[GAM] 상반기 글로벌증시, 1997년 '닷컴버블' 이후 최고

기사입력 : 2019년07월06일 08:00

최종수정 : 2019년07월07일 09:13

2H '널뛰기' 예상..."美中 무역갈등+실적우려+연준 금리인하 약발의문"

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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 올해 상반기 글로벌 증시(MSCI 전세계지수 기준) 15% 상승하며 1997년 '닷컴버블' 이후 최고의 상반기를 보냈다. 선진국, 신흥국 증시 가릴 것 없이 거의 모두 상승했다.

선진국의 경우, 미국의 S&P500지수는 17% 이상 올랐고, 다우존스산업 평균지수는 14% 올랐다. 유럽의 스톡스유럽600지수도 14% 뛰었고 일본의 닛케이225평균주가지수는 6.3% 상승했다.

신흥국 증시는 MSCI 신흥시장지수가 9% 뛴 가운데 아르헨티나의 머벌지수가 38% 날아올라 눈길을 끌었다. 러시아의 RTS지수는 29% 급등했고, 중국 상하이종합지수는 19% 올랐다.

상반기 경기 둔화와 미중 무역갈등 우려가 국채 금리를 끌어내리며 침체 경고를 보냈지만 증시는 아랑곳 하지 않았다. 미국 연방준비제도(연준)의 금리 인하 기대, 유럽중앙은행(ECB)의 추가 부양 신호가 위험자산 선호 분위기를 조성했다.

짐 리비스 M&G 채권 펀드매니저는 부진한 경제 지표가 중앙은행들이 새로운 통화 완화 정책을 도입하게 할 수 있다며 "악재가 희소식이 된 것 같다"고 로이터통신에 말했다.

◆ 하반기 널뛰기 예상...美·中 무역갈등은 여전히 뇌관

이렇게 올해 상반기 축포를 터뜨린 글로벌 증시가 하반기에도 강세를 이어갈지 관심이 모아지고 있다. 전문가 일부는 올해 하반기는 변동성이 커지는 등 험로가 예상된다고 말했다고 미국 경제매체 CNBC뉴스는 보도했다.

이들은 미국과 중국의 무역갈등은 계속 이어질 것으로 보이며, 연준의 금리 인하는 일회성에 그쳐 이미 가격에 가능성을 반영한 주식 시장에는 별다른 호재가 되지 않을 것이라고 봤다. 또 기업 실적 둔화도 우려된다고 했다.

특히, 이들은 지난달 29일 일본 오사카에서 열린 미중 정상회담 결과가 글로벌 증시의 '안도 랠리'를 유발했으나 합의 내용에 중국의 지식재산권 보호, 산업보조금 등 핵심 문제에 대한 해결 방안의 실마리는 보이지 않았고 미국이 기존 위협을 거둔 수준에 그친 탓에 시장에 호재가 될 수 없다는 지적을 제기했다.

즉, 이번 미중 정상의 합의가 갈등 '미봉' 수준이어서 언제든지 작년 12월 아르헨티나 정상회담 이후처럼 '휴전→갈등격화'의 패턴을 밟아 글로벌 증시를 한 차례 쥐고 흔들 수 있다는 우려다.

모간스탠리의 체탄 아야 수석 이코노미스트는 고객 노트에서 "이번 미중 정상회담의 결과는 무역갈등으로 인한 불확실성을 제거하기에는 충분치 않다"며 양측의 무역갈등에 따른 불확실성이 1년 전부터 발생했음을 강조했다. 또 그는 "이런 불확실성은 거시경제 전망과 기업들의 자신감에 여전히 부담감으로 작용하고 있다"고 했다.

◆ 기업 실적 우려...펀드매니저 절반, 1년동안 경기둔화 전망

이처럼 미중 무역갈등이 근본적으로 해결되지 않은 상황에서 기업들의 실적 전망은 어둡기만 해 증시에 부담을 주고 있다. 도이체방크는 지난 6월 전 세계 기업들의 순이익이 전달보다 0.9% 줄었다고 추산했다.

금융정보 업체 레피니티브에 따르면 미국 S&P500 기업의 올해 2분기 순익은 1년 전과 비교해 변동이 없을 것으로 예상된다. 이는 6.5% 증가를 전망했던 올해 초와 크게 대비된다고 로이터는 지난 3일 전했다. 3분기에는 0.7% 성장에 그칠 것이라는 전망이다.

지난해 도널드 트럼프 미국 행정부의 법인세 감세 시행에 따른 역(逆)기저 효과를 감안할 때 이렇게 만 나와도 '선방'이라는 평가가 있지만, 미중 무역전쟁의 재발 가능성을 고려할 때 낙관하기 힘들다는 우려가 나왔다.

이와 별도로, 뱅크오브아메리카-메릴린치가(BAML)이 지난 6월 펀드매니저 179명을 상대로 실시한 설문에 따르면 50%가 향후 12개월 동안 글로벌 성장세가 둔화할 것이라고 전망했다. 또 87%가 글로벌 경제가 마지막 확장 단계에 있다고 본다고 했다.

◆ 연준 금리인하 약발에 의문

연준의 금리 인하에 따른 주식 시장 부양 효과에 대해서도 의문이 제기되고 있다.

지난 6월 연준은 연방공개시장위원회(FOMC) 이후 점도표를 통해 8명의 위원이 올해 한 차례 이상의 금리 인하를 전망했음을 드러냈지만, 시장이 주로 보는 중간값의 올해 금리 전망은 '동결'이다.

물론 연준이 점도표 중간값으로 '당해 년도'의 금리 인하를 예고한 사례는 없었으나, 일부 전문가는 설령 금리가 인하되더라도 일회성에 그치고 말 것이라는 주장을 내놨다.

시장이 이미 한 차례 인하를 이미 가격에 완전히 반영했고, 두 차례 인하도 기대하는 상황에서 연준 이같은 행보를 연출한다면 자칫 시장에 실망감을 안겨줄 수 있다는 우려가 나온다.

지난 3일 시카고상업거래소(CME)에 따르면 연방기금 금리 선물시장은 올해 연준의 한 차례 금리 인하 가능성을 100% 가격에 반영했고, 두 차례 인하 가능성은 94.5%로 반영했다. 현재 연준이 기준금리로 삼는 연방기금 금리의 목표범위는 2.25~2.50%이다.

BAML은 서베이 보고서에서 연준의 금리인하 효과에 대한 전망은 널리 공감을 사지 못하는 모습이라면서 펀드매니저 가운데 32%는 올해 연준이 금리를 인하할 것이라고 예상은 했으나, 금리 인하가 시장을 부양할지에 대해서는 확신하지 않았다고 했다.

BMO캐피탈마켓츠의 브라이은 벨스키 분석가는 보고서에서 "현재의 시장 환경을 고려할 때 2분기에 변동성이 치솟거나, 변동성이 높은 수준에서 유지되는 것은 흔한 모습이 될 것"이라고 바라봤다.

RBC캐피탈의 분석가들은 "연말까지 지그재그 장세가 이어질 것"이라고 전망했다.

bernard0202@newspim.com

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내란특검, 한덕수에 징역 15년 구형 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = "그날 밤, 대통령이 비상계엄을 하겠다는 순간 (중략) 기억도 맥락도 없고 분명하지 않습니다. (중략) 다만 비록 비상계엄을 막지 못했지만, 비상계엄을 찬성하거나 도우려 한 일은 결단코 없었습니다. 그것이 오늘 역사적인 법정에서 제가 드릴 가장 정직한 말입니다." 내란우두머리·내란 방조 혐의를 받는 한덕수 전 국무총리가 26일 서울중앙지법 형사합의33부(재판장 이진관) 심리로 열린 결심 공판에서 이같이 최후 변론했다. 1심 선고는 오는 1월 21일 오후 2시에 나온다. 내란 특별검사(특검)는 한 전 총리에게 징역 15년의 중형을 구형했다. 한 전 총리의 혐의는 내란중요임무종사·내란우두머리방조·허위공문서작성및허위작성공문서행사·대통령기록물관리에관한법률위반·위증이다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 한덕수 전 국무총리가 26일 오후 서울 서초구 서울중앙지법에서 열린 내란 방조 및 내란 중요임무 종사 혐의 관련 결심공판을 마친 뒤 법원을 나서고 있다. 2025.11.26 ryuchan0925@newspim.com 이 재판은 내란우두머리방조로 기소됐지만, 지난 3차 공판에서 재판부가 특검에 내란중요임무종사 혐의를 '선택적 병합' 형태로 공소장 변경하라고 요청해 공소 사실이 추가됐다. 선택적 병합은 필수적 병합의 반대 개념으로, 두 개 혐의를 공소장에 추가하면 재판부가 한 가지를 선택해 판단할 수 있는 형태다. 특검 측은 한 전 총리가 내란 범행에 가담하기 위해 절차적 정당성을 확보하려는 목적으로 국무위원 정족수를 채우려고 시도하거나 허위 공문서를 작성했다고 본다. 또 진술을 수차례 번복해 비협조적인 태도로 일관하고 있고 개선의 여지가 없는 점도 양형으로 고려돼야 한다고 봤다. 위증과 관련해선 명백하게 밝혀진 바가 있고, 한 전 총리도 일부 혐의를 인정했다. 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 탄핵 심판에서 '계엄 선포문을 받은 적이 없다', '이상민 전 행정안전부 장관과 대화한 기억이 없다'라고 했지만, 이후 공개된 12·3 대통령실 대접견실 폐쇄회로(CC)TV에는 한 전 총리는 선포문을 받고 이 전 장관과 약 16분간 대화를 나누는 모습이 포착됐다. 이 CCTV에는 윤 전 대통령이 국무위원에게 비상계엄 사실을 알리자 한 전 총리가 고개를 끄덕이기도 했다. 또 한 전 총리는 당일 '국무위원에게 직접 전화하지 않았다'고 했지만, 송미령 농림축산식품부 장관에게 '빨리 오라'고 통화를 한 사실도 뒤늦게 드러났다. 이날 특검 측은 한 전 총리에 징역 15년을 구형하며, 12·3 비상계엄은 '민주주의에 대한 테러'라고 강하게 비판했다. 특검 측은 과거 내란 범죄가 권위주의에서 민주주의로 가는 기회를 박탈한 것이었다면, 12·3 비상계엄은 수십 년간 한국이 쌓은 민주화의 결실을 한 순간에 무너뜨려 더 막대하게 국격을 손상하고 국민에게 상실감을 줬다고 했다. 아울러 한 전 총리는 국가의 2인자로서 내란 사태를 막을 수 있는 사실상 유일한 사람이었음에도 내란 범행에 가담해 막대한 피해를 줬다고 지적했다. 특검 측은 "그간 대한민국 사법시스템 죄에 상응하는 책임 엄히 물었다. 강화된 양화기준 발전된 시대적 경제적 사회적 변화 고려할 필요가 있고, 나아가 피고인을 엄히 처벌해 다시는 대한민국에서 불행 역사 되풀이되지 않도록 해야 한다"라고 강조했다. 반면 한 전 총리 측은 비상계엄의 절차적 정당성을 위해 국무위원을 모은 게 아니라 대통령을 저지하기 위해 모은 것이라고 주장했다. 위증 역시 큰 충격을 받아 기억이 선명하지 않은 것뿐이라고 밝혔다. 한 전 총리는 최후진술에서 직접 준비한 종이 한 장을 들고 '존경하는 재판장님'이라며 말 문을 열었다. 그는 "작년 12월, 비상계엄 선포로 국민이 겪은 고통과 혼란을 가슴 깊이 죄송스럽게 생각한다"라고 했다. 이어 "1970년 경제 관료로 입문해 한평생 공직을 걸어 왔다. 경제 정책 최일선에서 일했다. 대한민국은 제게 많은 기회를 줬고, 전력을 다하는 게 그에 보답하는 길이라고 생각하며 살았다. 그 길의 끝에 비상계엄 선포 사태를 만나리라고는 꿈에도 예상치 못했다"라고 밝혔다. 한 전 총리는 "여기 계신 어떤 분보다 제가 스스로를 더 혹독하게 추궁했다. 그날 밤 혼란한 기억을 복기할수록 제가 부족한 사람이었다는 절망만 사무친다"라며 "저는 그 괴로움을 죽는 날까지 지고 가야 하는 사람"이라고 힘주어 말했다. 이날 한 총리는 재판을 마치고 '국민들 앞에서 한마디 하실 말씀 없냐', '헌법재판소 재판관을 임명하지 않은 것에 대해 후회하지 않느냐' 등 취재진의 질문에는 어떤 대답도 하지 않고 법정을 빠져나갔다. 100wins@newspim.com 2025-11-26 18:58

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"'자사주 1년내 소각 의무화' 연내 마무리" [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 더불어민주당은 자사주를 취득일로부터 1년 내 소각하도록 하는 내용의 3차 상법 개정안을 연내 마무리하겠다고 25일 밝혔다. 한정애 민주당 정책위의장은 이날 오전 국회에서 열린 원내대책회의에서 "더 건강한 자본 시장을 위해 3차 상법 개정안이 조속히 논의되고 시행될 수 있도록 최선을 다하겠다"며 이같이 밝혔다. 한정애 더불어민주당 정책위의장. [사진=뉴스핌DB] 한 정책위의장은 "주주 충실 의무 명문화, 집중투표제 의무화에 이은 자사주 소각 의무를 담은 3차 상법 개정안을 연내에 마무리하도록 하겠다"고 말했다. 그는 "그간 자사주가 특정 주주의 이익을 위해서 이용되는 나쁜 사례가 많았다"며 "상법 개정을 통해 자사주의 성격을 명확히 규정하고 자사주 마법을 우리 자본시장에서 퇴출하도록 하겠다"고 말했다. 3차 상법 개정안은 회사가 자기 주식을 취득하는 경우 취득일로부터 1년 내 소각하는 것을 원칙으로 하되, 임직원 보상 목적 등 일정 요건에 해당할 때는 '자기주식 보유·처분 계획'을 작성해 주주총회 승인을 통해 보유 또는 처분할 수 있도록 한다. 기존 자사주에 대해선 신규 취득 자사주와 동일한 의무를 부여하되 법 시행 후 6개월의 추가 유예 기간을 두기로 했다. 전날 민주당 코스피 5000 특위 위원장인 오기형 의원은 이 같은 내용을 골자로 하는 상법 개정안을 대표 발의했다. 한 정책위의장도 공동 발의자에 이름을 올렸다. jeongwon1026@newspim.com 2025-11-25 10:12