[상반기 펀드결산③]KOSEF국고채레버리지ETF, 6.53%로 국내채권 1위

기사입력 : 2019년07월10일 14:13

최종수정 : 2019년07월11일 14:37

올 상반기 국내채권펀드에 7조3121억원 유입
동양하이플러스채권펀드 인기...투자금 1조9819억원 몰려
KOSEF10년국고채레버리지ETF 연초 이후 수익률 6.53%로 1위
전문가들 한은 8월 기준금리 인하 점쳐...장기채 수요↑

[편집자] 올해 상반기 펀드시장은 해외펀드 전성시대였다. 미국을 비롯한 글로벌 증시 강세로 해외 주식형펀드는 대부분 20%가 넘는 ‘대박’을 쳤다. 반면 국내 주식형펀드는 3% 수익률에 그쳤다. 최근 돈이 몰리는 부동산펀드도 4%대 수익률로 기대에 부응했다. 2019년 반환점을 돈 현 시점에서 종합뉴스통신 뉴스핌이 상반기 최고의 성과를 거둔 펀드와 하반기 분발을 요하는 펀드를 분석했다.

[서울=뉴스핌] 김형락 기자 = 올 상반기 국내 주식시장이 미중 무역갈등, 반도체 부진 등으로 흔들리자 시중 투자금이 국내채권펀드로 몰렸다. 은행 예금 금리보다 높은 수익을 원하는 투자자들이 국내채권펀드를 찾았다.

10일 펀드평가사 KG제로인에 따르면 올해 상반기 국내외 채권펀드에 총 7조3121억원이 새로 들어왔다. 같은 기간 1조3174억원이 빠져나간 국내주식형펀드와 대비되는 부분이다.

◆ 동양하이플러스채권펀드 상반기 2조원 유입...한국투자크레딧포커스펀드도 7700억원↑

개별 펀드 중에선 동양하이플러스채권펀드로의 자금 유입이 돋보였다. 동양하이플러스채권펀드는 올들어 지난 6월말까지 2조원 가까운 뭉칫돈이 들어왔다. 이 펀드는 주로 A등급 이상 회사채에 투자해 시중금리를 웃도는 수익을 추구한다. 듀레이션은 평균 1.1년 수준이다. 매매을 통한 시세차익 보단 안정적인 채권 이자수익을 얻는 전략을 쓴다

한국투자크레딧포커스펀드에도 상반기 새로운 투자금 7661억원이 쏠렸다. A- 이상 회사채에 투자해 이자수익을 추구하는 전통 회사채펀드다. 듀레이션은 1년 안팎으로 유지하고 있다.

이밖에 동양하이플러스단기우량채권펀드에도 5559억원이 신규 투자됐다. 주운용전략은 단기 우량 회사채 투자를 통한 수익률 확보다. 듀레이션 1년 이하인 A- 이상 회사채와 A2- 이상 전자단기사채(전단채) 투자로 정기예금 수익률을 이기는 것이 목표다. 앞선 펀드들처럼 트레이딩 시세차익 보다는 채권 이자수익을 추구한다.

박빛나라 한국투자신탁운용 픽스드 인컴 운용본부 팀장은 "국내채권펀드 투자자들은 기본적으로 안정적 수익을 원한다"라며 "변동성 우려 때문에 듀레이션 1년 안팎의 회사채펀드가 적합한 투자처였다"고 분석했다.

◆ KOSEF10년국고채레버리지ETF 상반기 6.53%...국내채권펀드 최고 성과

전반적인 크레딧(회사채·금융채)시장 강세로 앞선 3개 펀드의 1년 성과도 양호했다. 2%대 초반인 은행 예금 금리를 웃돌았다. 한국투자크레딧포커스펀드가 최근 1년 수익률이 3.30%로 가장 높았다. 같은 기간 동양하이플러스단기우량채권펀드와 동양하이플러스채권펀드는 각각 2.78%, 2.72%로 나타났다.

전체 국내채권펀드수익률에선 국고채 10년물 등을 담은 장기채펀드들이 앞자리에 섰다. 기준금리 인하 기대로 중장기채권이 강세를 보이면서다.

키움투자자산운용의 KOSEF10년국고채상장지수펀드(ETF)가 연초 이후 수익률 3.86%로 상위권을 차지했다. KOSEF10년국고채레버리지ETF는 상반기 6.53% 수익률로 전체 국내채권형펀드 선두를 기록했다.

시장의 모든 채권을 포함하는 KB장기국공채플러스펀드, DB다같이장기채펀드도 3~4%대 수익률을 기록했다.

KB장기국공채플러스펀드는 장기 국공채(국채, 지방채, 특수채 등)에 투자신탁재산의 70% 이상을 투자한다. A- 이상 회사채에도 선별적으로 투자해 안정적 이자수익을 추구한다.

DB다같이장기채권펀드는 장기 국공채, AA- 이상 회사채에 투자해 이자수익과 금리변동에 따른 자본이익을 추구한다. KIS 채권 종합지수(6~7년)의 자산구성과 유사하게 포트폴리오를 짠다.

기본적으로 채권수익률이 떨어지면 채권가격은 오른다. 채권가격과 채권수익률은 반비례 관계이기 때문이다. 채권가격은 채권수익률로 확정된 미래의 현금흐름을 할인하는 개념이다.

장기채는 금리가 하락할 때 가치가 더 많이 상승한다. 금리 변동에 따른 수익성 변화를 긴 기간 적용받기 때문이다.

◆ 전문가들 8월 한은 기준금리 인하 무게...장기채 수요 지속 예상

전문가들은 한국은행의 기준금리 인하를 점치면서 장기채권을 찾는 수요가 이어질 것으로 내다봤다. 국내 경기 부진 전망도 한은의 완화적 통화정책 유지와 금리 인하 기대를 높였다.

김상훈 KB증권 채권 전략가(Strategist)는 "미 연준의 7월 금리 인하 기대가 유지되는 가운데 한일 무역분쟁으로 한국은행의 7월 금리 인하 기대도 커졌다"며 "기본적으로 7월 시그널(신호) 뒤 8월 인하를 예상하지만, 성장률 전망이 0.1% 이상 하향되고 인하 소수의견이 2명일 경우 7월에 금리 인하 금통위가 될 것"으로 전망했다.

다만 "1회 인하 후 추가 인하는 연준의 스탠스(입장)에 영향을 받을 것"이라며 "한은의 추가 인하는 올해보다 내년 초 가능성이 좀 더 높다"고 내다봤다.

안예하 키움증권 채권전략 연구원은 "올해 한국 경제성장률은 정부 목표치인 2.4~2.5%를 밑돌 가능성이 높다"며 "정부의 부양정책과 한은의 완화적 통화정책에도 경기 개선 기대가 크지 않아 장기물을 중심으로 매수가 지속되는 등 채권시장 강세 흐름이 이어질 것"이라고 진단했다.

rock@newspim.com

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의대까지 번진 '사탐런' [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 2027학년도 대학수학능력시험에서 이른바 '사탐런' 현상이 한층 더 뚜렷해질 것이란 전망이 나온다. 자연계열 수험생들 사이에서 과학탐구(과탐) 대신 사회탐구(사탐)를 택하는 흐름이 빠르게 확산하면서 올해 수능에서는 사회탐구 과목을 1개 이상 응시하는 비율이 80%에 육박할 수 있다는 관측도 제기된다. 다만 입시 전문가들은 사탐 선택이 단순히 탐구 성적만의 문제가 아니라 확보한 시간과 심리적 여유를 국어·수학·영어 등 다른 영역 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 따져 신중하게 판단해야 한다고 조언한다. 대학수학능력시험 사회·과학 탐구 응시 인원 비중 추이. [사진=김아랑 미술기자] 7일 교육계에 따르면 지난해 치러진 2026학년도 수능에서는 사·과탐 영역 응시자 53만 1951명 가운데 77.3%(41만 1259명)가 사탐 과목을 1개 이상 선택한 것으로 집계됐다. 이에 따라 올해 11월 실시되는 2027학년도 수능에서는 그 비율이 80%를 웃돌 가능성도 거론된다. 이 같은 변화는 전통적으로 미적분·기하와 과학탐구 선택 비중이 높았던 자연계 상위권 모집단위에서도 확인된다. 진학사가 정시 지원 대학을 공개한 수험생 자료를 분석한 결과 선택과목 제한이 없는 대학 지원자 가운데 사회탐구 응시자 비율은 의대 9.3%, 수의대 40.5%, 약대 23.8%로 나타났다. 자연계 최상위권에서도 사탐 선택이 더 이상 예외적인 사례만은 아니라는 방증이다. 배경에는 주요 대학의 자연계열 수능 지정과목 폐지가 있다. 주요 대학들이 2025학년도부터 자연계 모집단위에서 응시 지정 과목을 없애면서 사탐·과탐 혼합 응시가 빠르게 퍼졌다. 사탐 응시 비율은 2023학년도 53.3%, 2024학년도 52.2% 수준이었지만 자연계 학과에서 사회탐구를 인정하는 대학이 늘면서 2025학년도 62.2%, 2026학년도 77.3%로 급증했다. N수생 집단에서도 과탐에서 사탐으로의 이동은 뚜렷했다. 2025학년도와 2026학년도 수능에 연속 응시한 수험생을 보면, 과탐 2과목 응시자 중 19.7%는 이듬해 사탐 2과목으로 23.7%는 사탐+과탐으로 바꿨다. 전년도 사탐+과탐 응시자 가운데서도 62.2%가 올해 사탐 2과목으로 전환했다. 성적 상승 폭도 컸다. 탐구 2과목을 모두 과탐에서 사탐으로 바꾼 집단의 탐구 백분위는 평균 21.68점, 국어·수학·탐구 평균 백분위는 11.18점 올랐다. 과탐 2과목에서 사탐+과탐으로 바꾼 집단도 탐구 13.40점, 국수탐 평균 8.83점 상승했다. 사탐+과탐에서 사탐 2과목으로 전환한 집단 역시 탐구 16.26점, 국수탐 평균 10.92점 올랐다. 사탐 선택이 단순한 유행이 아니라 점수 안정성을 노린 전략적 선택으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목이다. 지난해 12월 13일 서울 성북구 고려대학교 인촌기념관에서 열린 2026 대입 정시모집 대비 진학지도 설명회에서 수험생과 학부모들이 강의를 듣고 있다. [사진=뉴스핌DB] 다만 대학별 반영 방식은 제각각이다. 상당수 대학이 자연계 지원자에게 미적분·기하나 과학탐구 응시 가산점을 주고 있어 지정 과목이 폐지됐다고 해서 유불리가 완전히 사라진 것은 아니다. 국민대·동국대·세종대는 자연계열 지원자가 수학 선택과목으로 미적분이나 기하를 택할 경우 3~5%의 가산점을 반영한다. 성균관대 역시 사회과학계열, 의상학과, 경영학과, 글로벌경영학과, 글로벌경제학과 지원자에게 미적분 선택 시 최대 3%의 가산점을 준다. 과탐 응시자에 대한 가산점도 적지 않다. 경희대·고려대·숙명여대 등은 자연계열 지원자가 과탐을 선택하면 가산점을 부여한다. 서울대의 경우 과탐Ⅱ를 1과목 응시하면 3점, 2과목 응시하면 5점을 추가 반영하며, 과탐Ⅰ만 선택했을 때는 가산점이 없다. 인문계열에서 사탐 선택자에게 가산점을 주는 대학도 있다. 서울시립대는 인문계열 지원자가 사탐 2과목을 응시하면 3%의 가산점을 부여하고, 중앙대는 인문대와 사범대 지원자의 사탐 응시에 5%를 더해 반영한다. 이에 따라 입시 전문가들은 사탐런이 대세처럼 보이더라도 무작정 따라가는 것은 위험하다고 지적한다. 김병진 이투스 교육연구소장은 "많은 학생이 사·과탐 선택에 따른 성적 변화에만 초점을 두지만 핵심은 선택으로 인해 생긴 시간적 여유나 심리적 안정감을 다른 영역 학습에 활용하는 데 있다"며 "사탐 선택으로 줄어든 학습 시간을 국어·수학·영어 등 다른 영역의 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 함께 따져봐야 한다"라고 말했다. 김 소장은 이어 "탐구 과목을 바꿨더라도 결국 같은 학습 시간을 들여야 한다면 입시 전체로 봤을 때 유리한 선택이라고 보기 어렵다"며 "단순히 유행을 좇기보다 자신의 학습 적합성과 대학별 반영 방식, 가산점 구조를 함께 고려해 전략적으로 판단해야 한다"라고 조언했다. 우연철 진학사 입시전략연구소장은 "사탐 응시자가 늘고 이들의 성적이 상승하면서 인문계열 모집단위의 경쟁이 치열해지고, 일부 응시자들은 자연계 모집단위로 눈을 돌릴 가능성이 있다"며 "올해 정시에서는 모집단위별 탐구 반영 방식과 지원 가능 집단의 변화를 함께 고려한 보다 정교한 합격선 예측이 필요하다"라고 강조했다. jane94@newspim.com 2026-03-07 06:00

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20