 움직임도 이어지고 있다. PC와 모바일 고객 역시 서버향 수요 강세와 공급 제약의 영향을 받으며 재고 수준이 지속적으로 낮아지고 있다.
여파는 소비자 가전과 PC로 확산되고 있다. TV·셋톱박스·공유기·저가 태블릿·스마트폰·PC 등 보급형 제품군이 직접적인 영향을 받을 전망이다. 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 TV 원가(BOM)에서 D램이 차지하는 비중은 과거 2.5~3% 수준이었으나, 최근 가격 급등으로 6~7%까지 상승했다. 이에 따라 브랜드 수익성 부담이 커졌고, 규모가 작은 업체일수록 타격이 클 것으로 보인다. PC 업체들 역시 출하량 조정을 검토하는 분위기다. 트렌드포스는 2026년 노트북 출하 전망치를 전년 대비 5.4% 감소에서 9.4% 감소로 하향 조정했다.
◆메모리 가격 더 오른다...수급 불균형 장기화
D램 가격 급등세는 한층 가팔라질 전망이다. 트렌드포스는 올해 1분기 범용 D램 계약가격 전망치를 기존 전 분기 대비 55~60% 인상에서 90~95% 인상으로 대폭 상향 조정했다. 낸드플래시 역시 인상 폭이 33~38%에서 55~60%로 확대됐다. PC용 D램은 전 분기 대비 100% 이상 오를 것으로 예상되며, 서버용 D램도 약 90% 상승이 전망된다. 스마트폰과 노트북에 탑재되는 저전력 D램인 LPDDR4X와 LPDDR5X 계약가격 역시 약 90% 인상이 예고됐다. 북미 클라우드서비스기업(CSP) 수요 확대 영향으로 기업용 SSD 가격도 53~58% 오를 것으로 관측된다. 메모리 전 제품군에서 동시다발적인 가격 급등이 나타나면서, 완제품 업체들의 원가 부담과 수급 압박은 한층 커질 것으로 보인다.
이 같은 가격 급등의 배경에는 AI와 데이터센터 수요가 자리하고 있다. 북미와 중국의 CSP, 서버 완제품 제조사(OEM)들은 연간 장기공급계약(LTA)을 두고 메모리 업체들과 협상을 이어가고 있으며, 제한된 물량을 둘러싼 경쟁도 갈수록 치열해지고 있다. 완제품 업체들 사이에서도 물량 확보전이 격화되는 양상이다. 여기에 메모리 업체들이 수익성이 높은 D램에 생산라인을 우선 배분하고 있는 점도 낸드 공급 여력을 더욱 제약하는 요인으로 작용하고 있다. 공정 미세화에 따른 점진적인 증산만 가능한 구조여서, 단기간 내 수급 불균형이 해소되기는 쉽지 않다는 분석이 나온다.
syu@newspim.com
