[단독] 동양생명, 매각 가시화..."내년 2월전 대주주 바뀐다"

기사입력 : 2019년06월20일 06:01

최종수정 : 2019년06월20일 15:54

김수봉 부사장 "위탁관리 기간 이전에 대주주 변경될 것"
ABL생명과 동시 매각 추진…인수후보로 우리금융지주 유력

[편집자] 이 기사는 6월 19일 오후 3시53분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[서울=뉴스핌] 김승동 이정화 기자 = 동양·ABL생명 연내 매각이 가시화되고 있다. 중국 정부의 안방보험 위탁기간이 만료되는 내년 2월이전 대주주가 바뀔 전망이다. 국내 인수 후보로는 우리금융지주가 가장 유력한 것으로 관측되는데, 중국내 다른 금융회사로의 매각도 완전히 배제할 순 없다.

19일 김수봉 동양생명 부사장은 뉴스핌과 통화에서 "내년 2월 (중국 정부의 안방보험) 위탁 기간 만료 이전에 대주주가 바뀔 것"이라며 사실상 매각 추진중임을 시사했다.

안방보험그룹은 지난 2015년 동양생명을 계열사로 편입했다. 또 이듬해 ABL생명(舊 알리안츠생명)도 인수했다. 이후 일시납 저축성보험 판매를 확대하며 자산규모와 당기순이익을 높이는 전략을 펴왔다. 이때부터 안방보험 계열사로 한 지붕 두 가족이던 동양생명·ABL생명 합병 가능성이 높아졌다.

하지만 우샤오후이(吳小暉) 안방그룹 회장이 경제범죄 연루 혐의로 기소되면서 2016년 중국은행보험감독관리위원회(은보감회)가 경영권을 잡았고 다시 시장 매물로 나올 것이라는 관측에 무게가 실렸다. 안방보험은 이런 예상에 대해 "해외자산매각 계획은 없다"고 일축했다.

그러던 것이 올해 초 우리금융지주가 동양·ABL자산운용 인수를 확정지으면서 동양·ABL생명 매각 가능성이 재부상했다. 은보감회 위탁경영기간 만료일이 다가오는 것도 매각을 서둘러야하는 이유다. 은보감회는 올해 2월23일까지 2년 동안만 위탁경영을 할 것이라고 했다가 2020년 2월로 1년 연장했었다.

현재로선 우리금융지주, KB금융지주 정도가 인수 후보군으로 꼽힌다. 이 중에서 보다 유력한 곳이 이미 동양·ABL자산운용을 품고 있는 우리금융지주다. 우리금융그룹은 지주회사로 전환한 최근 시장 매물을 블랙홀처럼 빨아들이고 있다.

우리금융지주는 이미 자산운용사와 카드사는 물론 부동산신탁, 캐피털, 저축은행 등을 인수했거나 인수를 확정했다. 지주사 체제 구축을 위해 보험사와 증권사를 추가 인수해야 하는 상황. 보험사로는 교보생명을,증권사로는 삼성증권 정도를 최적의 매물로 염두에 두고 있지만 아직 안팎의 여건이 무르익지 않아 차선책도 고려중인 것으로 알려졌다.

이에 대해 우리금융 관계자는 "동양생명과 ABL생명 인수 제의가 오면 검토해볼 수 있다"면서도 "패키지 인수 가능성은 사업구조상 상호 보완적인 시너지효과가 있어야 할 것"이라고 답했다.

사실 보험사는 규모가 있다보니 인수금액도 만만찮다. 우리금융지주는 올해 초 자본 비율 규제가 풀리면서 보험사를 인수할 정도의 실탄은 갖췄다. 은행법은 자기자본의 20%(은행법)만 출자할 수 있지만 지주사로 전환하면서 130%(지주사법)까지 출자가 가능하다. 동양·ABL생명 인수금액 이상의 실탄도 마련돼 있다.

KB금융지주도 동양·ABL생명 인수에 관심을 보이고는 있지만 추가로 나올 대형 매물에 좀더 몸이 기울어져 있는 상황이다.

또한 우리금융지주 인수시 동양·ABL생명을 우선 합병한 후 인수하는 게 아닌 각각 인수할 것이란 관측이다. 인수 후 2년 정도 투 트랙 운영을 하다 전산을 통합할 것이라는 분석이 많다. 실제 동양·ABL생명은 전산통합을 논의·진행하다 최근 작업을 잠정 중단했다.

지난해 말 기준 동양생명과 ABL생명 자산규모는 각각 약 32조원, 19조원이다. 우리금융지주가 두 생보사를 모두 끌어안으면 자산규모는 51조원 규모가 된다. 삼성생명(262조원), 한화생명(114조원), 교보생명(101조원), NH농협생명(65조원), 신한생명·오렌지라이프(32조원·33조원)에 이어 6위권이다.

관건은 매각가. 안방보험은 동양생명을 1조1000억원 가량에 인수한 후 5000억원 이상의 유상증자를 단행했다. ABL생명 인수가는 35억원에 불과하나 유상증자로 4000억원 정도를 추가 투입, 두 회사 인수에 쓴 자금이 2조원 정도다.

다만 우리금융지주는 안방보험이 투입한 자금보다는 적은 금액으로 품을 것으로 예상된다. 위탁경영 만료 일정이 다가오고 있는 상황에서 보감위가 상대적으로 매각을 서두를 가능성이 높기 때문. 또 새 보험 국제회계기준(IFRS17)로 보험사 밸류에이션이 최근 떨어져 있는 점도 인수가에 영향을 미칠 수 있다.

보험업계에 정통한 관계자는 “이르면 연내 동양생명 대주주가 변경될 것이란 관측이 흘러나오고 있다”며 “보감회는 또 동양·ABL생명을 따로 팔지 않고 한번에 매각할 것 같다”고 귀띔했다. 이어 “새보험국제회계기준(IFRS17)을 적용하면 건전성이 낮아지는 ABL생명과 동양생명을 한꺼번에 인수하면 개별인수보다 인수가격이 낮아질 수 있다”며 “동양생명이 재매물로 나오는 건 시간 문제”라고 덧붙였다.

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌] 2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다. mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24