[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋대우에서 13일 현대제철(004020)에 대해 '차강판 마진 축소의 그림자
'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 37,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대제철 리포트 주요내용
미래에셋대우에서 현대제철(004020)에 대해 ' 상술한 차강판 마진 축소는 주가에 상당부분 반영된 상황으로 판단하고, 철강 가격이 19년 11월 기점으로 반등, 현재까지 상승세를 나타내고 있어, 차강판 가격 인상은 어렵더라도 타제품 가격 인상이 기대되기 때문.'라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 '현대제철의 연결기준 영업이익은 16~18년 평균 1.4조원 수준(18년은 통상임금 효과 조정)이었으나, 19년 영업이익은 0.5조원 수준으로 급감한 것으로 추정됨. 이익 감소 원인은 미중 무역분쟁으로 촉발된 철강 업황 둔화 영향도 있겠으나, 동사 이익에 미치는 영향을 감안했을 때, 현대기아차향 차강판 마진 축소 영향이 가장 컸을 것으로 보임.
'라고 밝혔다.

한편 '투자의견은 매수를 유지함. 목표주가는 기존 4.2만원에서 3.7만원으로 11.9% 하향 조정. 당초 기대했던 19년 하반기 차강판 가격이 동결이 된 것으로 파악되고, 올해 가격 인상 가능성도 낮아 보여 예상 실적을 하향 조정했기 때문.'라고 전망했다.


◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 42,000원 -> 37,000원(-11.9%)
- 미래에셋대우, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋대우 이재광 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 37,000원은 2019년 10월 31일 발행된 미래에셋대우의 직전 목표가인 42,000원 대비 -11.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋대우가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 28일 64,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 37,000원을 제시하였다.


◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 45,263원, 미래에셋대우 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋대우에서 제시한 목표가 37,000원은 20년 01월 09일 발표한 유진투자증권의 37,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 45,263원 대비 -18.3% 낮은 수준으로 현대제철의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 45,263원은 직전 6개월 평균 목표가였던 56,706원 대비 -20.2% 하락하였다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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