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[업종분석]국내 사업 힘 쏟는 中 온라인 여행사(OTA) 업계

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코로나19에 달라진 수요 겨냥한 상품 출시
라이브커머스 활용한 국내 시장 공략 박차
OTA 업체 실적 개선 부진, 올해 업계 거래액 감소 전망

[편집자] 이 기사는 11월 30일 오후 4시59분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 500여 해외 종목의 프리미엄 기사를 무료로 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 조윤선 기자 =코로나19의 여파로 올해 중국 국내 온라인 여행사(OTA) 업계가 가장 힘든 한 해를 보내고 있다. 지난 7월 14일 온라인 여행사의 타 지역 단체 관광 서비스가 재개된 이후 중국 국내 관광시장은 회복세를 보이고 있지만, 아직 뚜렷한 실적 개선세는 나타나지 않았다.

해외 관광이 잠정적으로는 회복될 기미를 보이지 않는 상황에서 중국 온라인 여행사들은 '생명줄'인 국내 관광 시장에 사활을 걸고 있다.

◆ 맞춤형 관광 등 고객 수요 겨냥한 상품 출시, 라이브커머스 적극 활용

중국의 대표 OTA 중 하나인 투뉴(途牛·tuniu, TOUR)는 코로나19의 타격에 대응해 고객의 수요에 맞춰 발 빠르게 상품에 변화를 주었다.

우선 출시한지 10년이 된 자사의 고급 패키지 관광 상품 브랜드인 '뉴런좐셴(牛人專線)'을 중국의 국내 단체 관광이 재개된 시점에 맞춰 전면적으로 업그레이드했다. 새로운 로고를 사용하는 동시에 패키지 여행 시 보장 내용도 개선했다.

또, 국내 단체 관광 재개로 맞춤형 관광, 소규모 패키지 관광, 가족 및 지인 등으로 구성된 프라이빗 패키지 관광 등 상품 수요가 급격하게 증가하고, 고객들이 차별화된 프라이빗한 고퀄리티의 관광 상품을 선호하면서 '뉴런좐셴'의 패키지 관광 규모를 조정했다. 20~30명으로 구성된 중소형 패키지와 10명 안팎으로 구성된 소형 패키지, 2명부터 예약을 받는 프라이빗 패키지 등이 있다.

코로나19로 어려워진 해외 여행 탓에 대규모 해외 관광 수요가 국내로 발길을 돌리면서, 호화 호텔에 묵고 비싼 음식을 먹으며 일정 내내 전문적인 가이드의 케어를 받는 고급 관광시장 수요도 급증하고 있는 상황이다.

중국 최대 온라인 여행사인 셰청(攜程·Ctrip, TCOM)의 통계에 따르면, 7월 14일 타 지역 단체 관광 서비스 재개 이후 셰청 플랫폼의 고급 맞춤형 여행 설계 수요가 전년 동기 대비 125%나 증가했다.

셰청은 지난 2019년 '훌륭한 퀄리티(Great Quality)'와 '세계화(Globalization)'라는 G2 전략을 내세우며 글로벌 사업 추진을 강조했지만, 갑작스러운 코로나19 발생으로 30%의 비중을 차지하는 해외사업이 중단되자 이로 인한 타격을 메우기 위한 국내시장에 집중하고 있다.

온라인을 통해 더 많은 고객을 확보하기 위해 라이브커머스(온라인 생방송을 통한 제품 판매)를 적극적으로 활용하고 있는 점이 주목된다. 셰청의 올 상반기 라이브커머스 거래액은 17억 위안(약 2860억 원)을 돌파해 10월 28일까지 24억 위안(약 4040억 원)을 초과했고, 라이브방송 시청자는 누계 기준으로 1억 5000만 명을 넘어섰다.

[사진=텐센트 재경]올 10월 28일 창립 21주년을 기념해 셰청의 창립자인 량젠장(梁建章) 회장(왼쪽)이 라이브 방송에 출연했다.

특히, 올 10월 28일 창립 21주년을 기념해 셰청의 창립자인 량젠장(梁建章) 회장이 중국 고전 서유기의 삼장법사 차림으로 직접 출연한 라이브 방송은 1974만 1000명의 시청자를 끌어 모으며 화제를 불러일으켰다. 당일 방송에서 달성한 거래액은 3억 8000만 위안(약 640억 원)에 달했다.

◆ 온라인 여행사 실적 개선 미미, 올해 업계 거래액 감소 전망

중국 내 단체 관광이 재개되며 업계 회복 기미가 보이고 있긴 하지만, 온라인 여행사의 뚜렷한 실적 개선세는 아직 나타나지 않았다.

얼마 전 올 3분기 실적을 공개한 여행 서비스 플랫폼 퉁청이룽(同程藝龍·퉁청, 0780.HK)은 매출과 순이익이 모두 전년 동기 대비 다소 줄어든 것으로 드러났다. 올 3분기 매출은 전년 동기 대비 7.2% 감소한 19억 1500만 위안(약 3220억 원), 순이익은 전년 동기 대비 11.14% 줄어든 3억 7300만 위안(약 627억 원)에 그쳤다. 다만 올 2분기와 비교하면 매출은 59.5%, 순이익은 89.9% 증가했다.

퉁청과 함께 중국 대표 온라인 여행사인 셰청과 투뉴는 아직 올 3분기 실적을 공개하지 않았는데, 올 상반기 셰청과 투뉴 모두 실적 하락세를 보였다.

셰청은 올 상반기 매출이 전년 동기 대비 53%나 줄어든 79억 위안(약 1조 3280억 원), 투뉴도 68.69%나 감소한 3억 600만 위안(약 515억 원)에 그쳤다. 올 상반기 퉁청도 전년 동기 대비 34.64% 줄어든 22억 510만 위안(약 3700억 원)의 매출을 기록했다.

순이익 측면에서는 올 상반기 퉁청이 2억 7400만 위안(약 460억 원)의 순이익을 달성한 것을 제외하고, 셰청과 투뉴 모두 각각 58억 7600만 위안(약 9880억 원), 3억 5980만 위안(약 605억 원)의 적자를 냈다.

코로나19의 영향으로 올해 중국 온라인 여행 업계 거래액도 다소 줄어들 전망이다.

중국 첸잔(前瞻)산업연구원은 2020년 중국 온라인 여행 업계 거래 규모가 전년 동기 대비 20.97% 감소한 약 7950억 위안(약 134조 원)에 그칠 것으로 예상했다. 지난 2015~2019년 중국 온라인 여행 업계 거래 규모는 꾸준히 늘어나, 2019년 1조 59억 위안(약 169조 원)으로 전년 동기 대비 14.96%의 신장률을 보였다.

온라인 여행 플랫폼이 중국 중소도시 시장 공략에 박차를 가하면서 이용자는 안정적으로 증가하는 추세다. 올해 온라인 여행사 이용자 규모는 약 4억 3200만 명으로 전년 동기 대비 4.6% 늘어날 것으로 예상된다.

◆ 중국 정부 정책 지원, 업계 회복 전망 긍정적

한편, 중국 온라인 여행 업계에 대한 정책 호재가 등장하면서 최근 중국 증시에서 온라인 관광섹터가 강세를 보여 주목을 받기도 했다.

지난 11월 18일 중국 국무원 상무회의는 소비 진작을 위한 온라인 여행 업계 지원 의지를 천명했다. 회의에서는 스마트 관광지 구축을 지원하고 관광지의 온라인 마케팅 역량 강화를 장려하며, 클라우드 관광 등 새로운 업태 발전을 유도하겠다는 등의 내용이 언급됐다. 클라우드 관광이란 생방송과 같은 고해상도 서비스를 클라우드로 제공하는 등 기술을 통해 집에서도 관광지를 둘러볼 수 있는 방식이다.

보하이(渤海)증권은 "중국 내 코로나19 방역이 효과를 나타내고 관광 업계 지원 정책이 출범하면서 올 하반기 중국 관광 업계가 전반적으로 회복세를 보이고, 관광 업체의 3분기 실적도 개선될 것"으로 보았다.

비록 일부 지역에서 코로나19가 재확산되고 있지만, 전체적으로 방역 상황이 계속해서 호전되고 있고 관광지 출입 제한 인원도 조정됨에 따라 업계 회복에 긍정적 역할을 할 것으로 전망했다.

이와 관련해 정책 수혜가 예상되는 면세점 업계와 주가가 저점을 맴돌고 있지만 회복 잠재력을 가진 호텔 업계 선두기업 종목에 주목할 것을 조언했다.

[본 기사는 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자를 권유하거나 주식거래를 유도하지 않습니다. 해당 정보 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다.]

[뉴스핌 Newspim] 조윤선 기자 (yoonsun@newspim.com)

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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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