[AI의 종목 이야기] 넷플릭스, 워너브러더스 인수 위해 '역대급' 590억달러 대출

기사입력 : 2025년12월06일 03:58

최종수정 : 2025년12월06일 03:58

이 기사는 인공지능(AI) 번역으로 생산된 콘텐츠로, 원문은 12월 5일자 블룸버그 기사(Netflix's $59 Billion Loan for Warner Bros. Among Biggest Ever)입니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 세계 최대 스트리밍 플랫폼 넷플릭스(종목코드: NFLX)가 워너브러더스 디스커버리의 TV·영화 제작 스튜디오와 스트리밍 부문 인수를 위해 590억 달러 규모의 대출을 확보했다. 이는 역대 최대 규모의 대출 중 하나로 기록될 전망이다.

넷플릭스는 720억 달러에 달하는 워너브러더스 인수 자금을 지원하기 위해 월가 주요 은행들로부터 자금을 조달했다. 웰스파고, BNP 파리바, HSBC가 무담보 브리지론을 제공하며, 이 가운데 웰스파고는 295억 달러를 약정해 단일 은행으로서는 투자등급 브리지론 역사상 최대 규모를 기록했다.

이번 대출은 오랜만에 대형 인수합병(M&A) 시장이 활기를 되찾는 가운데 월가가 막대한 수수료 수익을 기대하는 상황에서 성사됐다.

이 같은 대출은 일반적으로 회사채와 같은 보다 영구적인 부채로 대체되는 자금 조달 방식이다. 이번 브리지론은 향후 최대 250억 달러 규모의 회사채로 전환돼 기관투자자들에게 판매될 예정이며, 여기에 200억 달러의 지연 인출 조건부 대출과 50억 달러의 순환 신용 한도가 포함된다. 후자의 두 가지는 주로 은행이 보유하는 형태다.

넷플릭스의 채권은 무디스 기준 A3, S&P 글로벌 기준 A 등급을 받고 있어 투자등급으로 평가될 가능성이 크다. 넷플릭스는 사업 초기 수년간 정크본드 시장에 의존했지만 2023년 블루칩 지위로 격상되면서 더 저렴한 자금 조달과 폭넓은 투자자 풀에 접근할 수 있게 됐다.

590억 달러 규모의 이번 대출은 역대 최대 규모 중 하나로 꼽힌다. 블룸버그 집계에 따르면 2015년 안호이저-부시 인베브가 SAB밀러 인수를 위해 750억 달러의 대출을 확보한 것이 기록상 최대 브리지론이다.

5일 발표된 이번 거래에 따라 워너브러더스 주주들은 주당 27.75달러를 현금과 넷플릭스 주식으로 받게 되며, 총 기업가치는 약 827억 달러로 평가된다.

투자등급 및 하이일드 등급 거래에서 초대형 인수합병의 귀환을 은행과 투자자들이 오랫동안 기다려왔다. 정크본드 등급 영역에서는 JP모간체이스가 지난 9월 일렉트로닉 아츠(EA) 비상장화를 위해 200억 달러의 자금을 약정하며 단일 은행으로서는 레버리지드 바이아웃 역사상 최대 규모의 부채 약정을 기록했다.

브리지론은 은행들이 기업과 관계를 구축해 향후 더 높은 수수료가 따르는 위임을 따내기 위한 중요한 단계다. 초기 브리지론은 한두 개 은행이 제공하고, 인수합병이 공개되면 다른 은행들을 끌어들여 위험을 분산한다.

이후 이러한 대출은 기관투자자들에게 판매되는 회사채로 대체된다. 넷플릭스는 2023년 3월 정크 등급을 벗어나 신용평가사들로부터 다시 상향 평가를 받았다. 그러나 590억 달러의 신규 부채가 추가되면서 무디스와 S&P가 등급을 재검토할 가능성이 있다.

넷플릭스의 스펜서 노이만 최고재무책임자(CFO)는 5일 컨퍼런스콜에서 "거래 완료 후에도 건전한 재무구조와 확고한 투자등급 신용등급을 유지할 것"이라며 "종결 시점에는 레버리지가 높아지겠지만, 2년 내 현재 등급 목표치에 맞추기 위한 명확한 계획을 갖고 있다. 이 기간 동안 부채 축소를 우선시하면서도 자사주 매입은 계속할 것"이라고 밝혔다.

넷플릭스는 이번 인수 거래가 성사된 후 3년 차부터 연간 20억~30억 달러의 비용 절감 효과를 기대하고 있다고 밝혔다.

워너브러더스는 지난 10월 여러 기업으로부터 관심을 받은 뒤 매각을 추진했으며, 넷플릭스 외에도 파라마운트 스카이댄스와 컴캐스트가 인수 의사를 보였다. 블룸버그에 따르면 워너브러더스는 지난 4일 넷플릭스와 독점 협상에 들어갔다.

입찰 과정은 치열하게 전개됐으며, 파라마운트는 워너브러더스가 넷플릭스에 유리한 불공정 절차를 운영했다고 비판했다. 넷플릭스는 거래가 무산되거나 규제 승인을 받지 못할 경우 워너브러더스에 58억 달러의 계약 해지 수수료를 지급하기로 합의했다.

kimhyun01@newspim.com

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의대까지 번진 '사탐런' [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 2027학년도 대학수학능력시험에서 이른바 '사탐런' 현상이 한층 더 뚜렷해질 것이란 전망이 나온다. 자연계열 수험생들 사이에서 과학탐구(과탐) 대신 사회탐구(사탐)를 택하는 흐름이 빠르게 확산하면서 올해 수능에서는 사회탐구 과목을 1개 이상 응시하는 비율이 80%에 육박할 수 있다는 관측도 제기된다. 다만 입시 전문가들은 사탐 선택이 단순히 탐구 성적만의 문제가 아니라 확보한 시간과 심리적 여유를 국어·수학·영어 등 다른 영역 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 따져 신중하게 판단해야 한다고 조언한다. 대학수학능력시험 사회·과학 탐구 응시 인원 비중 추이. [사진=김아랑 미술기자] 7일 교육계에 따르면 지난해 치러진 2026학년도 수능에서는 사·과탐 영역 응시자 53만 1951명 가운데 77.3%(41만 1259명)가 사탐 과목을 1개 이상 선택한 것으로 집계됐다. 이에 따라 올해 11월 실시되는 2027학년도 수능에서는 그 비율이 80%를 웃돌 가능성도 거론된다. 이 같은 변화는 전통적으로 미적분·기하와 과학탐구 선택 비중이 높았던 자연계 상위권 모집단위에서도 확인된다. 진학사가 정시 지원 대학을 공개한 수험생 자료를 분석한 결과 선택과목 제한이 없는 대학 지원자 가운데 사회탐구 응시자 비율은 의대 9.3%, 수의대 40.5%, 약대 23.8%로 나타났다. 자연계 최상위권에서도 사탐 선택이 더 이상 예외적인 사례만은 아니라는 방증이다. 배경에는 주요 대학의 자연계열 수능 지정과목 폐지가 있다. 주요 대학들이 2025학년도부터 자연계 모집단위에서 응시 지정 과목을 없애면서 사탐·과탐 혼합 응시가 빠르게 퍼졌다. 사탐 응시 비율은 2023학년도 53.3%, 2024학년도 52.2% 수준이었지만 자연계 학과에서 사회탐구를 인정하는 대학이 늘면서 2025학년도 62.2%, 2026학년도 77.3%로 급증했다. N수생 집단에서도 과탐에서 사탐으로의 이동은 뚜렷했다. 2025학년도와 2026학년도 수능에 연속 응시한 수험생을 보면, 과탐 2과목 응시자 중 19.7%는 이듬해 사탐 2과목으로 23.7%는 사탐+과탐으로 바꿨다. 전년도 사탐+과탐 응시자 가운데서도 62.2%가 올해 사탐 2과목으로 전환했다. 성적 상승 폭도 컸다. 탐구 2과목을 모두 과탐에서 사탐으로 바꾼 집단의 탐구 백분위는 평균 21.68점, 국어·수학·탐구 평균 백분위는 11.18점 올랐다. 과탐 2과목에서 사탐+과탐으로 바꾼 집단도 탐구 13.40점, 국수탐 평균 8.83점 상승했다. 사탐+과탐에서 사탐 2과목으로 전환한 집단 역시 탐구 16.26점, 국수탐 평균 10.92점 올랐다. 사탐 선택이 단순한 유행이 아니라 점수 안정성을 노린 전략적 선택으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목이다. 지난해 12월 13일 서울 성북구 고려대학교 인촌기념관에서 열린 2026 대입 정시모집 대비 진학지도 설명회에서 수험생과 학부모들이 강의를 듣고 있다. [사진=뉴스핌DB] 다만 대학별 반영 방식은 제각각이다. 상당수 대학이 자연계 지원자에게 미적분·기하나 과학탐구 응시 가산점을 주고 있어 지정 과목이 폐지됐다고 해서 유불리가 완전히 사라진 것은 아니다. 국민대·동국대·세종대는 자연계열 지원자가 수학 선택과목으로 미적분이나 기하를 택할 경우 3~5%의 가산점을 반영한다. 성균관대 역시 사회과학계열, 의상학과, 경영학과, 글로벌경영학과, 글로벌경제학과 지원자에게 미적분 선택 시 최대 3%의 가산점을 준다. 과탐 응시자에 대한 가산점도 적지 않다. 경희대·고려대·숙명여대 등은 자연계열 지원자가 과탐을 선택하면 가산점을 부여한다. 서울대의 경우 과탐Ⅱ를 1과목 응시하면 3점, 2과목 응시하면 5점을 추가 반영하며, 과탐Ⅰ만 선택했을 때는 가산점이 없다. 인문계열에서 사탐 선택자에게 가산점을 주는 대학도 있다. 서울시립대는 인문계열 지원자가 사탐 2과목을 응시하면 3%의 가산점을 부여하고, 중앙대는 인문대와 사범대 지원자의 사탐 응시에 5%를 더해 반영한다. 이에 따라 입시 전문가들은 사탐런이 대세처럼 보이더라도 무작정 따라가는 것은 위험하다고 지적한다. 김병진 이투스 교육연구소장은 "많은 학생이 사·과탐 선택에 따른 성적 변화에만 초점을 두지만 핵심은 선택으로 인해 생긴 시간적 여유나 심리적 안정감을 다른 영역 학습에 활용하는 데 있다"며 "사탐 선택으로 줄어든 학습 시간을 국어·수학·영어 등 다른 영역의 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 함께 따져봐야 한다"라고 말했다. 김 소장은 이어 "탐구 과목을 바꿨더라도 결국 같은 학습 시간을 들여야 한다면 입시 전체로 봤을 때 유리한 선택이라고 보기 어렵다"며 "단순히 유행을 좇기보다 자신의 학습 적합성과 대학별 반영 방식, 가산점 구조를 함께 고려해 전략적으로 판단해야 한다"라고 조언했다. 우연철 진학사 입시전략연구소장은 "사탐 응시자가 늘고 이들의 성적이 상승하면서 인문계열 모집단위의 경쟁이 치열해지고, 일부 응시자들은 자연계 모집단위로 눈을 돌릴 가능성이 있다"며 "올해 정시에서는 모집단위별 탐구 반영 방식과 지원 가능 집단의 변화를 함께 고려한 보다 정교한 합격선 예측이 필요하다"라고 강조했다. jane94@newspim.com 2026-03-07 06:00

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20