전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
증권·금융 주식

속보

더보기

[한진家 반격-끝] '프리미엄' 빠지는 한진칼...“新 경영쇄신안이 관건”

기사입력 : 2019년06월17일 06:35

최종수정 : 2019년06월28일 17:14

조현민 복직 이후 한진칼 등 한진그룹주 지속 하락세
기업가치 대비 높은 주가, 차익실현 매물 늘어나며 빠져
한진측 경영정상화 방안에 따라 주가 변동할 듯

[편집자] 한진그룹이 KCGI에 대한 반격에 나섰습니다. 미래에셋대우 등 금융투자사를 통해 우회적으로 KCGI 자금줄을 압박하고 있습니다. KCGI도 발빠르게 대응하고 있습니다. 여타 금융투자사를 통해 자금확보에 나섰습니다. 조현민 전무 복귀에 대해서는 ‘무책임 경영’이라며 날을 세우고 있습니다. 경영권 분쟁 제2라운드에 들어선 한진그룹과 KCGI, 종합뉴스통신 뉴스핌이 양측의 향후 행보와 한진그룹 주가 전망 등을 살펴봅니다.

[한진家 반격①] KCGI 자금줄 끊기?...증권사 '우군' 확보 나서
[한진家 반격②] KCGI "사외이사 선임 집중"...지구전 대비 
[한진家 반격-끝] '프리미엄' 빠지는 한진칼..."新 경영쇄신안이 관건"


[서울=뉴스핌] 전선형 기자 = 한진그룹의 주가가 연일 하락세를 보이고 있다. 그간 지나치게 높았던 경영권 분쟁 프리미엄이 서서히 빠지고 있는 한편, 조현민 전 대한항공 전무의 복귀 등으로 오너리스크가 불거졌기 때문으로 보인다.

17일 유가증권시장에 따르면 한진그룹 대표주인 한진칼과 대한항공 등의 주가가 지난 10일을 기점으로 하락세를 보이고 있다.

한진칼은 지난 14일 3만8500원으로 마감했다. 지난 10일 4만3400원 대비 11.29%가 빠졌다. 같은날 한진도 4만1300원으로 거래를 마감하며 지난 10일 4만5700원 대비 9.62% 하락했다. 대한항공의 경우는 이날 3만2400원으로 소폭 상승했지만, 지난 10일 대비해서는 0.3% 떨어졌다. 

우선 전문가들은 한진그룹주의 하락 이유를 과대평가 됐던 기업가치 때문이라고 분석하고 있다. 행동주의 펀드가 나타나며 한진그룹의 오너리스크 해소 및 주주가치가 상승 등의 기대감에 주식을 사들였던 투자자들이 차익실현에 나서고 있다는 것이다.

실제 한진칼 주가는 적정 순자산가치(NAV, 3만8000원) 대비로도 20% 이상 프리미엄이 반영돼 있다는 주장도 나오고 있다.

최남곤 유안타증권 연구원은 “행동주의펀드인 KCGI에서 판단한 한진칼의 적정 가치는 주당 4만890원 수준이다”며 “시장 컨센서스에 비해 영업 가치, 상장 기업 가치는 다소 높게 책정됐고, 비상장기업 가치는 보수적으로 책정된 것으로 판단된다”고 말했다.

이어 그는 “올해 연말까지 KCGI가 추가로 지분을 확보할 가능성, 회장 일가에서 백기사를 확보할 가능성, 혹은 KCGI에 동조하는 펀드의 지분 매집이 나타날 수 있다는 점에서 한진칼에 대한 투기적 수요가 쉽게 빠지지는 않을 것”이라며 “2020년 주총까지는 정상적 벨류에이션을 넘어서는 수준에서 거래될 가능성이 높다”고 설명했다.

김장원 IBK투자증권 연구원도 “최근 한진칼은 기업가치로 주가가 올랐다기 보다는 행동주의 펀드가 들어오면서 주주환원에 대한 기대감이 커지며 상승했다”며 “특히 최근 ‘기업가치보다 주가상승폭이 과했다’는 얘기가 나오면서 최근 차익실현에 나서는 일부 투자자들이 나타난 것이 주가 하락 이유”라고 설명했다.

또한 조현민 전무의 복귀로 오너리스크가 불거진 영향도 배제할 수 없다. 실제 한진그룹 주가가 떨어지기 시작한 지난 10일은 조현민 전 대한항공 전무가 한진그룹 지주회사인 한진칼 전무 겸 정석기업 부사장으로 경영 일선에 복귀했다는 소식이 나온 날이다. 조 전무는 지난해 3월 광고대행사 직원과 회의 중 물컵을 던져 일명 ‘물컵갑질’ 논란 등을 일으키며 경영일선에서 물러난 바 있다. 

한 증권사 운용역은 "조현민 전무의 복귀가 주가 하락의 결정적인 이유라고 판단하긴 어렵지만, 그간 한진 오너 일가의 갑질 등의 모습을 지켜본 투자자들은 오너리스크에 대한 불안감이 커졌을 것"이라며 "증권업계에선 조 전무가 복귀한 것을 두고 한진칼 지분확보 및 경영권 방어를 위한 움직임이라는 분석이 지배적이다"라고 말했다. 

대한항공 본사.[사진= 이형석 기자]

그러면서 전문가들은 한진그룹이 새로운 경영쇄신안을 발표할 경우 한진칼과 대한항공의 기업가치를 재평가 할 수 있을 것이라고 기대했다.

최남곤 연구원은 “조원태 회장 일가가 올해 제2의 쇄신안을 발표할 것으로 예상된다”며 “KCGI의 지분 확대 그리고 현 경영진의 강력한 쇄신안 발표로 이어지는 일련의 흐름에 따라 2020년 주총까지는 회사의 적정 가치를 넘어서는 주가 흐름이 가능할 전망”이라고 말했다. 새로운 쇄신안에는 배당뿐 아니라 지배구조 개선, 사업 정상화, 재무제표 정상화 내용이 포함된 수정 비전을 발표할 것으로 예상된다.

김장원 연구원도 “결론적으로는 조현민 전무 등 대주주가 들어와서 ‘어떤 경영 활동을 보여주냐’가 관건 일 것 같다”며 “세 자녀가 의견을 잘 모아서 경영을 잘 이끌어 간다면, 그 부분은 회사차원에서 득이 될 것이다. 물론 주가는 떨어질 수 있지만, 오히려 안정을 찾는 과정일 수 있다”고 덧붙였다.

intherain@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
서울의대 교수 75% 오는 25일 사직서 일괄제출 결정 [서울=뉴스핌] 조준경 기자 = 서울대병원 교수 75%가 오는 25일 사직서를 일괄 제출하기로 결정했다. 서울대 의대 교수협의회 비상대책위원회(비대위)는 18일 오후 5시부터 6시까지 총회를 개최하고 교수 단체사직에 대한 투표를 진행했다. [서울=뉴스핌] 조준경 기자 = 방재승 서울의대 교수협의회 비상대책위원장이 18일 총회를 마치고 브리핑을 진행 중이다. 이날 총회에는 380명의 교수들이 참석했다. 이 중 75%에 해당하는 283명이 비대위 측에 사직서를 개별제출 한 후, 비대위는 이를 취합해 오는 25일 사직서를 일괄 제출하기로 결정했다. 비대위 측에 따르면 투표 문항은 사직서를 '▲일괄 제출할 것인가? ▲개별 제출할 것인가?' 두 문항이었다. 일괄 제출에 동의하지 않은 25%의 거취 결정에 대해선 비대위 측도 모른다고 답변했다. 방재승 비대위원장은 "오는 20일 정부가 의대정원(2000명)을 발표하면 도저히 의정간 대화의 장이 열릴 수 없다"며 "의료 파국은 정부의 잘못이다. 제발 그렇게(발표를) 하지 말기 바란다"고 밝혔다. 방 비대위원장은 "사직서를 제출하더라도 (수리될 때까지)정상적으로 진료를 한다"면서 "다만 교수 개인별로 피로도가 누적돼 있고, 신체적 한계 상황이 있다. 응급환자와 중환자 진료는 최선을 다하기로 합의했다"고 설명했다. 정부가 교수들의 단체 사직서 수리 금지를 명령할 가능성에 대해선 "칼자루는 정부가 잡고 있고 우리가 할 수 있는 게 없다"며 "지금의 의료 사태를 만든 정부의 책임이 크다. 단 기간에 사태를 종결시키려면 사직서 제출이라는 극단적인 방법 밖에 없다"고 말했다. calebcao@newspim.com 2024-03-18 18:43
사진
與 위성정당 비례 1번 '장애인 변호사' 최보윤…인요한 8번·김예지 15번 [서울=뉴스핌] 송기욱 기자 = 국민의힘 위성정당인 국민의미래 비례대표 순번 명단이 공개됐다. 비례 1번에는 '장애인 변호사' 최보윤 한국장애인고용공단 인권경영위원이, 2번에는 탈북자 출신 박충권 현대제철 연구개발본부 책임연구원이 이름을 올렸다. 사격 국가대표 출신 진종오 강원동계청소년올림픽 조직위원장은 4번에, 인요한 전 국민의힘 혁신위원장은 8번에, 15번에는 김예지 의원에 각각 추천됐다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 유일준 국민의미래 공천관리위원장이 18일 오후 서울 여의도 당사에서 비례대표 후보자 순번을 발표하고 있다. 2024.03.18 leehs@newspim.com 유일준 국민의미래 공천관리위원장은 18일 오후 여의도 국민의힘 중앙당사에서 22대 총선 비례대표 후보자 35명 추천 명단을 발표했다. 비례 1번에는 최보윤 한국장애인고용공단 인권경영위원이 추천됐다. 유 위원장은 "장애인과 사회적 약자 보호 앞장섰다. 본인도 장애인이고 장애인 업무를 많이 하셨던 분"이라고 소개했다. 비례 2번은 박충권 현대제철 연구개발본부 책임연구원이 받았다. 3번에는 최수진 항공대 특임교수가, 4번에는 진종오 조직위원장이 이름을 올렸다. 8번에는 인요한 전 국민의힘 혁신위원장이 추천됐다. 이 밖에도 ▲5번 강선영 전 육군 항공작전사령관 ▲6번 김건 전 외교부 한반도평화교섭본부장 ▲7번 김소희 기후변화센터 사무총장 ▲9번 김민전 경희대 교수 ▲10번 김위상 한국노총대구지역본부의장 등이 10위권 내에 추천됐다. 현역 비례대표인 김예지 의원은 15번에 추천됐다. 유 위원장은 "비례대표는 흔히 한 번만 하는 것으로 인식돼있는데 그것은 각자가 하기 나름이라고 생각한다"면서 "김 의원은 의정활동도 잘 하셨고 우리당 뿐만아니라 전 국회적으로 상당히 감동을 주셨다. 충분히 인정받으신 분이라 그런 차원에서 했다"고 설명했다. 이후 비례 11번에는 한지아 을지대학교병원 재활의학과 부교수 ▲12번 유용원 육해공군본부 국가보훈부 정책자문위원 ▲13번 강세원 전 대통령실 법률비서관실 행정관 ▲14번 김장겸 전 MBC 사장 ▲16번 안상훈 서울대 사회복지학과 교수 ▲17번 이시우 전 국무총리비서실 공보실 서기관 ▲18번 박준태 크라운랩스 대표이사 ▲19번 이소희 여민합동법률사무소 변호사 ▲20번 남성욱 고려대 교수 등이 뽑혔다. 또 ▲21번 정혜림 전 에너지경제연구원 연구원 ▲22번 김화진 전 국민의힘 전남도당위원장 ▲23번 이달희 전 경상북도 경제부지사 ▲24번 주기환 전 국민의힘 광주시당위원장 ▲25번 김민정 국회 보좌관 ▲26번 서보성 국민의힘 대구시당 사무처장 ▲27번 김미현 전 영화진흥위원회 연구본부장 ▲28번 이석환 변호사 ▲29번 임보라 전 국민의힘 당무감사실장이다. 아울러 ▲30번 김인현 고려대 교수 ▲31번 최연후 휴먼에이드 공동대표 ▲32번 이승현 중기중앙회 한국영상제작협동조합 이사장 ▲33번 이윤정 전 광명시의원 ▲34번 백종욱 전 국정원 3차장 ▲35번 김소양 청년정책조정위 부위원장 등이 비례대표 후보로 이름을 올렸다. oneway@newspim.com 2024-03-18 16:15
안다쇼핑
Top으로 이동