[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 28일 LG디스플레이(034220)에 대해 '하반기 실적 개선 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG디스플레이 리포트 주요내용
KB증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 '목표주가 12,000원, 투자의견 Buy를 유지한다. 이는 3분기부터 OLED 패널 출하 증가에 따른 가동률 상승이 IT LCD 패널의 수익성 부진을 일부 상쇄할 것으로 전망되기 때문이다. ① OLED 패널 (P-OLED, W-OLED) 사업은 점유율 확대에 따른 출하 증가와 가동률 상승이 기대되고, ② 올 하반기 OLED 부문은 감가상각 종료가 시작되면서 전년대비 5천억원 수준의 비용 축소가 예상되며, ③ 전체 매출의 40%를 차지하는 IT LCD 사업은 저 수익 제품의 출하 축소및 생산라인 효율화 등으로 적자가 다소 축소될 전망이다. 따라서 올 하반기부터 LG디스플레이는 OLED 중심의 매출 구조 변화로 과거 3년간 대규모 적자구조에서 벗어날 것으로 예상된다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2분기 실적은 비수기 진입에 따른 면적 출하 감소와 환율 하락 등의 영향으로 영업적자 1,160억원을 기록해 컨센서스에 부합했다. 한편 3분기 실적은 매출 6.9조원 (+23% QoQ, +1% YoY), 영업이익 2,878억원 (흑자전환 QoQ, YoY)으로 추정되며 4분기까지 증익 추세가 이어질 전망이다. 따라서 하반기 영업이익은 전략 고객사 신 모델 출시에 따른 중소형 패널 (P-OLED) 라인의 가동률 상승과 대형 OLED (W-OLED) 생산 라인의 감가상각 종료 등에 힘입어 6,888억원 (3Q: 2,878억원, 4Q: 4,010억원)으로 추정된다. 특히 2025년 중소형 (P-OLED) 및대형 (W-OLED) OLED 패널 출하량은 전년대비 10% 이상 증가하며 가동률 개선에 일조할 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ LG디스플레이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 12,000원 -> 12,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2025년 06월 30일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 12,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 02일 16,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 12,000원을 제시하였다.


◆ LG디스플레이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 13,056원, KB증권 가장 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 12,000원은 25년 07월 21일 발표한 iM증권의 12,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 13,056원 대비 -8.1% 낮은 수준으로 LG디스플레이의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 13,056원은 직전 6개월 평균 목표가였던 13,182원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 LG디스플레이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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