[홍승훈의 리턴즈] 쪼갤수록 더 커지는 주식들

기사입력 : 2020년08월31일 06:00

최종수정 : 2020년08월31일 06:00

[서울=뉴스핌] 홍승훈 선임기자 = 언제부터인가 조각, 낱개로 파는 상품이 많아졌습니다. 조각 피자, 조각 케익, 조각 과일. 핵가족을 넘어 1인가구가 급속히 늘자 기업들이 고객 수요를 면밀히 계산해 만들어낸 마케팅 전략입니다.

요즘은 주식도 쪼개서 팝니다. 바로 주식분할인데요. 주가가 오르면서 개인, 특히 소액투자자들 접근이 불편해진데 따른 대응입니다. 한 판의 피자를 조각으로 나눠 파는 것과 같은 개념입니다. 물론 주식 한 주를 2~3개, 혹은 그 이상으로 쪼갤 뿐 질이 바뀌는 건 아니니 기업가치, 펀더멘탈에 영향을 미치진 않습니다. 다만 이전보다 싸 보이는 효과, 이로 인한 소액투자자들의 투자 접근성은 한결 높아집니다.

최근 미국 거대기업인 애플과 테슬라가 주식분할을 잇따라 발표했는데요. 미국주식을 거래하는 상당수 국내 투자자들의 최애 기업 주식들이다보니 이번 분할에 대한 국내 관심도 꽤 컸습니다. 애플은 1주를 4주로, 테슬라는 1주를 5주로 쪼갰는데요. 28일 종가 기준으로 애플이 주당 500.34달러이니 분할후 125.08달러로, 테슬라는 2238.75달러에서 447.75달러로 낮아집니다.

시장 반응은 상당히 뜨겁습니다. 주식분할 발표후 테슬라는 보름동안 60% 가량 급등했고, 애플도 분할 발표 직후 한달동안 30% 넘게 올랐습니다. 급등 배경이 온전히 주식분할만은 아니라 해도 시가총액(애플 2조1400억달러, 테슬라 4174억달러)이 수백, 수천 조원 기업들임을 감안하면 급등의 수준이 놀랍습니다.

사실 미국에선 주식분할이 오랜기간 활발했습니다. 애플의 이번 분할은 1987년 이후 5번째입니다. 마이크로소프트와 월마트가 각각 9회, 포드 8회, 아마존도 세차례 주식분할을 했습니다. 나이키, 스타벅스, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스 등 이름만 들어도 알만한 글로벌 초대형 기업들 역시 최소 2~3회 이상의 분할을 꾸준히 해오고 있습니다.

주식분할을 반대하는 이도 있습니다. 버크셔해서웨이 회장 워런버핏이 대표적이지요. 그는 분할을 통해 주가를 낮추면 질이 떨어지는 단기 투자자들이 들어와 기업가치를 흐릴 수 있다는 논리를 내세웁니다. 현재 버크셔해서웨이의 주당 가격은 32만5659달러(28일 기준). 한화로 무려 4억원에 육박하지요. 한 주를 사려면 한국에선 아파트 한 채 전세금을 빼야 살까 말까할 정도입니다. 물론 워런버핏 역시 시장의 끈질긴 요청에 한발 양보해 버크셔해서웨이 B주를 새로 만들었습니다. 그런데 B주도 너무 올라 또 50대 1 분할을 했지요. 그럼에도 현재 B주 가격은 216달러 수준입니다.

만약 미국내 수많은 우량기업들이 주기적으로 주식분할을 하지 않았다면 어땠을까요. 아마도 수많은 버크셔해서웨이가 나오진 않았을까. 한주당 1억원을 호가하는 주식들 말입니다. 아니 어쩌면 지나친 고가에 거래 접근성이 떨어져 지금 수준의 기업 밸류를 받지 못했을 수도 있습니다.

어쨌거나 미국과 달리 우리나라에선 여전히 기업들이 주식분할에 소극적입니다.(서로 다른 액면가 제도로 한국에선 액면분할로 지칭) 과거 우리 주식시장에선 '황제주'란 말이 곧잘 회자됐는데요. 주당 100만원을 넘는 주식을 보통 그렇게 불렀습니다. 삼성전자, 아모레퍼시픽, 롯데제과, 롯데칠성 등이 대표적입니다. 주당 가격이 워낙 비싸 소액투자자들은 쳐다보기만 할 뿐 주로 기관과 외국인의 전유물이었지요.

그런데 이제 시대가, 세상이 많이 바뀐듯 합니다. 투자자들은 더이상 황제주, 귀족주 닉네임에 의미를 두지 않습니다. 단순 주가가 아닌 시가총액을 두고 평가하는 시장 컨센서스도 자리잡았습니다. 고가의 유명한 주식보단 돈 많이 벌어주는, 수익률 좋은 주식이 최고입니다.

이 같은 변화에는 삼성전자의 액면분할이 일정부분 영향을 줬습니다. 한국 기업으로는 처음으로 삼성전자가 연간 영업이익 50조원 시대를 열었던 2018년 1월, 삼성전자가 실적공시를 했는데요. 이때 깜짝 공시를 덧붙입니다. 액면가를 5000원에서 100원으로 50분의1 분할한다는 내용이었지요. 당시 250만원 수준이던 삼성전자 주가는 5만원선으로 내려왔고 소액 투자자들의 접근성을 용이하게 해줬습니다.

숫자로도 증명됩니다. 액면분할 이전 14만명에 불과하던 삼성전자 투자자 수는 지금 145만명을 넘습니다. 2년 남짓기간에 무려 10배가 늘어났지요. 늘어난 거래량은 덤입니다. 최근 코로나 폭락장에서 중요한 수급세력으로 부상한 동학개미운동의 시작도 삼성전자였는데요. 이 또한 황제주에서 국민주로 탈바꿈했기에 가능하지 않았나 생각도 듭니다.

액면분할이 무조건 좋은 건 아닙니다. 일부 중소형주나 부실기업이 재무구조 개선을 위해 '액면분할 후 감자'라는 꼼수를 부리는 경우도 있습니다. 한국과 미국간 투자문화의 차이도 분명 존재합니다. 다만 가격 허들 등의 투자자 불편을 줄이려는 기업의 노력, 명분보단 실리를 우선하는 자세는 우리 시장의 성장과 발전에도 필요한 부분입니다.

이런 면에서 주당 가격이 50만원대를 훌쩍 넘어선 LG화학(75만9000원, 액면가 5000원), 삼성바이오(79만9000원, 액면가 2500원), LG생활건강(150만9000원, 액면가 5000원), 엔씨소프트(85만6000원, 액면가 500원) 등에 대해선 중장기적으로 액분 가능성을 조금은 열어둬도 되지 않을까 상상해봅니다.

deerbear@newspim.com

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의대까지 번진 '사탐런' [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 2027학년도 대학수학능력시험에서 이른바 '사탐런' 현상이 한층 더 뚜렷해질 것이란 전망이 나온다. 자연계열 수험생들 사이에서 과학탐구(과탐) 대신 사회탐구(사탐)를 택하는 흐름이 빠르게 확산하면서 올해 수능에서는 사회탐구 과목을 1개 이상 응시하는 비율이 80%에 육박할 수 있다는 관측도 제기된다. 다만 입시 전문가들은 사탐 선택이 단순히 탐구 성적만의 문제가 아니라 확보한 시간과 심리적 여유를 국어·수학·영어 등 다른 영역 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 따져 신중하게 판단해야 한다고 조언한다. 대학수학능력시험 사회·과학 탐구 응시 인원 비중 추이. [사진=김아랑 미술기자] 7일 교육계에 따르면 지난해 치러진 2026학년도 수능에서는 사·과탐 영역 응시자 53만 1951명 가운데 77.3%(41만 1259명)가 사탐 과목을 1개 이상 선택한 것으로 집계됐다. 이에 따라 올해 11월 실시되는 2027학년도 수능에서는 그 비율이 80%를 웃돌 가능성도 거론된다. 이 같은 변화는 전통적으로 미적분·기하와 과학탐구 선택 비중이 높았던 자연계 상위권 모집단위에서도 확인된다. 진학사가 정시 지원 대학을 공개한 수험생 자료를 분석한 결과 선택과목 제한이 없는 대학 지원자 가운데 사회탐구 응시자 비율은 의대 9.3%, 수의대 40.5%, 약대 23.8%로 나타났다. 자연계 최상위권에서도 사탐 선택이 더 이상 예외적인 사례만은 아니라는 방증이다. 배경에는 주요 대학의 자연계열 수능 지정과목 폐지가 있다. 주요 대학들이 2025학년도부터 자연계 모집단위에서 응시 지정 과목을 없애면서 사탐·과탐 혼합 응시가 빠르게 퍼졌다. 사탐 응시 비율은 2023학년도 53.3%, 2024학년도 52.2% 수준이었지만 자연계 학과에서 사회탐구를 인정하는 대학이 늘면서 2025학년도 62.2%, 2026학년도 77.3%로 급증했다. N수생 집단에서도 과탐에서 사탐으로의 이동은 뚜렷했다. 2025학년도와 2026학년도 수능에 연속 응시한 수험생을 보면, 과탐 2과목 응시자 중 19.7%는 이듬해 사탐 2과목으로 23.7%는 사탐+과탐으로 바꿨다. 전년도 사탐+과탐 응시자 가운데서도 62.2%가 올해 사탐 2과목으로 전환했다. 성적 상승 폭도 컸다. 탐구 2과목을 모두 과탐에서 사탐으로 바꾼 집단의 탐구 백분위는 평균 21.68점, 국어·수학·탐구 평균 백분위는 11.18점 올랐다. 과탐 2과목에서 사탐+과탐으로 바꾼 집단도 탐구 13.40점, 국수탐 평균 8.83점 상승했다. 사탐+과탐에서 사탐 2과목으로 전환한 집단 역시 탐구 16.26점, 국수탐 평균 10.92점 올랐다. 사탐 선택이 단순한 유행이 아니라 점수 안정성을 노린 전략적 선택으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목이다. 지난해 12월 13일 서울 성북구 고려대학교 인촌기념관에서 열린 2026 대입 정시모집 대비 진학지도 설명회에서 수험생과 학부모들이 강의를 듣고 있다. [사진=뉴스핌DB] 다만 대학별 반영 방식은 제각각이다. 상당수 대학이 자연계 지원자에게 미적분·기하나 과학탐구 응시 가산점을 주고 있어 지정 과목이 폐지됐다고 해서 유불리가 완전히 사라진 것은 아니다. 국민대·동국대·세종대는 자연계열 지원자가 수학 선택과목으로 미적분이나 기하를 택할 경우 3~5%의 가산점을 반영한다. 성균관대 역시 사회과학계열, 의상학과, 경영학과, 글로벌경영학과, 글로벌경제학과 지원자에게 미적분 선택 시 최대 3%의 가산점을 준다. 과탐 응시자에 대한 가산점도 적지 않다. 경희대·고려대·숙명여대 등은 자연계열 지원자가 과탐을 선택하면 가산점을 부여한다. 서울대의 경우 과탐Ⅱ를 1과목 응시하면 3점, 2과목 응시하면 5점을 추가 반영하며, 과탐Ⅰ만 선택했을 때는 가산점이 없다. 인문계열에서 사탐 선택자에게 가산점을 주는 대학도 있다. 서울시립대는 인문계열 지원자가 사탐 2과목을 응시하면 3%의 가산점을 부여하고, 중앙대는 인문대와 사범대 지원자의 사탐 응시에 5%를 더해 반영한다. 이에 따라 입시 전문가들은 사탐런이 대세처럼 보이더라도 무작정 따라가는 것은 위험하다고 지적한다. 김병진 이투스 교육연구소장은 "많은 학생이 사·과탐 선택에 따른 성적 변화에만 초점을 두지만 핵심은 선택으로 인해 생긴 시간적 여유나 심리적 안정감을 다른 영역 학습에 활용하는 데 있다"며 "사탐 선택으로 줄어든 학습 시간을 국어·수학·영어 등 다른 영역의 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 함께 따져봐야 한다"라고 말했다. 김 소장은 이어 "탐구 과목을 바꿨더라도 결국 같은 학습 시간을 들여야 한다면 입시 전체로 봤을 때 유리한 선택이라고 보기 어렵다"며 "단순히 유행을 좇기보다 자신의 학습 적합성과 대학별 반영 방식, 가산점 구조를 함께 고려해 전략적으로 판단해야 한다"라고 조언했다. 우연철 진학사 입시전략연구소장은 "사탐 응시자가 늘고 이들의 성적이 상승하면서 인문계열 모집단위의 경쟁이 치열해지고, 일부 응시자들은 자연계 모집단위로 눈을 돌릴 가능성이 있다"며 "올해 정시에서는 모집단위별 탐구 반영 방식과 지원 가능 집단의 변화를 함께 고려한 보다 정교한 합격선 예측이 필요하다"라고 강조했다. jane94@newspim.com 2026-03-07 06:00

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20