전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
증권·금융 채권·외환

속보

더보기

LG디스플레이 신용등급 잇단 강등, 수요 전망은 '맑음'

기사입력 : 2020년02월17일 14:50

최종수정 : 2020년02월17일 16:12

나신평, 'A+'로 첫 강등..한신평·한기평, 따를 듯
우량채 선호 트렌드 속 투자자 모집 제약 우려
"그럼에도 채권 수요 높아...조달 무리 없을듯"

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 =나이스신용평가가 LG디스플레이 신용등급 강등 스타트를 끊었다. 신용전망을 '부정적'으로 평가하는 국내 여타 신용평가사 역시 등급하향에 의견을 모을 것으로 예측된다.

신용도 조정이 차환발행에 미치는 영향에도 관심이 쏠린다. 이번 등급하향이 투자자 모집에 제약을 줄 수 있다는 우려가 제기되는 한편, 전문가들은 안전자산 선호 심리 속 어렵지 않게 수요 흥행을 거둘 것으로 전망하고 있다.  

[로고=LG디스플레이]

◆ 과감해진 국내 신평사들, LG디플 신용도 강등 예상

나신평은 지난 11일 LG디스플레이 장기신용등급을 'AA-'에서 'A+'로 내렸다. 2019년 2월 'AA'에서 'AA-'로 낮춘지 딱 1년만이다. 1년 내 2단계 강등은 상당히 빠른 속도라고 할 수 있다.

작년 현대차 신용등급을 '트리플A' 지위에서 내쫓은 이후 신용평가사들이 과감해지고 있다. 나신평은 국내 신용평가 3사 중 가장 늦게 현대차의 신용등급을 내렸는데 이번엔 가장 빨랐다. 공격적 신용도 책정으로 시장 신뢰 회복에 나선 것으로 보인다. 한국신용평가와 한국기업평가 모두 LG디스플레이의 신용전망을 '부정적'으로 매기고 있다. 또 디스플레이 업황 부진을 고려할 때 정기평가에서 하향이 예상된다.

한기평과 한신평은 지난해 LG디스플레이 신용도를 'AA-/안정적'에서 'AA-/부정적'으로 낮췄다. 이는 신용등급 하향의 전조가 될 수 있다. 평가사 3사 모두 현대차 등급조정 전 등급전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 변경한 바 있다.

나신평은 신용등급을 1단계 내리면서도 '부정적' 전망을 유지했다는 점에 주목할 만하다. 보통 신용등급을 변경하면 그만큼 레버리지, 매출 등 요구되는 재무수준도 바뀐다. 따라서 신용등급을 하향하면 신용전망은 '안정적'으로 전환되는 경우가 많다. 나신평은 "LCD TV부문 수익 창출력 약화와 중소형 OLED 생산개시에 따른 고정비 부담으로 당분간 낮은 수익성이 예상되고, OLED 투자로 차입부담이 지속될 것"이라며 하향조정 배경을 설명했다. 김상훈 신한금융투자 신용분석 연구원은 "규모가 큰 LCD부문의 수익성 저하와 10조원 수준의 차입금은 부담스럽다"며 "전반적 재무구조 악화가 멈출 수 있겠지만 당장 개선을 기대하기 어렵다"고 분석했다.

한기평 역시 지난해 12월 '2020년 산업전망' 보고서를 통해 "LCD 부문의 구조적 공급과잉 부담과 중국 업체들의 증설투자 본격화에 따른 OLED 부문 경쟁강도가 수익성을 제약할 것"이라고 전망했다.

특히 연초에 발생한 코로나19 감염증 확산 우려가 중국에서 완전히 진정되지 못한 가운데 업황 개선은 쉽지 않을 것으로 보인다. 한신평은 최근 보고서를 통해 디스플레이 산업이 코로나19 사태로 인해 부정적 파급효과를 받을 수 있다고 경고했다. 한신평은 "중국 역내 생산설비에 대한 의존도가 높은 디스플레이가 생산 재가동으로 수급을 개선하더라도 사태 장기화시 글로벌 수요저하가 예상된다"고 예측했다.

◆ 투자자 모집 부담..."조달 어렵지 않을듯"

문제는 올해 LG디스플레이가 발행한 회사채 4000여억원의 만기가 도래하고 있다는 것이다. 최근 신용도 하향조정에 속도가 붙으면서 투자자들의 우량채 선호심리가 강해졌다. 'AA'까지를 상위등급으로 보기 때문에 싱글에이(A) 회사채는 부담이다.

그럼에도 올해 높은 채권 수요로 차환발행이 어렵진 않으리란 전망이 나온다. 여전히 기준금리 인하 기대감이 큰 탓이다. 지난주 3년물 국고채 금리는 이주열 한국은행 총재의 매파적 발언에 힘입어 전 거래일비 5.5bp(1bp=0.01%p) 상승한 1.330%로 마감했다. 4월 기준금리 인하를 예측한 한광열 NH금융투자 팀장은 "금리가 단기적으로 오를 순 있어도 4월에 다시 내려갈 것으로 보인다. 채권 수요가 크게 변하지 않을 것"이라고 밝혔다. 그러면서 "LG디스플레이가 만료를 앞둔 4000개를 상회하는 5000~6000개까지 늘릴 수 있다"고 했다.

김상만 하나금융투자 연구원은 "한 단계 내린 것은 시장에서도 가격 조정이 이미 반영돼있고 추가적 등급하락은 없을 것으로 보인다"며 "투자자들 입장에서는 싼 가격에 매입하게 됐다. 리스크가 약간 높아지긴 했지만 크진 않다"고 말했다.

lovus23@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
서울 시내버스 파업 돌입···지하철역 연계 무료 셔틀 480회 투입 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울지방노동위원회 조정회의에도 불구하고 서울시내버스 노사 간 임금협상이 결렬됨에 따라 서울시는 28일 오전 4시 첫차부터 즉시 비상수송대책 시행에 들어갔다. 서울시는 파업에 대비해 전날인 27일 시·구 비상수송대책본부를 중심으로 교통대책을 마련했고 이날 대체 교통수단을 즉시 투입한다고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 서울시가 시내버스 파업에 대비해 28일 오전 4시 첫차부터 비상수송대책 시행에 들어갔다. 서울역 버스종합환승센터 모습. 지하철은 출퇴근 시간대 1시간을 연장하고 심야 운행시간도 다음날 새벽 2시까지 1시간 연장한다. 지하철역과의 연계를 위해 25개 자치구에서는 무료 셔틀버스 총 480대를 투입해 시민 불편을 최소화한다. 지하철 혼잡시간은 오전 7~10시, 오후 6~9시로 조정돼 열차가 추가 투입되고 막차시간은 종착역 기준 익일 2:00까지 연장돼 총 202회 증회된다. 지하철 연계를 위한 무료 셔틀버스는 총 119개 노선, 480대가 빠르게 투입돼 1일 총 4959회 운행된다. 보광운수, 정평운수, 원버스 12개 노선은 정상운행된다. 또 다산콜재단, 교통정보센터 토피스, 서울시 매체, 정류소의 버스정보안내단말기 등을 통해 실시간 교통정보도 제공할 예정이다. 윤종장 서울시 도시교통실장은 "조속한 시일 내에 원만한 노사 합의를 도출하기 위해 총력을 기울일 것"이라며 "가용 가능한 모든 교통수단을 동원해 시민 불편을 최소화 하겠다"고 말했다.  kh99@newspim.com 2024-03-28 07:42
사진
이재명 47.2% vs 원희룡 43.6%···'계양을' 오차범위 내 초접전 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 4·10 총선 최대 격전지인 '명룡대전' 인천 계양을에서 이재명 더불어민주당 후보와 원희룡 국민의힘 후보가 3.6%포인트(p) 격차로 초접전을 벌이는 것으로 28일 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 25~26일 인천 계양구 을 선거구 만 18세 이상 남녀 501명에게 총선에서 어떤 후보를 지지하는지 물어본 결과 이 후보가 47.2%, 원 후보가 43.6%를 기록했다. 두 후보의 격차는 오차범위 안쪽인 3.6%p였다. 뒤이어 최창원 내일로미래로 후보 2.4%, 안정권 무소속 후보 1.7% 순이었다. '지지 후보 없음'은 4.4%, '잘 모름'은 0.8%였다. 성별로는 남성에서 이 후보가 49.6%, 원 후보가 40.6%의 지지를 받았고 여성에서는 이 후보가 44.9%, 원 후보가 46.5%로 나타났다. 연령별로 살펴보면 이 후보는 만18세~29세, 40대, 50대에서 원 후보를 앞섰다. 만18세~29세에서 이 후보는 40.1%, 원 후보는 31.2%였고 40대에선 이 후보 60.9%, 원 후보 36.5%로 나타났다. 50대에선 이 후보 54.1%, 원 후보 41.6%였다. 원 후보는 30대, 60대, 70대 이상에서 강세를 보였다. 30대에서 이 후보가 40.4%, 원 후보가 48.8%였고 60대에선 이 후보 44.7%, 원 후보 47.9%로 집계됐다. 70대 이상에선 이 후보 35.2%, 원 후보 63.5%로 격차가 벌어졌다. 권역별로는 큰 차이를 보이지 않았다. 1권역(계산 2동·계산 4동·작전서운동)과 2권역(계양 1동·계양 2동·계양 3동) 모두 이 후보가 앞섰다. 1권역에선 이 후보가 46.5%, 원 후보가 42.8%였고 2권역에선 이 후보 47.9%, 원 후보 44.3%로 나타났다. 지지 정당별로 살펴보면 민주당·조국혁신당 지지층에선 이 후보가, 국민의힘·개혁신당·새로운미래 지지층에선 원 후보가 선두였다. 민주당 지지층에선 이 후보 91%, 원 후보 4.2%였고 국민의힘 지지층에선 이 후보 3.3%, 원 후보 93.4%였다. 조국혁신당 지지층에선 이 후보 91.6%, 원 후보 2.7%였으며 개혁신당 지지층에선 이 후보 11%, 원 후보 61.8%였고 새로운미래 지지층은 이 후보 4.1%, 원 후보 60.6%로 나타났다. '지지 정당이 없다'고 답한 무당층의 경우 이 후보 21%, 원 후보 26.4%를 기록했다. '당선 가능성' 조사에선 두 후보 간 격차가 지지율 조사보다 벌어졌다. '지지 여부를 떠나, 어느 후보가 당선될 것으로 생각하느냐'고 묻자 이 후보는 53.7%, 원 후보는 38.7%를 기록해 15%p 격차를 기록했다. 이번 여론조사는 구조화된 설문지를 이용한 유무선 ARS 전화조사로 이뤄졌으며 통신사에서 제공한 무선 가상번호에서 무작위로 추출한 무선 90%와 15개 주요국번 RDD 유선 10%를 활용했다. 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±4.4%p고 응답률은 6.2%다. 2023년 12월 말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성, 연령대, 지역별 가중치(셀가중)를 부여했다.  보다 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 여론조사 결과 등록현황을 참고하면 된다. hong90@newspim.com 2024-03-28 06:00
안다쇼핑
Top으로 이동