메릴린치 "2017년 달러강세와 금리인상 지속… 한국 등 주의"

기사입력 : 2016년11월22일 18:00

최종수정 : 2016년11월23일 19:26

미국 재정정책 세계 경제 영향 제한적일 것
위안·엔 약세 예상…아시아통화 약세 예상
신흥국 자본 유출 압력…인니·말련·한국·대만 등
인플레 위험 부상

[편집자] 이 기사는 11월 22일 오후 2시37분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌= 이홍규 기자] 골드만삭스에 이어 이번엔 뱅크오브아메리카-메릴린치(BAML)가 내년도 투자 테마를 제시했다. 재정 지출 확대를 주요 테마로 제시한 한편, 미국 달러화 강세로 신흥국에서 자본 유출 압력이 심화할 수 있다고 전망했다.

지난 20일 BAML의 클라우디오 파이런과 아다르쉬 신하 통화 전략가는 이 같은 내용을 담은 분석 보고서를 제출하고 7가지 주요 테마를 제시했다. 다음은 보고서 내용을 정리한 것이다.

◆ 미국 금리·성장률↑…달러 강세 유도

전략가들의 미국 대선 결과 분석에 따르면 미국 재정 적자폭이 확대되고 실질 금리와 경제 성장률이 상승할 것으로 전망된다. 하지만 인플레이션에 미치는 영향은 미미할 것이란 예상이다. 전략가들은 이 같은 결과의 조합이 더 많은 해외 자본 유입을 유도하고 달러화 강세를 이끌어낼 것으로 전망했다.

◆ 미국 재정지출 확대, 세계경제 미칠 영향은 제한

미국의 재정 확대 정책이 세계(경제)에 주는 의미는 상대적으로 작을 것으로 전망됐다. 역사적으로 미국의 대규모 감세는 수입 증가에 의해 경상수지 적자로 이어졌다. 하지만 이번에는 미국의 가계 소비가 비(非)무역 서비스로 이동함에 따라 결과가 달라질 수 있다고 전략가들은 예상했다. 게다가 트럼프는 해외 상품과 해외 서비스 의존도를 줄이는 데 무역 정책의 초점을 두고 있다.

<사진=블룸버그통신>

◆ 미국 내년 2차례 금리 인상… 인니·말련·한국·대만 주의

미국의 금리 인상으로 아시아 시장에서 자본 유출 압력이 심화할 수 있다는 전망이다. 전략가들은 미국 연방준비제도(연준)가 정부의 팽창적 재정 정책을 감안해 오는 12월을 포함, 내년 두 차례의 금리 인상에 나설 것으로 전망했다. 이에 따라 미국의 시장 금리가 상승하고 아시아 신흥 국가에서 자본 유출이 나타날 수 있다고 예측했다.

전략가들은 해외 채권 포트폴리오 자금이 지배적인 인도네시아와 말레이시아와 같은 신흥 시장에서 유출 압력이 심화할 수 있다고 전망했다. 또 한국과 대만에서도 미 국채로 이동하는 자금 때문에 유출 현상이 일어날 수 있다고 예상했다.

◆ 보호무역 '꼬리 위험'…위안·아시아 통화 충격 예상

트럼프 행정부의 보호 무역은 여전히 불확실한 상태이지만, 아시아 통화에 대해 일부 위험 프리미엄이 반영될 것으로 전망됐다. 트럼프는 중국을 환율 조작국으로 지정하고 수입품에 관세를 부과하겠다고 주장해왔다.

전략가들은 이 같은 꼬리 위험이 현실화할 경우 중국과 아시아 통화가 '심각한 부정적인 충격'을 받을 수 있다고 전망했다. 또 내년 예정된 네덜란드 선거, 프랑스 대선, 독일 선거 등이 시장의 위험 평가와 가격 책정에 중요한 역할을 할 것으로 전망했다.

◆ 디플레 환경 희미→ 인플레 위험 부상

채권 시장에 우호적이었던 디플레이션 환경이 사라지고 인플레이션 위험이 부상했다는 전망이다. 원자재 가격의 완만한 회복, (채권 시장에 덜 우호적인) 기저 효과, 아시아 통화의 지속적인 평가절하 결과로 디플레이션 위험은 낮아졌다고 평가했다.

◆ 위안·엔 가치 하락, 변동성 증가.. 인도 루피화가 안전

내년 위안화와 엔화 가치는 더욱 하락할 것으로 전망됐다. 또 이들 통화에 대한 변동성도 높아질 수 있다고 예상했다. 전략가들은 위안화와 엔화 가치 하락이 전반적으로 아시아 통화의 가치 하락을 유도할 것으로 전망했다.

위안화는 자본 유출과 이에 따른 외환 보유액 감소, 변동성 증가로 하락 압력을 받을 수 있다고 전망했으며 엔화는 일본은행(BOJ)의 추가 완화와 수익률 곡선 통제 정책으로 더욱 약세를 나타낼 수 있다고 예측했다.

또 전략가들은 인도네시아의 루피아와 싱가포르 달러가 미국 달러 강세에 더욱 취약해질 수 있다고 경고했다. 반면 인도의 루피는 아시아에서 가장 안전한 통화로 분류됐다. 미국의 금리 인상에 상대적으로 덜 민감한 반응을 보인다는 이유에서다.

◆ 아시아 재정 부양 가능성↑.. 장단기 금리차 확대

아시아에서 '재정 적극주의(fiscal activism)' 현상이 일어날 가능성이 높다고 예측했다. 전략가들은 아시아 국가들이 성장 촉진을 위해 더욱 자립적으로 변해야 한다고 조언했다.

이에 따라 아시아 국가들이 정책 금리를 인하하고 더 많은 재정 부양책을 내놓을 것이란 예상이다. 이는 아시아 지역의 장단기 금리 차가 더욱 확대될 수 있음을 의미한다.

[뉴스핌 Newspim] 이홍규 기자 (bernard0202@newspim.com)

에프에스티 "EUV 펠리클, 하반기 시제품 납품 목표"

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

尹대통령 국정 지지율 30.1%…부정평가 66.7% '경고등' [서울=뉴스핌] 김종원 전문기자 = 윤석열 대통령의 국정 지지율이 30.1%가 나왔다. 지난 2주 전 뉴스핌 정기 여론조사 38.1%보다 8%포인트가 빠졌다. 반면 부정 지지율은 66.7%로 2주 전 59.3%보다 7.4%포인트가 오른 70%에 육박했다. 정부·여당의 4·10 22대 총선 참패에 따른 국정 심판 여파가 아직도 전 연령과 전국에 부정적 영향을 미치는 것으로 보인다. 국민 10명 중 7명 가까이 윤 대통령의 국정 운영에 대해 부정적 여론이 거센 상황에서 취임 2년을 맞는 윤 대통령의 국정 동력 확보에 경고등이 켜졌다. 이번 정례 여론조사는 뉴스핌 의뢰로 미디어리서치가 지난 4월 29일부터 30일까지 이틀 간 전국 만 18살 이상 남녀 1006명을 대상으로 실시했다. 4·10 총선 민의에 따른 윤 대통령과 제1야당 더불어민주당 이재명 대표 간의 지난 29일 첫 영수회담 결과는 아직 민심에 온전히 반영되지 않아 좀 더 여론의 추이를 봐야 할 것으로 보인다. 이번 정례 조사에서 '매우 잘하고 있다' 15.2%, '잘하고 있는 편' 14.9%로 국정 긍정 평가는 30.1%였다. 4·10 총선 직후 2주 전인 지난 4월 15·16일 뉴스핌 정기조사 때 긍정평가 38.1%보다 8%포인트 하락했다. 윤 대통령의 국정 운영에 대한 긍정 지지율이 뉴스핌 정기 여론조사에서 30%선이 무너질 위기에 처했다. 사실상 국정 장악과 국정 운영 동력 확보에 빨간불이 들어왔다. 부정평가는 '매우 잘 못하고 있다' 57.2%, '잘 못하는 편' 9.5%로 국민 10명 중 7명에 가까운 66.7%였다. 지난 2주 전 조사 59.3%보다 7.4%포인트가 많아졌다. 윤 대통령의 국정 운영에 대한 긍·부정 격차는 지난 2주 전 조사와 비교해서 21.2%포인트에서 36.6%포인트로 크게 벌어졌다. 연령대별로 보면 30대에서 부정평가가 79.2%로 가장 높았다. 40대 77.4%, 50대 70.4%로 30·40·50세대 10명 7명이 윤 대통령 국정 운영에 대해 부정적이었다. 70대 이상에서만 부정 41.0%, 긍정 48.0%로 긍정 평가가 조금 앞섰다. 지역별로는 정부와 여당인 국민의힘의 전통 지지층인 대구경북(TK)에서도 긍정 40.9%, 부정 54.4%로 부정 수치가 10%포인트를 훌쩍 넘어섰다. 부산울산경남(PK)에서는 긍정 35.5%, 부정 61.6%로 긍·부정 격차가 절반 가까이 됐다. 광주전남전북 호남에서는 부정 80.9%, 긍정 16.5%로 10명 중 8명이 부정적이었다. 정당별 지지층에서도 지지층이 없는 무당층의 69.1%가 부정, 긍정 27.9%로 10명 중 7명 가까이가 부정적 평가였다. 김대은 미디어리서치 대표는 윤 대통령의 국정 지지율이 크게 떨어진 이유에 대해 "지난달 29일 이재명 야당 대표와 취임 후 700여 일 만에 첫 영수회담을 했지만 국론 분열과 민생 위기를 타개할 뚜렷한 해법은 없었다"고 분석했다. 김 대표는 "오히려 4·10 총선 참패 이후 단행한 대통령실 비서실장에 찐윤' 인사를 임명하는 등 윤 대통령의 변하지 않는 일방적·독선적 국정운영 스타일과 함께 답이 보이지 않는 의대 증원 문제에 대한 국민 피로감이 커졌다"고 진단했다. 그러면서 김 대표는 "물가 상승으로 인한 민생 경제 불안감 등 여론이 악화되면서 지지층 마저 대거 이탈하며 대통령의 국정 지지율이 추락했다"고 분석했다. 이번 조사는 무선(100%) 가상번호 임의걸기(RDD) 자동응답(ARS) 방식으로 진행됐다. 신뢰 수준은 95%에 표본 오차 ±3.1%포인트, 응답률은 2.9%다. 자세한 조사 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. kjw8619@newspim.com 2024-05-02 06:00

사진

"몸 힘들어도 환자 위했는데, 공공의 적 됐다" 전공의 '울먹' [서울=뉴스핌] 방보경 노연경 기자 = 의과대학 학생, 전공의 등은 정부가 독단적 정책을 추진하고 있다고 지적하면서 현장의 목소리를 반영해야 한다고 주장했다. 특히 전공의 대표는 '정부가 우리를 악마화하는 과정에서 (환자와의) 신뢰를 깨고 있다'고 호소하기도 했다. 서울의대·서울대병원 교수협의회 비상대책위원회(서울의대 비대위)가 30일 개최 의료개혁 관련 긴급 심포지엄에서 박재일 서울대병원 전공의 대표는 "국민 위한 의료개혁이 올바른 방향 무엇인가를 고민했는데, 공공의 적이 돼버렸다"며 울먹였다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 30일 오전 서울 종로구 서울대학교 병원 제일제당홀에서 열린 서울의대-서울대병원 교수협의회 비대위 긴급 심포지엄에 의료진들이 참석해 있다. 2024.04.30 pangbin@newspim.com 이날 열린 심포지엄은 의대 정원 확정을 앞두고 이뤄졌다. 교수들은 의료대란의 배경 및 정부에 제시할 정책 대안을 짚었다. 김민호 서울대 의과대학 학생회장과 박재일 서울대병원 전공의대표 역시 자리에 참석해 입장을 표명했다. 특히 박 대표는 혈액종양내과에서 일해오면서 느꼈던 개인적인 소회를 털어놨다. 박 대표는 "수련받으면서 몸이 힘든 시간이 있었지만, 몸이 힘들수록 내 환자의 몸은 건강해질 거라고 믿었다"고 했다. 그는 "내과 1년차 때 맡았던 환자에게 매일 울면서 어떤 말을 해드려야 하는지 머릿속으로 생각했다. 신을 믿지 않지만 인생에서 처음으로 기도를 했다"며 "(그분을 볼 때마다) 복도로 다시 나와서 심호흡하고 커튼까지 갔다가 돌아오는 걸 반복했다"며 개인적인 경험을 공유했다. 박 대표는 "2년 후 그분이 완치된 것을 보고 힘든 상황에 환자들 곁에 있고 싶어서 혈액종양내과를 지원했다"며 "회복한 환자들의 감사인사와 편지를 마음속에 품는데 정부는 전공의를 악마화해서 국민 간의 갈등을 부추기고 있다"며 말을 잇지 못했다. 이어 "자부심과 긍지 갖고 환자 곁에서 일할 수 있는 시스템을 만들어 달라"며 "기피과가 있다면 시스템 개선해서 모든 전공의들이 소신껏 지원할 수 있도록 해달라"고 했다. 박 대표의 발표가 끝나자 30초 이상의 큰 박수소리가 이어졌다. 박 대표는 자리로 돌아간 뒤에도 휴지를 손에 쥐고 연신 눈물을 닦았다. 동료 전공의로 보이는 몇몇은 눈물을 훔치기도 했다. 방재승 분당서울대학교병원 교수는 "교수이자 선배의사로서 부끄럽기도 하고 마음이 심란하다. 전공의 대표가 저렇게 슬픈 모습 보이는 것은 진심이 아니면 나올 수 없다"며 "정부는 전공의 복귀를 이야기하기 전에 진실된 마음으로 의대생과 전공의에게 사과해야 한다"고 말했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 30일 오전 서울 종로구 서울대학교 병원 제일제당홀에서 열린 서울의대-서울대병원 교수협의회 비대위 긴급 심포지엄에 의료진들이 참석해 있다. 2024.04.30 pangbin@newspim.com 박 대표는 발표에서 정부가 전문직, 수련생, 노동자 등의 정체성이 혼재된 전공의의 입장을 철저히 무시하고 있다고 주장했다. 그는 "의료계는 오래전부터 의료체계 문제점 분석해 정부에게 해결책을 제시해 왔다. 하지만 정부는 보건의료정책 심의위원회에서도 알 수 있듯, 의료계 현장 목소리를 중요하게 생각하지 않았다"고 했다. 특히 "타국과 비교했을 때 전문가 의견 태도가 반영되지 않았고, 의료개혁특별위원회까지 지속됐다"며 "정부는 의료체계 전반적 문제점을 잘못 진단하고 엉뚱한 해결책을 내놓고 있다"며 초기 진단과정부터 되짚어봐야 한다고 강조했다. 김민호 의과대학 학생 대표 역시 정부가 의료계와 교육에 대한 이해도가 낮다는 점을 지적했다. 김 대표는 "정부는 필수의료만이 국민의 건강을 위해 필요하며, 비필수의료는 시스템을 왜곡하는 주범인 양 몰아가고 있다"며 "저수가 박리다매 의료 시스템이 고성장 시대가 끝나자 통째로 무너져내리고 있는데, 이를 정부가 좁고 자의적인 범위로만 보고 있다"고 했다. 이어 "증원으로 교육 질 저하, 의료 질 저하 발생하면 책임 결과 또한 의료인이 같이 안게 된다"며 "학생들은 (정부 정책이) 의료와 의학을 위하는 진심 어린 정책이 아니라고 생각한다"고 덧붙였다. 김 대표는 ▲시스템적 접근 필요 ▲현장의 목소리 청취 ▲필수의료패키지 반대 등의 안건을 내놓으며 대정부 요구안을 제시했다. hello@newspim.com 2024-04-30 15:03