[서울=뉴스핌] 김준희 기자 = KTB투자증권은 코스맥스가 올 2분기에 시장 기대치를 상회하는 실적을 내놓을 것으로 전망했다. 투자 의견은 매수 유지, 목표주가는 16만 원으로 상향조정했다.

배송이 KTB투자증권 연구원은 28일 "미국을 제외하고 국내와 중국 등에서 전반적으로 실적 흐름이 양호하다"고 진단했다.

코스맥스는 지난 4월 26일 유상증자를 발표한 직후 주가가 12% 급락했다. 주가 희석과 반복적인 자금 조달에 대한 우려로 현재까지 특별한 모멘텀은 없는 상태다. 하지만 어닝시즌 실적 모멘텀 부각이 예상되며 목표주가는 상향했다는 설명이다.

배 연구원은 "중국 화장품 시장 성장성을 가장 직관적으로 반영하는 기업임에는 변함없어 올해는 시장성장률을 상회하면서 호실적이 이어지는 상황"이라고 말했다.

올 2분기 국내 매출액은 2236억 원, 영업이익은 206억 원으로 예상됐다. 각각 전년 동기 대비 7% 상승, 1% 하락한 수준이다. 전년 동기의 손소독제 역기저가 140억 원 가량 존재하나, 고객사 전반의 수출이 개선되면서 유의미한 매출 반등을 기대했다.

중국에서 매출액과 영업이익은 각각 1614억 원, 161억 원으로 추정된다. 전년 동기 대비 27%, 47% 상승한 수치다.

배 연구원은 "온라인 고객사의 오더 추이가 견고하고 618 수혜도 반영되면서 4~5월 시장 성장률을 여유있게 상회했다"며 "외형 성장과 수익성 중심 운영 기조에 비롯해 이익 증가가 특히 가파를 것"이라고 내다봤다.

반면 미국 내 수익성은 다소 약화됐다. 매출액은 329억 원으로 추정되는데 이는 작년 동기 대비 19% 하락한 수치다. 영업적자는 80억 원으로 예상된다. 아직 가시적인 개선세가 보이지 않는 상황에서 KTB투자증권은 하반기 기저효과와 대형 고객사향 공급계약 체결 여부가 관건이 될 것으로 전망했다.

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