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[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 제대로 평가를 받을 수 있는 저평가 종목을 매입하는 것이 단순하지만 이기는 투자 기법이라는 것이 오크마크 펀드의 투자 철칙이다.
오크마크 펀드의 빌 나이그렌 매니저는 1일(현지시각) 밸류에이션이 10배 내외에 불과한 저평가 종목 6개를 제시, 적극적인 매입을 권고했다.
이 가운데 씨티그룹은 오크마크가 올들어 새롭게 편입한 종목이다. 주당 순이익이 올해 전망치인 4.70달러에서 2년 이내에 6달러로 늘어날 것이라는 기대다.
연초 이후 주가 상승률이 4%로, S&P500 지수 상승률인 12%에 크게 못 미치는 데다 앞으로 밸류에이션이 12~13배로 상승할 것으로 보이는 만큼 적극적인 매수 전략이 유효하다는 판단이다.
이 밖에 주당 60달러에 이르는 장부 가치와 순자산비율이 1.5배까지 상승할 가능성을 감안할 때 주가가 현재 50달러 선에서 90달러까지 오를 것이라고 오크마크는 내다봤다.
아마존닷컴은 투자자들이 수익성에 불만족스러워하는 종목에 해당하지만 미래 성장을 위한 투자에 적극적이라는 사실에 근거, 매수하는 전략이 바람직하다는 주장이다.
오크마크는 시가총액과 순부채를 합한 아마존의 기업가치를 총 판매 품목으로 나눌 때 평균 20% 할인된 상태라고 평가했다. 이는 아마존의 창립 이래 가장 저평가된 수준이며, 곧 커다란 매수 기회라는 판단이다. 오크마크는 앞으로 아마존의 주가가 50% 상승할 것으로 내다봤다.
구글의 경우 잉여현금이 주당 75달러, 총 500억달러에 이르고, 내년 순이익이 주당 25달러를 기록할 것으로 전제할 때 향후 12개월 이익을 기준으로 밸류에이션이 20배에 못 미치는 수준이라고 오크마크는 강조했다.
하지만 구글이 매년 15~20%의 성장을 달성할 여지가 높고, 잉여현금이 더욱 늘어날 것이라는 점을 감안할 때 큰 폭의 주가 및 밸류에이션 상승이 이뤄질 것이라는 기대다.
인텔 역시 이익 성장 가능성이 매수 추천의 핵심 배경이다. PC 시장의 후퇴에 인텔의 수익성을 우려하는 투자자들이 적지 않지만 아이패드와 아이폰 등을 중심으로 모바일 부문에서 강한 성장을 이룰 것이라는 전망이다.
내년 이익을 주당 2.40달러로 전망할 때 인텔의 밸류에이션은 15배 가량이다. 부채보다 현금 자산 규모가 크고, 활발한 자사주 매입을 감안할 때 주가 상승 여지가 높다고 오크마크는 내다봤다.
프랭클린 리소시스는 자산 다각화 측면에서 경쟁사에 대해 강점을 지닌 것으로 평가된다. 미국뿐 아니라 해외 시장에서의 가파른 비즈니스 성장 역시 투자 매력으로 꼽힌다.
이 밖에 마스터카드의 경우 밸류에이션 저평가와 중장기적인 주가 상승 가능성에 베팅할 만 하다고 오크마크는 판단했다. 밸류에이션이 업계 평균 수준에 그치는 가운데 앞으로 5년간 탄탄한 주가 상승이 예상된다는 의견이다.
한편 오크마크는 과거 3년과 5년 10년 수익률을 기준으로 할 때 S&P500 지수 수익률을 앞질렀고, 펀드평가사 모닝스타가 선정한 상위 10% 업체에 이름을 올렸다.
[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)
