> 씽크풀 > 증권사리포트

[리포트 브리핑]삼성생명, '깊어지는 저금리의 근심 ' 목표가 81,000원 - 미래에셋대우

  • 기사입력 : 2019년08월14일 10:03
  • 최종수정 : 2019년08월14일 10:03
  • 페이스북페이스북
  • 트위터트위터
  • 카카오스토리카카오스토리
  • 밴드밴드
[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋대우에서 14일 삼성생명(032830)에 대해 '깊어지는 저금리의 근심
'이라며 투자의견 'Trading Buy'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 81,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성생명 리포트 주요내용
미래에셋대우에서 삼성생명(032830)에 대해 '삼성생명의 2Q 순이익은 3,093억 원으로 우리의 기존 추정 3,353억 원을 소폭 하회하였다.
1분기와 마찬가지로 효율 지표는 부진하지만, 부동산 매각이익(920억 원 등) 등이 기여하여 실적을 방어했다.
-신계약 호조를 압도하는 금리 하락의 부담 '라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 '4분기 변액보증준비금 추가 부담이 이익의 가장 큰 변수이다.(금리 하락폭이 컸던 15~16년사이 부담했던 규모는 3,000~4,000억 원 가량이었다.) 다만 RBC 352%에 이르는 높은 자본여력과 이연된 배당 재원(지난 해 삼성전자 매각이익의 일부)이 DPS를 방어할 수 있으리라는 점은 위안이다. FY19, FY20 순이익 추정을 각각 10.7%, 13.1% 하향 조정하고, 금리 하락을 고려하여 목표주가는 81,000원(기존 100,000원)으로 하향한다. 투자의견은 Trading Buy를 유지한다'라고 밝혔다.


◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 100,000원 -> 81,000원(-19.0%)
- 미래에셋대우, 최근 1년 목표가 하락

미래에셋대우 정길원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 81,000원은 2019년 05월 15일 발행된 미래에셋대우의 직전 목표가인 100,000원 대비 -19.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋대우가 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 11월 30일 100,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 81,000원을 제시하였다.


◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 103,643원, 미래에셋대우 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 미래에셋대우에서 제시한 목표가 81,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 103,643원 대비 -21.8% 낮으며, 미래에셋대우를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 90,000원 보다도 -10.0% 낮다. 이는 미래에셋대우가 삼성생명의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 103,643원은 직전 6개월 평균 목표가였던 117,250원 대비 -11.6% 하락하였다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
  • 페이스북페이스북
  • 트위터트위터
  • 카카오스토리카카오스토리
  • 밴드밴드

<저작권자(c) 글로벌리더의 지름길 종합뉴스통신사 뉴스핌(Newspim), 무단 전재-재배포 금지>