전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
증권·금융 은행

속보

더보기

[크레딧+] 안심MBS 발행탓, 연말까지 회사채시장 '빨간불'

기사입력 : 2019년09월06일 17:00

최종수정 : 2019년09월06일 17:00

20조원 안심전환대출 시행, 연말부터 MBS발행 확대
우량 섹터부터 일반 회사채까지 수급불안 '낙수효과'

[서울=뉴스핌] 백진규 기자 = 서민형 안심전환대출이 하반기 크레딧 업계에 악재로 작용하고 있다는 분석이다. 8월 부진한 모습을 보였던 회사채 시장이 연말까지 위축될 수 있다고 전문가들은 경고했다.

지난 3일 주택금융공사는 서민형 안심전환대출을 위한 주택저당증권(MBS)을 오는 12월부터 내년 2월까지 발행하겠다고 밝혔다. 저금리 대출로 서민들의 이자부담을 줄이고, 이를 담보로 한 MBS가 시장에 풀리는 것이다.

◆ 12월부터 은행 위주 MBS매입 확대

안심전환대출 시행은 지난 2015년에 이어 두 번째. 당시 시중은행들은 변동금리 주담보 대출이 감소한 만큼 MBS를 매입해 총자산 규모를 유지했다. 다만 전체 MBS 발행이 늘어난 만큼 회사채 스프레드가 확대됐고 시장은 위축될 수밖에 없었다. 전문가들은 올해도 시장이 같은 패턴으로 움직일 것으로 봤다.

이번에 시행될 안심전환대출 규모는 약 20조원으로, 2015년(34조원) 보다 규모가 줄었으나 여전히 크레딧 시장엔 부담이다. MBS 발행시 시중은행에 '의무보유기간'을 설정하면서 은행들이 다른 회사채 매입을 꺼려할 수 있어서다.

연말 안심MBS 발행 소식이 전해진 지난 8월21일 주택금융공사가 시행한 1조1400억원규모 MBS입찰에서 절반이 넘는 6200억원어치가 미매각됐다. 수급 우려가 확대되면서 주요 채권금리가 일시적으로 급등하기도 했다.

한 금융투자업계 관계자는 "연말에 MBS발행이 풀리면 그만큼 기존 발행 MBS가격이 하락할 것이란 우려가 있었다"며 "특히 은행들은 연말에 일정 부분을 강제로 떠안아야 한다는 우려 때문에 8월 입찰에서 더 소극적이었다"고 귀띔했다.

여의도 증권가 / 이형석 기자 leehs@

주택금융공사와 은행들은 안심MBS 의무보유기간을 논의중이다. 1~7년물은 은행들에 기존대출 상환액에 따라 주로 배정하고, 나머지는 듀레이션 확보가 필요한 보험사들이 주로 담을 것으로 보인다.

김기명 한국투자증권 연구원은 "결국 AAA등급 MBS 발행이 일시적으로 확대되면서, 금융사들이 우량 섹터인 특수채와 은행채 매입을 줄일 수밖에 없다. 순차적으로 여전채와 회사채까지 스프레드 확대되는 '낙수효과'가 발생할 것"으로 진단했다.

김상훈 신한금융투자 연구원은 "기존에는 10월 기준금리 인하와 함께 회사채 시장도 다시 강세 전환할 것으로 예상했으나, 12월 MBS발행 등 수급 불안 요인이 존재하는 만큼 연말까지 약세를 이어갈 것"이라고 분석했다.

◆ 8월부터 회사채 시장 위축…연말까지 우려 지속

마침 회사채 시장이 위축 전환하던 시점이어서 충격은 더 클 것이란 우려도 있다. 시중은행들이 LCR규제에 대비해 은행채 발행을 늘린데다, DLS불완전판매 우려로 인한 여전채 악재까지 발생한 상황이기 때문. 8월 한달간 크레딧 스프레드는 3년물 기준으로 각각 은행채(AAA) 4.8bp, 여전채(AA+) 9.7bp, 회사채(AA+) 6.4bp씩 상승했다. 지난해 말부터 올해 상반기까지 축소되던 주요 크레딧 스프레드가 확대된 것이다.

[자료=한국투자증권]

김기명 연구원은 "시장이 불안정한 상황에서 안심 MBS발행 소식이 '엎친 데 덮친 격'이 됐다"며 "9월 분기보고서 재무제표 관리를 위해서도 회사채 수급이 악화할 수 있는 시점이어서 당분간 회사채 부진이 이어질 수 있다"고 전했다.

크레딧 수급 이슈가 지속할 경우, 일부 기관들은 연말 마감 거래를 더 일찍 종료하면서 다시 수급이 악화하는 악순환이 발생할 것이란 우려도 나온다. 이혁재 DB금융투자 연구원은 "MBS 의무보유 결과 등 악재 속에서 일부 자산운용사 등이 예년보다 이르게 북클로징(거래 마감)을 할 가능성이 있다. 연말로 갈수록 주의가 필요하다"고 밝혔다.

김민정 한화금융투자 연구원은 "금리변동이 확대되는 상황에서 차익실현에 따른 투자심리 악화가 불가피하다"면서도 "다만 안심 MBS발행량이 예전보다 축소됐다는 점에서 약세 폭은 완화될 수 있다"고 진단했다.

 

bjgchina@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
서울 시내버스 파업 돌입···지하철역 연계 무료 셔틀 480회 투입 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울지방노동위원회 조정회의에도 불구하고 서울시내버스 노사 간 임금협상이 결렬됨에 따라 서울시는 28일 오전 4시 첫차부터 즉시 비상수송대책 시행에 들어갔다. 서울시는 파업에 대비해 전날인 27일 시·구 비상수송대책본부를 중심으로 교통대책을 마련했고 이날 대체 교통수단을 즉시 투입한다고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 서울시가 시내버스 파업에 대비해 28일 오전 4시 첫차부터 비상수송대책 시행에 들어갔다. 서울역 버스종합환승센터 모습. 지하철은 출퇴근 시간대 1시간을 연장하고 심야 운행시간도 다음날 새벽 2시까지 1시간 연장한다. 지하철역과의 연계를 위해 25개 자치구에서는 무료 셔틀버스 총 480대를 투입해 시민 불편을 최소화한다. 지하철 혼잡시간은 오전 7~10시, 오후 6~9시로 조정돼 열차가 추가 투입되고 막차시간은 종착역 기준 익일 2:00까지 연장돼 총 202회 증회된다. 지하철 연계를 위한 무료 셔틀버스는 총 119개 노선, 480대가 빠르게 투입돼 1일 총 4959회 운행된다. 보광운수, 정평운수, 원버스 12개 노선은 정상운행된다. 또 다산콜재단, 교통정보센터 토피스, 서울시 매체, 정류소의 버스정보안내단말기 등을 통해 실시간 교통정보도 제공할 예정이다. 윤종장 서울시 도시교통실장은 "조속한 시일 내에 원만한 노사 합의를 도출하기 위해 총력을 기울일 것"이라며 "가용 가능한 모든 교통수단을 동원해 시민 불편을 최소화 하겠다"고 말했다.  kh99@newspim.com 2024-03-28 07:42
사진
이재명 47.2% vs 원희룡 43.6%···'계양을' 오차범위 내 초접전 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 4·10 총선 최대 격전지인 '명룡대전' 인천 계양을에서 이재명 더불어민주당 후보와 원희룡 국민의힘 후보가 3.6%포인트(p) 격차로 초접전을 벌이는 것으로 28일 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 25~26일 인천 계양구 을 선거구 만 18세 이상 남녀 501명에게 총선에서 어떤 후보를 지지하는지 물어본 결과 이 후보가 47.2%, 원 후보가 43.6%를 기록했다. 두 후보의 격차는 오차범위 안쪽인 3.6%p였다. 뒤이어 최창원 내일로미래로 후보 2.4%, 안정권 무소속 후보 1.7% 순이었다. '지지 후보 없음'은 4.4%, '잘 모름'은 0.8%였다. 성별로는 남성에서 이 후보가 49.6%, 원 후보가 40.6%의 지지를 받았고 여성에서는 이 후보가 44.9%, 원 후보가 46.5%로 나타났다. 연령별로 살펴보면 이 후보는 만18세~29세, 40대, 50대에서 원 후보를 앞섰다. 만18세~29세에서 이 후보는 40.1%, 원 후보는 31.2%였고 40대에선 이 후보 60.9%, 원 후보 36.5%로 나타났다. 50대에선 이 후보 54.1%, 원 후보 41.6%였다. 원 후보는 30대, 60대, 70대 이상에서 강세를 보였다. 30대에서 이 후보가 40.4%, 원 후보가 48.8%였고 60대에선 이 후보 44.7%, 원 후보 47.9%로 집계됐다. 70대 이상에선 이 후보 35.2%, 원 후보 63.5%로 격차가 벌어졌다. 권역별로는 큰 차이를 보이지 않았다. 1권역(계산 2동·계산 4동·작전서운동)과 2권역(계양 1동·계양 2동·계양 3동) 모두 이 후보가 앞섰다. 1권역에선 이 후보가 46.5%, 원 후보가 42.8%였고 2권역에선 이 후보 47.9%, 원 후보 44.3%로 나타났다. 지지 정당별로 살펴보면 민주당·조국혁신당 지지층에선 이 후보가, 국민의힘·개혁신당·새로운미래 지지층에선 원 후보가 선두였다. 민주당 지지층에선 이 후보 91%, 원 후보 4.2%였고 국민의힘 지지층에선 이 후보 3.3%, 원 후보 93.4%였다. 조국혁신당 지지층에선 이 후보 91.6%, 원 후보 2.7%였으며 개혁신당 지지층에선 이 후보 11%, 원 후보 61.8%였고 새로운미래 지지층은 이 후보 4.1%, 원 후보 60.6%로 나타났다. '지지 정당이 없다'고 답한 무당층의 경우 이 후보 21%, 원 후보 26.4%를 기록했다. '당선 가능성' 조사에선 두 후보 간 격차가 지지율 조사보다 벌어졌다. '지지 여부를 떠나, 어느 후보가 당선될 것으로 생각하느냐'고 묻자 이 후보는 53.7%, 원 후보는 38.7%를 기록해 15%p 격차를 기록했다. 이번 여론조사는 구조화된 설문지를 이용한 유무선 ARS 전화조사로 이뤄졌으며 통신사에서 제공한 무선 가상번호에서 무작위로 추출한 무선 90%와 15개 주요국번 RDD 유선 10%를 활용했다. 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±4.4%p고 응답률은 6.2%다. 2023년 12월 말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성, 연령대, 지역별 가중치(셀가중)를 부여했다.  보다 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 여론조사 결과 등록현황을 참고하면 된다. hong90@newspim.com 2024-03-28 06:00
안다쇼핑
Top으로 이동