전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
산업 생활경제

속보

더보기

핫 매물 떠오른 '골판지', 누가 인수할까… 한솔 "비싸면 안 사"

기사입력 : 2019년03월19일 09:58

최종수정 : 2019년03월19일 09:58

아세아제지, CB·BW 한도 3000억 상향.."M&A 목적 아니다"

[서울=뉴스핌] 김양섭 기자 = 사양산업으로 인식됐던 '제지업종'이 지난해 유래없는 초호황 양상을 보였다. 중국의 환경 규제와 택배 시장 성장이 주요 배경이 됐다.

인터넷거래 증가로 인한 택배시장의 골판지 수요가 꾸준히 증가한 가운데, 지난해 '환경 규제'를 이유로 폐지 수입을 금지한 중국 정부의 파격적인 행보에 국내 폐지 값이 뚝 떨어졌다. 제지업체들이 원료로 쓰는 폐지 값의 하락은 곧 드라마틱한 원가율 개선으로 이어졌다.

이 같은 스프레드(제품 판매가와 원가 차이) 확대로 인한 이익 증가 추세가 계속 이어질 것인지에 대해선 의견이 분분하지만 '친환경'과 '온라인거래'라는 메가트랜드를 기반으로 한 골판지 수요는 꾸준히 늘어날 것이라는 게 중론이다.

이런 상황에서 일부 골판지업체들이 관심을 끄는 인수합병(M&A) 매물로 나왔지만, 비싼 몸값 탓에 쉽게 거래가 진행될지는 미지수다. 전주페이퍼, 태림포장(태림페이퍼) 등에 대한 인수 검토에 나선 한솔그룹 측도 "비싸게 인수하지는 않겠다"는 입장을 보이고 있다.

제지업계에서는 태림포장(태림페이퍼), 전주페이퍼 외에도 영풍제지 등이 인수·합병(M&A) 시장에 매물로 나올 가능성이 있는 것으로 관측하고 있다.

한솔제지 최근 3개월 주가 추이. [자료=네이버증권]

◆ 한솔제지 "인수 검토 착수..비싸게는 안 사"

19일 제지업계에 따르면 한솔제지는 전주페이퍼·태림포장 등에 대한 인수 검토에 나섰다. 한솔제지 관계자는 "지난주 삼성증권과 자문계약을 체결했다"며 "성장 발판을 마련하기 위해 인수 검토를 하는 것"이라고 설명했다.

업계에선 태림포장과 태림페이퍼를 묶어서 IMM PE가 1조원 가량에 매각을 희망하는 것으로 추정하고 있다. IMM PE는 2015년 5월 창업주 정동섭 회장 일가가 보유한 태림포장 지분 58.9%, 자회사 태림페이퍼(구 동일제지) 지분 34.54% 등을 약 3500억원에 사들였다. 작년부터 골파지업계가 초호황을 누린 탓에 몸값이 껑충 뛰었다는 게 업계 안팎의 전언이다.

하지만 한솔제지가 일부 업체 인수 검토 작업에 착수했다는 소식에 주식시장은 냉담한 반응을 보였다. 장윤수 KB증권 연구원은 한솔제지에 대해 "보도 내용대로 인수자금이 1조원 이상 투입되면 주가 반응은 부정적일 가능성이 매우 높다"고 평가했다. 이어 "비싼 가격으로 인수할 경우, 개선되기 시작한 한솔제지의 재무구조가 다시 악화될 가능성이 높다. 이는 밸류에이션 디스카운트 요인의 부활을 의미한다"고 덧붙였다.

이 같은 시장의 평가를 인식한듯 한솔제지 측은 "비싸게 인수하지는 않겠다"는 입장을 보였다. 한솔제지 관계자는 "적극적 추진 단계가 아니고, 반드시 한다는 것도 아니다. 사업확장을 위해 여러 방안을 검토하고 있다는 정도"라고 답했다. 주가 급락 등 시장 반응에 대해선 "'비싸게 사지 않겠느냐'는 것 때문인 것 같은데, 지금 나온 가격은 너무 비싸다. 우리가 비싸게 사진 않는다"고 설명했다. 한솔그룹은 실제로 인수전에 뛰어들 경우 재무적투자자(FI)를 동원할 것으로 관측된다.

업계 2위인 무림그룹 역시 자금 상황이 넉넉하지 않은 것은 마찬가지다. 무림SP와 무림페이퍼, 무림P&P의 작년 말 기준 현금및 현금성자산은 각각 352억원, 1890억원, 814억원이다.

한솔제지와 무림P&P는 작년에 '어닝 서프라이즈' 수준의 실적을 냈다. 한솔제지는 지난해 매출액이 전년 1조6014억원보다 11.9% 늘어난 1조7923억원을 기록했다. 이 기간 영업이익은 637억원에서 1114억원으로 74.9% 증가했다. 무림P&P의 매출액도 전년 6079억원보다 7.1% 늘어난 6512억원을 기록했다. 같은 기간 영업이익은 447억원에서 1022억원으로 128.6%나 증가했다.

◆ 아세아제지, CB·BW발행 한도 확대.."M&A 목적 아니다"

CB 발행한도를 확대하는 내용의 아세아제지 정관 변경. [자료출처=금융감독원 공시]

기존 골판지 전문 기업들이 시장 상위권 도약을 위해 공격적인 행보를 보일 가능성도 관측된다. 작년말 기준으로 아세아제지는 834억원, 그룹의 지주회사인 (주)아세아는 2145억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있다. 다른 골판지업체인 신대양제지, 삼보판지 등과 비교하면 상당한 현금을 보유하고 있어 주목된다.

아세아제지는 지난 15일 열린 주주총회에서 전환사채(CB)(정관 제14조의2)와 신주인수권부사채(BW)(정관 제15조) 발행 한도를 각각 기존 1000억원에서 3000억원으로 확대하는 내용의 정관변경 안건을 올려 승인했다. 이를 두고 투자업계 일각에선 향후 M&A를 염두한 사전 준비작업이 아니냐는 해석을 했다. 작년에 아세아그룹에서는 아세아시멘트가 한라시멘트를 인수하는 등 업계 상위 포지션을 차지하기 위한 공격적인 M&A 행보를 보이기도 했다.

다만 이 같은 시각에 대해 아세아제지 측은 "CB·BW 발행 한도 확대는 M&A용이 아니다"라며 확대 해석을 경계했다. 아세아제지 관계자는 "경제 규모 확대에 따라 자연스럽게 한도를 확대한 것"이라면서 "M&A용 자금마련 용도는 전혀 아니다"라고 선을 그었다.

 

ssup825@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
서울 시내버스 파업 돌입···지하철역 연계 무료 셔틀 480회 투입 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울지방노동위원회 조정회의에도 불구하고 서울시내버스 노사 간 임금협상이 결렬됨에 따라 서울시는 28일 오전 4시 첫차부터 즉시 비상수송대책 시행에 들어갔다. 서울시는 파업에 대비해 전날인 27일 시·구 비상수송대책본부를 중심으로 교통대책을 마련했고 이날 대체 교통수단을 즉시 투입한다고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 서울시가 시내버스 파업에 대비해 28일 오전 4시 첫차부터 비상수송대책 시행에 들어갔다. 서울역 버스종합환승센터 모습. 지하철은 출퇴근 시간대 1시간을 연장하고 심야 운행시간도 다음날 새벽 2시까지 1시간 연장한다. 지하철역과의 연계를 위해 25개 자치구에서는 무료 셔틀버스 총 480대를 투입해 시민 불편을 최소화한다. 지하철 혼잡시간은 오전 7~10시, 오후 6~9시로 조정돼 열차가 추가 투입되고 막차시간은 종착역 기준 익일 2:00까지 연장돼 총 202회 증회된다. 지하철 연계를 위한 무료 셔틀버스는 총 119개 노선, 480대가 빠르게 투입돼 1일 총 4959회 운행된다. 보광운수, 정평운수, 원버스 12개 노선은 정상운행된다. 또 다산콜재단, 교통정보센터 토피스, 서울시 매체, 정류소의 버스정보안내단말기 등을 통해 실시간 교통정보도 제공할 예정이다. 윤종장 서울시 도시교통실장은 "조속한 시일 내에 원만한 노사 합의를 도출하기 위해 총력을 기울일 것"이라며 "가용 가능한 모든 교통수단을 동원해 시민 불편을 최소화 하겠다"고 말했다.  kh99@newspim.com 2024-03-28 07:42
사진
이재명 47.2% vs 원희룡 43.6%···'계양을' 오차범위 내 초접전 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 4·10 총선 최대 격전지인 '명룡대전' 인천 계양을에서 이재명 더불어민주당 후보와 원희룡 국민의힘 후보가 3.6%포인트(p) 격차로 초접전을 벌이는 것으로 28일 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 25~26일 인천 계양구 을 선거구 만 18세 이상 남녀 501명에게 총선에서 어떤 후보를 지지하는지 물어본 결과 이 후보가 47.2%, 원 후보가 43.6%를 기록했다. 두 후보의 격차는 오차범위 안쪽인 3.6%p였다. 뒤이어 최창원 내일로미래로 후보 2.4%, 안정권 무소속 후보 1.7% 순이었다. '지지 후보 없음'은 4.4%, '잘 모름'은 0.8%였다. 성별로는 남성에서 이 후보가 49.6%, 원 후보가 40.6%의 지지를 받았고 여성에서는 이 후보가 44.9%, 원 후보가 46.5%로 나타났다. 연령별로 살펴보면 이 후보는 만18세~29세, 40대, 50대에서 원 후보를 앞섰다. 만18세~29세에서 이 후보는 40.1%, 원 후보는 31.2%였고 40대에선 이 후보 60.9%, 원 후보 36.5%로 나타났다. 50대에선 이 후보 54.1%, 원 후보 41.6%였다. 원 후보는 30대, 60대, 70대 이상에서 강세를 보였다. 30대에서 이 후보가 40.4%, 원 후보가 48.8%였고 60대에선 이 후보 44.7%, 원 후보 47.9%로 집계됐다. 70대 이상에선 이 후보 35.2%, 원 후보 63.5%로 격차가 벌어졌다. 권역별로는 큰 차이를 보이지 않았다. 1권역(계산 2동·계산 4동·작전서운동)과 2권역(계양 1동·계양 2동·계양 3동) 모두 이 후보가 앞섰다. 1권역에선 이 후보가 46.5%, 원 후보가 42.8%였고 2권역에선 이 후보 47.9%, 원 후보 44.3%로 나타났다. 지지 정당별로 살펴보면 민주당·조국혁신당 지지층에선 이 후보가, 국민의힘·개혁신당·새로운미래 지지층에선 원 후보가 선두였다. 민주당 지지층에선 이 후보 91%, 원 후보 4.2%였고 국민의힘 지지층에선 이 후보 3.3%, 원 후보 93.4%였다. 조국혁신당 지지층에선 이 후보 91.6%, 원 후보 2.7%였으며 개혁신당 지지층에선 이 후보 11%, 원 후보 61.8%였고 새로운미래 지지층은 이 후보 4.1%, 원 후보 60.6%로 나타났다. '지지 정당이 없다'고 답한 무당층의 경우 이 후보 21%, 원 후보 26.4%를 기록했다. '당선 가능성' 조사에선 두 후보 간 격차가 지지율 조사보다 벌어졌다. '지지 여부를 떠나, 어느 후보가 당선될 것으로 생각하느냐'고 묻자 이 후보는 53.7%, 원 후보는 38.7%를 기록해 15%p 격차를 기록했다. 이번 여론조사는 구조화된 설문지를 이용한 유무선 ARS 전화조사로 이뤄졌으며 통신사에서 제공한 무선 가상번호에서 무작위로 추출한 무선 90%와 15개 주요국번 RDD 유선 10%를 활용했다. 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±4.4%p고 응답률은 6.2%다. 2023년 12월 말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성, 연령대, 지역별 가중치(셀가중)를 부여했다.  보다 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 여론조사 결과 등록현황을 참고하면 된다. hong90@newspim.com 2024-03-28 06:00
안다쇼핑
Top으로 이동