[뉴스핌=박민선 기자] 중국 정부가 적극적인 경기 부양 행보가 환율 및 유가에 긍정적인 영향을 끼칠 것이라며 9월 투자전략 구축시 이와 관련된 메크로 플레이에 적극적으로 나설 필요가 있다는 진단이 제기됐다.

8월 한달간 증시가 급락세를 보였지만 중국발 경기부양 훈풍이 신흥국 시장에 주는 변화는 내달 국내 증시를 안도랠리로 이끌 가능성이 있다는 것이다.

31일 오승훈 대신증권 스트레지스트는 "중국이 적극적인 환율 및 통화 완화 정책에 나서면서 선진국 주도의 흐름에 변화가 나타나고 있다"며 미국 금리인상 가능성으로 주가 되돌림 현상이 9월 초 연출될 수 있지만 전반적인 안도랠리가 나타나면서 코스피밴드는 1850~1980선이 될 것으로 전망했다.

우선 환율 측면에서 중국의 평가절하와 소비부진은 일본, 유로존으로 이어졌던 선진국 주도의 환율 전쟁에 강력한 견제구를 날리고 있는데 환율전쟁에 일방적으로 피해를 봤던 한국 등 신흥국에 나쁘지 않은 변화라는 것이다. 이미 8월 중순 위안화 평가절하 이후 유럽과 일본 수출주의 하락이 큰 폭으로 나타나고 있어 중국의 전격적인 위안화 평가절하가 선진국으로의 쏠림을 완화시키는데 기여하고 있다는 평가다.

오 스트레지스트는 "중국의 정책은 소비보다는 수출과 투자 진작을 타겟으로 하고 있다는 점에서 정책 효과는 소비 노출도가 큰 선진국보다 투자 노출도가 큰 신흥국에 더 우호적으로 작용하게 될 것"이라면서 "중국의 변화는 그동안 작동되지 않았던 한국의 매크로 Theme(환율,유가)이 긍정적으로 발현되는 계기가 될 것"이라고 평가했다.

그는 전술적 측면에서 환율, 유가와 관련된 매크로 플레이에 좀 더 적극적으로 나설 필요가 있다면서 환율과 유가의 긍정적 효과가 기대되는 자동차, 화학, 건설업종이 9월 주도주가 될 것으로 예상했다. 또한 성장주의 대체재가 나타나고 있다는 점에서 기존 주도주 내에서는 제약,바이오로 압축하는 전략이 필요하다고 덧붙였다.



[뉴스핌 Newspim] 박민선 기자 (pms0712@newspim.com)