제테크 상품, 주식 채권 등으로 무한 진화
[뉴스핌=최헌규 중국전문기자] 인터넷금융(상품)이 더딘 개혁행보의 중국 금융시장에 지각변동을 불러일으킬 전망이다. 알리바바 인터넷 금융상품 위어바오(餘額寶)는 은행간 시장에서 자금 공급자로서의 역할은 물론 금리자유화 일정을 앞당기는데도 공헌하고 있다는 진단이 나오고 있다. 향후 위어바오와 같은 인터넷 자금은 주식시장과 채권시장에서도 큰 기능을 할 것이라는 관측이다.
중국 금융시장에서는 이미 인터넷금융이 금융혁신 모델로서 새바람을 일으키고 있다. 온라인 머니마켓펀드(MMF)격인 위어바오돌풍은 제2 , 제3의 위어바오를 출현시키고 있고 은행 보험 펀드 등 기존 금융회사들의 마케팅 구조와 영업 생태계에 혁명적 변화를 가져오고 있다. 위어바오가 모집한 자금을 운용하는 텐횽(天弘) 펀드는 이미 중국 공모 펀드 가운데 최대규모로 명성을 떨치고 있다. 
중국 증권시보(證券時報)는 전문가들을 인용, 인터넷금융이 엄청난 규모에다 자금유동의 휘발성, 전통 금융기구를 적극 활용하는 특징을 바탕으로 폭발적인 성장을 하고 있다고 보도했다. 이들 자금은 향후 주식과 채권 시장은 물론 선물산업에서도 결정적인 역할을 수행하며 중국 금융산업의 구조변혁에 이어 새로운 트렌드를 형성하게 될 것이란 관측이다.
중국에는 현재 은행 예금과 보험 이재 신탁 등을 제외하고도 여전히 대량의 자금 잉여가 존재한다. 중국당국이 최근 음성적 자금거래에 메스를 대고 나서자 수많은 사설 거래소 등이 문을 닫고 대량의 자금이 지하로 숨어들었다. 투자와 지불 등 편리성을 선호하는 사회 잉여자금은 바로 ‘인터넷금융 르네상스’의 버팀목이 되고 있다.
사회잉여자금은 계속 인터넷금융 규모를 키우고 이로인한 인터넷금융 가공할 트렌드는 점점 세를 불리면서 전통금융 시장과 금융상품에 거센 도전이 되고 있다. 전통 은행들도 생존을 위해 인터넷포털 회사들의 자산관리상품 판매에 대해 반격을 모색하고 나섰다. 일부 전통은행들은 인터넷 외화예금 상품 등을 출시해 대량의 자금을 모으고 있으며 보험 펀드회사 등도 이런 조류에 가세했다.
◇인터넷금융, 주식과 채권시장 구도 바꾼다
주식과 외환 황금 선물 채권 등 중국의 5대 금융시장 구조로 볼 때 인터네금융과 시너지를 낼 수 있는 곳은 주식과 채권분야다. 이가운데 외환시장은 아직 전통 국면에 머물러 있고 황금거래 선물 분야는 투자자수도 유한하고 또 일정정도 전문지식이 요구된다.
이에비해 주식시장은 상대적으로 감독관리체제가 발달돼 있다. 채권시장과 함께 접근이 그만큼 용이하다. 특히 증시는 경제발전과 밀접하기 때문에 인터넷금융의 자금과 신속한 자금 유동성에 도움을 받을 전망.
따라서 전문가들은 인터넷 금융 자금이 규모 팽창 이후 금융시장 5대영역중 제일먼저 주식과 채권시장에 흘러들어가 새로운 재테크 트렌드를 형성할 것이라고 전망한다. 다만 인터넷자금의 휘발성을 감안, 대규모 자금유출시 부작용에 대해서도 대비를 해야한다는 지적이다.
현재 인터넷 금융자금은 주로 일부 펀드와 이재(자산관리상품)등에 몰리고 있다. 이런 추세로볼때 이재상품이 주식시장에 진입하는 것도 시간문제라고 전문가들은 내다보고 있다.
증권시보는 "주식과 연계한 보험 및 이재상품 등은 인터넷자금을 유인하는 하나의 수단이며 또다른 ETF펀드나 황금 ETF, 외환 신주인권상품, 선물 이재상품의 간편화 등도 역시 인터넷금융 자금을 흡수하는 주요 조건"이라고 밝혔다.
인터넷포털회사 관계자는 인터넷금융이 점점 규모화하고 거대한 트렌드로 자리잡게되면 주식시장과 채권시장에서 이를 활용해 수익을 내는 투자의 새 모델이 생길 것이라고 밝혔다.
인터넷금융과 주식 채권상품과의 결합은 향후 증시와 채권시장이 회복될 경우 투자 자금을 흡인하는 자본 블랙홀이 될 것으로 예상된다. 시장 관계자들은 인터넷금융이 심지어 주식 채권시장의 ‘인터넷 신세계’를 개막할 것이라고 말한다.
◇금융시장 변혁의 촉진제
인터넷금융의 신속한 팽창은 당장 중국 금융시장이 맞딱뜨리는 새로운 현상이다. 금융시장의 형세에 이미 엄청난 진도의 지각변동이 일고 있다. 인터넷금융 거래자금의 팽창이 금융시장에 미치는 충격과 영향도 이제 목전의 일로 다가온 것으로 금융업계는 판단하고 있다.
인터넷 거래자금 총량의 움직임에 따라 금융시장구조변화가 가속화될 것으로 전망된다. 이는 중국 금융산업을 한단계 업그레이드하고 특히 오랜 숙원인 금융시장체제 개혁을 앞당길 것이라는 지적이다.
첫번째 변화는 바로 주식시장과 채권시장에서 나타날 것으로 예상된다. 인터넷 자금은 은행 이재상품을 통해 주식시장으로 흘러들 전망이다. 주식시장에는 또 옵션거래와 신주인수권 관련 상품 출시가 빨라지고 채권시장에는 중리스크 파생상품 도입이 활발해질 것으로 시장은 보고 있다.
[뉴스핌 Newspim] 최헌규 중국전문기자 (chk@newspim.com)
