[뉴욕=뉴스핌 김민정 특파원] 투자자들 사이에서 경제 불황 속 물가 상승을 의미하는 스태그플레이션(stagflation) 공포가 고개를 들고 있다.

뱅크오브아메리카-메릴린치(BAML)가 지난 9일(현지시각)부터 14일까지 실시해 16일 공개한 펀드매니저 대상 설문조사를 보면 펀드매니저들의 인플레이션 기대치는 2004년 이후 최고치로 치솟았다. 지난 조사 당시 70%보다 더 많은 85%의 펀드매니저는 전 세계 소비자물가지수(CPI)가 오를 것이라고 답했다.

이는 도널드 트럼프의 미국 대통령 당선으로 인플레이션이 가속화될 것이라는 기대가 반영된 것으로 분석된다. 사회기반시설 투자를 늘리고 세금을 줄이려는 트럼프 당선인의 공약은 인플레이션 기대로 이어지고 있다.

물가가 오름에 따라 성장에도 속도가 붙으면 경제에 긍정적이지만 성장이 가라앉은 상태에 머문다면 경제가 스태그플레이션 상태로 빠지게 된다. 설문조사에 참여한 펀드매니저의 22%는 향후 12개월간 물가가 오르는 가운데 낮은 성장률이 나타날 것으로 내다봤다.

펀드매니저들은 가장 큰 꼬리 위험(발생 가능성은 작지만 일어나면 큰 영향을 미치는 위험, tail-risk)으로 스태그플레이션 상황에서의 채권 붕괴를 꼽았다. 응답자 중 84%는 무역장벽을 강화하는 보호무역주의가 금융안정에 가장 큰 위협이라고 지목했다.

이번 설문조사에서는 향후 12개월간 수익률 곡선이 가팔라질 것으로 본 펀드매니저가 10월 조사 당시 31%보다 높아진 65%를 차지했다. 이는 BAML 서베이에서 가장 큰 폭의 월간 증가세다. 

펀드매니저들은 영국 파운드화가 가장 저평가됐다고 진단했다. 브렉시트(영국의 유럽연합(EU) 탈퇴, Brexit) 국민투표 이후 후퇴한 영국 주식 선호도는 2008년 이후 두 번째로 낮은 것으로 나타났다. 

[뉴스핌 Newspim] 김민정 특파원 (mj72284@newspim.com)