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[서울=뉴스핌] 김선미 기자 = 앞으로 약 7주 후면 미국에서 도널드 트럼프 행정부가 물러나고 조 바이든 정부가 취임한다. 월가는 정권 변화를 반기지 않는 경향이 있지만, 바이든 정부 초기 강세장이 나타날 모든 요건이 충족됐다는 기대감이 확산되고 있다.
바이든 정부가 취임하면 대규모 추가 경기부양과 더불어 미국 연방준비제도의 수용적 통화정책이 뒷받침하는 가운데, 민주-공화 양당이 분점한 의회로 인해 바이든 당선인의 증세 계획이 현실화되기 어려워 기업들에 긍정적 여건이 지속될 것으로 예상된다.
미국 투자전문 매체 모틀리풀은 바이든 강세장 시작 시 배당주에 주목해야 한다며, 1972~2012년 배당주가 비배당주에 비해 투자 수익이 뛰어났다는 JP모간애셋매니지먼트의 보고서 내용을 근거로 삼았다.
보고서에 따르면, 40년 간 배당주의 연간 수익률은 9.5%로 비배당주의 1.6%를 훨씬 능가했다. 배당주들은 대체로 수익성이 뛰어나고 장기 성장 전망이 투명한 만큼 투자 수익률도 안정적으로 성장할 수 있다는 설명이다.
모틀리풀은 바이든 강세장 초기 주목해야 할 배당주로 다음 5가지 종목을 꼽았다.
◆ AT&T
바이든 정부에 5세대(5G) 이동통신이 출시되면 지난 10년 간 인프라 업그레이드에 전념해 온 AT&T(NYSE:T)의 급성장이 예상된다.
또한 법인세가 낮게 유지되면 부채 부담이 늘어나지 않아 스트리밍 서비스 등 성장 전략에 전념할 수 있다. AT&T는 지난 5월 말 HBO맥스를 론칭했고 10월 중순 기준 가입자 수가 860만명에 달했다.
AT&T는 7.2%의 비교적 매력적인 배당률을 제공한다.
◆ 알트리아 그룹
환경(Environment)·사회(Social)·지배구조(Governance)를 뜻하는 ESG 투자가 부상하면서 담배 관련주에 투자하는 것이 꺼려질 수 있지만, 그러한 죄악 종목도 괜찮다면 알트리아 그룹(Altria Group, NYSE:MO)을 주목할 필요가 있다.
미국 성인 흡연자 비율은 2019년 기준 14%로 사상최저 수준을 기록했지만, 알트리아는 나쁘지 않은 성적으로 거두고 있다.
담배의 중독성으로 흡연자는 계속 존재할 수밖에 없고, 알트리아는 매출 부진과 비용 증대를 제품 가격 인상으로 상쇄하고 있다.
또한 알트리아는 새로운 시장을 적극 개척하고 있다. 미국 시장에 전자담배 아이코스를 내놓았고, 캐나다 마리화나 회사 크로노스 그룹(Cronos Group, NASDAQ: CRON)의 지분 45%를 인수했다. 알트리아는 크로노스의 마리화나 제품 개발, 마케팅, 유통 등을 지원하고 있다.
알트리아의 배당률은 8.6%로 꽤 높은 편이다.
◆ 애널리 캐피탈 매니지먼트
현재 모기지 애널리 캐피탈 매니지먼트(Annaly Capital Management, NYSE:NLY)와 같은 부동산투자신탁(REIT)가 하늘로 날아오를 여건이 마련되고 있다.
애널리는 단기 금리를 자본을 차입해 모기지담보부증권(MBS) 등 고수익을 내는 장기 자산을 매입해 얻는 순이자마진(NIT)으로 수익을 얻는 사업 구조를 가지고 있다.
애널리는 기관이 담보하는 MBS만 매입한다. 디폴트 시 연방정부가 보증하는 자산에만 투자한다는 의미다. 기관이 담보하는 자산은 그렇지 않은 자산보다 수익이 낮지만, 애널리는 이를 통해 얻은 안전성을 레버리지로 활용해 MBS 투자를 확대할 수 있다.
애널리의 배당률은 10.8%에 달한다.
◆ 이노베이티브 인더스트리얼 프로퍼티
이노베이티브 인더스트리얼 프로퍼티(Innovative Industrial Properties, NYSE:IIPR)는 REIT이면서도 유일하게 배당금을 지급하는 마리화나 종목이기도 하다.
이노베이티브의 비즈니스 모델은 매우 단순하다. 의료용 마리화나 제조 및 가공 시설을 매입해 10~20년 간 장기 임대를 통해 수익을 얻는다.
예측가능성이 매우 높은 임대 수익에 의존하면서도 인플레이션 압력은 매년 임대료 인상으로 상쇄한다.
지난 11월 중순 기준 이노베이티브는 미국 16개 주에서 64개 부동산을 소유하고 있었으며, 평균 임대 기간은 16.3년으로 기록됐다.
'매각 후 재임대'는 이노베이티브의 또 다른 성장 요인이다. 미국 연방정부는 여전히 마리화나를 불법으로 간주하고 있으므로, 미국 마리화나 업체들은 은행 대출을 받기가 쉽지 않다.
이노베이티브는 이러한 마리화나 업체들로부터 현금으로 부동산을 매입해 이를 즉시 매각자에게 임대하는 방식으로 업체들의 어려움을 해결해주는 윈윈 전략을 쓰고 있다.
이노베이티브의 배당률은 지난 3년 간 680% 상승해, 현재 3.1% 수준이다.
◆ 브로드컴
기술주들은 통상 넉넉한 배당금을 지불하지 않기로 유명하지만, 브로드컴(Broadcom, NASDAQ:AVGO)은 예외다.
브로드컴도 AT&T와 마찬가지로 5G 개통으로 수혜를 입는 종목이다. 브로드컴은 수년 간 이동통신 반도체와 스마트폰 부속품 등의 업그레이드에 주력해 온 데다 코로나19로 인해 온라인 및 클라우드 서비스의 존재감이 극적으로 커진 만큼 커넥티비티 솔루션이 주목을 받고 있다.
브로드컴의 배당률은 지난 10년 간 4500% 이상 상승해 현재 3.3% 수준이다.
gong@newspim.com
