전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
중국 나우앤퓨처

속보

더보기

'노련한 사냥꾼보다 호기심 초딩' 중국 펀드황제 10배수익 비결

기사입력 : 2016년03월29일 08:40

최종수정 : 2016년03월29일 08:40

왕야웨이 성공투자 키워드는 공부 인내 저위험 실적주...

[편집자] 이 기사는 02월 15일 오후 3시26분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=이지연 기자] ‘공모펀드 신화’, ‘펀드 황제’, ‘중국판 워런버핏’  화려한 타이틀의 주인공 왕야웨이(王亞偉)는 6년간 펀드 수익 10배를 달성했던 전설적인 펀드 매니저다. ‘왕야웨이 테마주’가 등장했을 정도로 투자자들에게 숭배의 대상이었다.

2012년 5월, 14년간 몸을 담았던 화샤(華夏)펀드를 홀연히 떠난 왕야웨이는 현재 첸허(千合)라는 이름의 사모펀드 회사를 운영하고 있다.

중국 펀드 역사의 새 장을 개막한 인물로 평가를 받고 있는 왕야웨이의 투자 비결이 최근 중국 펀드계 ‘대부’로 불리는 판융훙(範勇宏)의 저서 ‘기금장청(基金長青)’에 소개돼 업계와 투자자들 사이에 큰 관심을 끌고 있다.

'펀드 황제' 왕야웨이 <이미지=바이두(百度)>

◆ PER이 낮은 비인기주에 주목하라

왕야웨이의 투자 기법은 그가 존경하는 ‘월가의 영웅’ 피터 린치(Peter Lynch)와 많이 닮아있다. 피터 린치는 블루칩주와 인기 업종의 주식에 투자하는 경우가 별로 없고, 대개 중소형주나 비인기주에 관심을 쏟았다.

피터 린치는 “주식명이 이상하고 어떤 업종인지 알 수 없으며, 몇 년 동안 애널리스트가 언급하지 않은 회사의 경우 긍정적인 동향이 포착되기만 하면 막대한 투자의 기회가 있다”고 말한 바 있다. 왕야웨이는 바로 이러한 린치의 생각에 깊이 공감했다.

왕야웨이는 주식을 선별할 때 다른 기관이 매수하는 주식을 의식적으로 피했다. 그가 운용했던 화샤다판(華夏大盤) 펀드의 구성을 보면 당시 가장 인기를 끌었던 종목이나 주식을 찾아보기 어렵고 대다수가 생소한 주식들이다.

또한 피터 린치가 ‘최대 가치론자’가 아닌 ‘상대 가치론자’인 것처럼 왕야웨이 또한 주식의 ‘단계적 가치’를 무척 중시했다. 그가 주식을 매도하는 시점은 대부분 가격이 최고점을 찍을 때가 아니었다.

“주식A를 매도하는 이유는 더 좋은 대체주B를 찾았기 때문이다. 주식A가 앞으로 20% 더 오른다 해도, B주식은 50%의 상승 여지가 있다”

왕야웨이는 구조조정주에도 큰 관심을 쏟았다. “구조조정주는 중국 증권시장 특정 발전단계의 산물로서 많은 투자기회가 잠재해 있다. 하지만 절대 기업 내부 정보에 의지해 투자하지 않는다. 오직 공개된 정보와 합리적인 추측에 의해서만 투자 결정을 내린다”

왕야웨이의 투자 비결은 ‘독립적 사고’ ‘유연성’ ‘저리스크’ ‘뚝심’으로 풀이할 수 있다. 독립적 사고를 전제로 세밀한 연구를 통해 기존의 투자법칙에 구애 받지 않고 유연하게 투자하는 것이 핵심이다. 이러한 그의 투자 철학은 숱한 대가를 치른 끝에 얻어낸 값진 결과다.

왕야웨이는 ‘마이 웨이(My Way)’의 중요성을 강조한다. 시장에 대한 자신만의 생각 없이 남을 따라 대세를 따르는 것은 전문 투자자가 아니라는 것. 자신의 스타일을 드러낼 수 있는 독자적인 투자법을 만들어야 한다고 주장하는 그는 주변에서 아무리 떠들어대도 이성적이고 독립적으로 사고해 정보를 효과적으로 걸러내야 한다고 강조한다.

그는 세밀한 연구 여부로 투자와 투기를 구분했다. 예를 들어 워런 버핏이 연구를 통해 1주당 8위안에 비야디(BYD) 주식을 사면 투자다. 하지만 워런 버핏이 비야디 주식을 매입했다는 말을 듣고 1주당 8위안 이하에 매입한다 해도 그것은 투기에 속한다.

2005년 3개월간의 미국 유학을 마치고 돌아온 왕야웨이는 한층 더 유연하고 포괄적인 투자 스탠스를 취했다. 기업의 은폐자산 발굴 및 구조조정 현황 파악에 심혈을 기울였고, 주가 수익률(PER)이 낮은 종목에 중점적으로 베팅했다.

분산투자 또한 성공적인 투자의 핵심 비결이다. 그가 운용하는 펀드 순자산에서 극소수의 주식만이 5%를 넘었고, 대다수의 개별주식 투자 비율은 펀드 순자산의 0.5~2%P에 고정함으로써 리스크를 줄였다.

왕야웨이는 고수익을 목표하면서도 시종일관 리스크를 최소화하는 투자 원칙을 고수했다. 말하자면 불마켓이 펼쳐져도 신중한 태도를 유지하며 자산 버블을 경계했다. 2007년 불마켓이 연출됐을 때도 왕야웨이는 신중한 스탠스를 취해 고평가된 종목을 피했다. 그리고 그해 화샤다판 펀드는 226.24%의 수익률로 1위 펀드 자리를 꿰찼다.

실적이 뒷받침 된 성장주 또한 그의 주요 투자대상이었다. 상장사를 평가할 때 그해의 성장률만 보지 않고 향후 3~5년간의 안정적인 성장세를 가늠했다. “시간은 잃어도 돈은 잃지 않는다”는 마인드로 왕야웨이는 뚝심 있게 투자했다. 물론 최소한의 안전성이 보장되어 있는지도 꼼꼼하게 따졌다.

◆ 노련한 사냥꾼 아닌 호기심 많은 초등학생 자세 견지

왕야웨이는 ‘자신을 아는 것’을 투자의 기본 전제로 삼았다. 스스로의 리스크 감수능력, 지적능력, 한계를 정확히 이해해 부족한 부분을 부단히 채워나가야지만 시장의 흐름을 파악할 수 있다는 것.

그는 ‘노련한 사냥꾼’이라는 세간의 평가를 부정하고 스스로를 ‘초등학생’으로 칭한다. 위안화 절상, 정책 변화, 지분분할개혁, 노동인구 비중 등 시장의 다양한 요인을 호기심 가득한 초등학생처럼 끊임없이 공부해야 한다는 설명이다.

왕야웨이는 지속적으로 투자에 성공하려면 시장 변화에 따라 끊임없이 보완할 수 있는 자신만의 시스템이 구축돼 있어야 한다고 강조한다. 그는 3년 연속 최고의 성적을 내며 ‘중국에서 가장 돈 잘 버는 펀드 매니저’로 불렸다.

첫 해에 수익률 1위를 달성해도 그 다음해부터는 성적이 추락하는 업계의 관례를 깨부순 최초의 인물이 바로 왕야웨이다. 바로 이러한 그의 비결은 학생의 마음가짐, 그리고 쉼 없는 연구에서 비롯된 게 아닐까.

[뉴스핌 Newspim] 이지연 기자 (delay@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
사진
내란특검, 尹재판 증인 72명 신청 [서울=뉴스핌] 김신영 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란 사건을 수사 중인 조은석 특별검사팀이 윤석열 전 대통령의 내란 우두머리 혐의 재판에서 증인 72명을 추가 신청했다. 서울중앙지법 형사합의25부(재판장 지귀연)는 3일 내란우두머리·직권남용권리행사방해 혐의로 재판에 넘겨진 윤 전 대통령의 9차 공판기일을 열었다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 특검 측은 앞서 1차로 38명의 증인을 신청한 데 이어 이날 재판부에 증인 72명을 추가로 신청하겠다고 밝혔다.  재판부는 오는 10일 열릴 10차 공판에서는 이날 증인신문을 마치지 못한 고 전 처장에 이어 정성우 전 방첩사 1처장(준장), 김영권 방첩사 방첩부대장(대령)을 불러 신문할 예정이다. 정 전 처장은 여인형 전 방첩사령관으로부터 선관위 전산실 통제와 서버 확보를 지시받은 인물이며 김 부대장은 비상계엄 당일 곽종근 전 육군 특수전사령관이 윤 전 대통령으로부터 지시받을 당시 함께 합참 지휘통제실에 있었던 것으로 알려졌다.  한편 이날 재판에서 윤 전 대통령 측은 조은석 특검이 검찰로부터 사건을 이첩받은 절차가 위법해 무효라고 주장했으나, 특검은 "법과 상식에 비춰봤을 때 납득할 수 없는 주장"이라고 반박하며 신경전을 벌였다.  sykim@newspim.com 2025-07-03 20:47
안다쇼핑
Top으로 이동